徐立新，華南理工大學經貿學院

荊朝霞，華南理工大學電力學院

 

引用格式：徐立新, 荊朝霞.什么是電力市場的信用管理，微信公眾號“走進電力市場”2017年7月7日.

 

【導讀】隨著各地電力市場的開展，市場主體的信用管理問題逐漸引起了關注。已有多個部門、機構發布了信用管理的相關文件、規定。“信用”除了誠信，還有借貸能力等多個方面的含義。本文結合國外電力市場的情況，簡單對電力市場信用管理的內容、方法進行討論。

 

1、什么是信用

 

國外電力市場信用管理有比較成熟的經驗。這里先從“信用”的含義看看信用管理的內容。

 

中文中，據古文《左傳》《東周列國》《三國志》等等記載，信用主要指人的誠信，信任加以委用之意。近代隨著商品交易市場的發展，最廣泛接受的“信用”是指人、企業、國家等個體機構之間的一種對過去履行承諾的正面記錄，反映的是商品交易雙方自覺自愿反復交往、相互信任的關系，簡單的說，信用是長時間積累的能夠履行諾言而取得的信任和誠信度，信用往往是難得易失。

 

英文中，對“信用（Credit）”比較有代表性的解釋有：1、在《新帕格雷夫經濟大辭典》中，信用即為“讓渡某物（如一筆錢）的財產權，以交換將來某一特定時刻對另外物品（如另外一部分錢）的所有權”；2、《牛津大辭典》中對信用的解釋是“信用（Credit），指在得到或提供貨物后并不立即而是允諾在將來給付報酬的做法”；3、國外《貨幣銀行學》教材中對信用的解釋是“信用是以還本付息為條件的暫時讓渡資產使用權的借貸行為”。

 

無論從中文的“信用”，還是英文“Credit”的含義看，信用既有道德層面的含義，也有法律層面的含義，還有一個適合商品交易市場更重要的經濟層面的含義：“在商品交換或其他經濟活動中，基于充分相信受信人能夠實現其承諾的基礎上，用契約關系向受信人放貸，并保障授信人的本金能夠回流和增值的價值運動”。具體包括：1、國家信用，國家信用有兩個層面的含義，首先是國家之間的借貸關系，比如世界銀行貸款，布雷迪債券，亞洲開發銀行對亞太地區發展中成員國的貸款等。其次是國家政府與本國的企業或個人之間的借貸關系，如政府發行國債等；2、銀行信用，銀行與企業、個人之間是相互信用，銀行向企業或個人發行理財產品，銀行需要取得企業或個人對其的信用。銀行貸款給企業或發行信用卡給個人，企業或個人需要取得銀行對其的信用；3、商業信用，主要指體現在企業與企業、個人之間的短期信貸關系，常見的有企業之間的商品賒銷、企業與個人之間的先使用后付費交易，比如大額商品交易的分期付款，先使用后付費的通訊服務等。  

 

2、電力市場中的信用管理概述

 

電力市場在我國是一個新興市場，為保證市場有序高效地運行，我國已經有多個機構頒布了電力市場信用管理相關的文件，大多是基于“道德誠信”管理的角度。但云南省頒布的信用管理體系將保證金與信用聯系起來，是在一定程度上考慮了經濟層面的商業信用含義。電力市場中，信用管理是非常重要的一個環節。國外電力市場的相關規則中，必不可少的一部分是信用管理。主要原因是，信用管理是市場成員履約、市場正常運轉的基礎，對需要由一個集中的機構（交易中心）組織的，有大量的市場成員參加的，價格隨機波動的現貨市場來說更為重要。

 

簡單的說，電力市場信用管理的目的是：降低市場履約風險，保證市場的正常運行。在集中的電力市場中，由一個授權的機構進行交易的集中撮合、出清和結算，如果某個市場成員由于各種原因無法履約，將影響整體市場的正常運營。現實中，幾乎所有的成熟集中交易市場，一般都對市場成員有信用方面的要求。比如期貨市場中，要求參與市場的成員必須繳納一定的保證金來使其得到一定的信用，從而參與市場。我國電力市場是新興市場，急需建立較為完善的信用管理體系。

 

電力市場中的信用管理主要有兩個方面的工作：市場主體（跟最前面提到的一致）信用評估和市場交易的風險評估。

 

3、市場主體的信用評估

 

這是目前我國很多地區已經在做的事情，即通過一些專業的機構對市場成員進行評級。如國外的標準普爾、穆迪、惠譽等，以及國內的大公國際、中電聯等。

 

市場主體信用評級的目的，是給其一定的無擔保信用。也就是說，根據市場主體的歷史的信用情況，可以給其一定額度的無擔保的延期付款或延期交貨的信用活動。比如，國外電力市場一般根據市場主體的評級情況，給與其凈有形資產的2%-5%的無擔保信用額度。

 

4、市場主體的信用要求

 

要求市場主體具有一定信用的目的，是保證在其沒有按電力市場的要求支付相關款項時，以其信用支付相關款項，保證電力市場中其他主體的利益及整體市場的正常運行。因此，對參與電力市場的市場主體有一定的信用要求。

 

市場主體要滿足電力市場的信用要求，主要有以下幾種方式：

1）企業自己的信用獲得一定的無抵押信用額。

2）其他企業以其企業信用使其獲得一定的無抵押擔保信用額。

3）采用現金、信用證等抵押物獲得一定的擔保信用。如果企業自己的無抵押信用不能達到市場的要求，可以通過其他企業擔保、抵押物等形式獲得額外的信用。

 

5、市場交易的風險評估

 

市場主體的信用要求，主要取決于其參與電力市場交易風險的評估。電力市場交易的風險主要來源與以下幾個方面：

 

1）交易已經完成，尚未出結算單，或者出了結算單，但尚未到達付款期限的款項。這部分不屬于市場成員的欠費，但由于尚未結算完畢，存在者無法支付的風險。

2）即將進行的交易的市場風險。市場成員參加未來某一時段的市場交易，可能造成一定的結算需求，由于交易量、交易價格的不確定，這部分結算量存在一定的風險。

 

如果計算出來某市場主體的總的信用額（無擔保信用+擔保信用）小于市場的總信用要求，則市場主體需要采取措施補充信用，否則將受到一定的懲罰。

 

6、對我國電力市場信用管理的建議

 

信用管理是一個系統工程，市場主體的信用評估是一個重要的工作，除此之外還有很多工作需要進行。首先需要建立完善的電力市場交易信用管理體系，其次需要對各項市場風險進行盡量準確的評估。隨著電力市場交易類型的豐富，電力市場的風險也在增加，相關的信用體系建設需要盡快開展。