電力期貨在電力市場中的應(yīng)用

2017-01-04 18:06:57 電力市場觀察　點擊量：評論 (0)

（文章出自微信公眾號電力市場觀察 ID：cloudPowerMarket）1 電力期貨交易的概念期貨交易是從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期市場發(fā)展而來的，它是指市場交易雙方對期貨合約的買賣。其中，期貨合約是指由期貨交易所制定的、由

（文章出自微信公眾號電力市場觀察 ID：cloudPowerMarket）

1.電力期貨交易的概念

期貨交易是從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期市場發(fā)展而來的，它是指市場交易雙方對期貨合約的買賣。其中，期貨合約是指由期貨交易所制定的、由交易雙方在指定的交易所中按規(guī)定的交易規(guī)則達(dá)成的在規(guī)定時間和地點交割一定期貨商品的標(biāo)準(zhǔn)化契約。由此，我們可以衍生出電力期貨交易的定義。所謂電力期貨合約w，就是以電力作為期貨商品所制定的期貨合約；電力期貨交易，就是指對電力期貨合約的買賣，其交易對象是電力期貨合約。

2.電力期貨交易在各國電力市場中的實踐

電力期貨市場概念自20世紀(jì)80年代由Schweppe提出后，引起各國重視。為了提高各自國家電力系統(tǒng)的運行效率，降低用電價格，各國分別建立起不同模式的電力市場。例如：

美國

美國電力系統(tǒng)中不但存在電力雙邊交易，還存在電力批發(fā)交易和電力期貨交易。美國1998年第一次出現(xiàn)電力批發(fā)競價市場，并同時擴大了電力期貨與期權(quán)市場，形成了共7個電力期貨交易所。從美國東部的3個電力市場（即PJM、新英格蘭及紐約州電力市場）成功運作的經(jīng)驗來看，將現(xiàn)貨交易與期貨合約交易相結(jié)合，已成為平抑電力價格波動的重要手段。而電力交易所（PX)與獨立運行系統(tǒng)運行機構(gòu)（ISO)相結(jié)合的PJM模式，也已成為美國現(xiàn)階殺電力市場運昔的樣板。

英國

英國目前正在進(jìn)行新的電力市場改革，其中一個重要內(nèi)容就是進(jìn)一步向類似于期貨交易的方向發(fā)展。新的電力市場主要包括：長期市場、中期市場、短期市場和實時市場。其中在長期合同市場建立的基礎(chǔ)上，進(jìn)行如電力期貨交易市場和電力期權(quán)交易市場等衍生交易市場。

澳大利亞

澳大利亞的電力合約市場由3個主要的交易方式組成。分別為現(xiàn)貨交易、短期期貨交易和長期差價合同。其中短期期貨交易主要是買方用以減少由意外引起現(xiàn)貨價格突漲的金融風(fēng)險。買賣雙方可用買/賣報價來鎖定電價，以此來降低價格波動的風(fēng)險。這種報價只限提前1〜2天的時間。

北歐

北歐電力市場(NordPool)成立于1993年，是世界上第一個跨國的電力市場，最初的成員包括挪威和瑞典，后來又有芬蘭和丹麥陸續(xù)加入。北歐電力市場主要由期貨市場（Elter-min)、期權(quán)市場（Eloption)、現(xiàn)貨市場（Elspot)和平衡市場（Elbas和regulatingpowermar-ket)組成，其中正規(guī)的期貨和期權(quán)市場是其特點。

實踐表明，電力期貨和電力期權(quán)的價格保險功能為歐美電力工業(yè)提供了較好的風(fēng)險管理工具，降低了因現(xiàn)貨市場電價高度波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

在我國，2004年1月，東北地區(qū)率先啟動以“打破省間壁壘，引入競爭機制”為方向的區(qū)域電力市場改革，這是繼2002年年末國家電力公司拆分重組之后，我國電力市場化改革又一次重大突破。國家電監(jiān)會在下發(fā)的《關(guān)于建立東北區(qū)域電力市場的意見》中勾勒出東北區(qū)域電力市場的遠(yuǎn)期目標(biāo)：在售電端引入競爭機制，實現(xiàn)所有市場主體參與的全面競爭，建立電力期貨、期權(quán)等電力金融市場。可以預(yù)見，隨著電力市場的成熟，推出電力期貨已是大勢所趨。

3.建立電力期貨市場的可行性

能進(jìn)行期貨交易的商品是具有一定的特殊性的。在期貨市場中，并不是所有的商品都能進(jìn)行交易，一些適宜于現(xiàn)貨交易的商品并不一定適宜于期貨交易。進(jìn)人交易所進(jìn)行期貨交易的商品必須具備以下條件：

交易商品的質(zhì)量、規(guī)格、等級能有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)；

交易量大、價格完全由市場調(diào)節(jié)且經(jīng)常波動的商品；

交易商品要具有可存儲性，適合實物交割的需要；

商品的交易者相對分散，不具有壟斷性。

責(zé)任編輯：大云網(wǎng)

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點，與本站無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。

我要收藏

個贊