三峽水利擬收購兩家售電公司有望朝著“打造國內一流售電企業”的戰略目標加速前進

2019-03-11 09:53:56 上證報APP·中國證券網作者:王屹　點擊量：評論 (0)

備受市場關注的三峽水利整合事件終于邁出了實質性步伐。公司3月8日晚間同時發布了兩份重要公告：一份涉及股權層面——籌劃控制權變更；一份

備受市場關注的三峽水利整合事件終于邁出了實質性步伐。公司3月8日晚間同時發布了兩份重要公告：一份涉及股權層面——籌劃控制權變更；一份涉及資產重組層面，包括定增收購兩家售電公司以及配套募集資金。上述整合完成后，公司有望朝著“打造國內一流售電企業”的戰略目標加速前進。

根據第一份公告，三峽水利接公司股東中國長江電力股份有限公司(以下簡稱“長江電力”)通知獲悉，公司股東長電資本控股有限公司(以下簡稱“長電資本”)擬與公司某在冊國資股東簽署《一致行動協議》。由于長電資本系長江電力全資子公司，協議簽署生效后，該國資股東成為長江電力一致行動人。由此，長江電力及其一致行動人合計持股比例預計將超過公司現實際控制人水利部綜合事業局，但預計不超過30%。該事項可能涉及上市公司控制權變更。

三峽水利在第二份公告中則表示，擬通過發行股份等方式購買重慶長電聯合能源有限責任公司(以下簡稱“聯合能源”)控股權、重慶兩江長興電力有限公司(以下簡稱“長興電力”)100%股權，同時擬向不超過十名特定投資者非公開發行股份募集配套資金。根據目前掌握的信息，本次交易預計構成重大資產重組。

國泰君安證券重慶首席投顧何力認為，市場對于上述兩起事件應該并不會感到意外，甚至可以說是期盼已久。實際上，三峽水利早在2016年年報中便已作了“預告”——“圍繞打造國內一流售電企業的目標，將在練內功的基礎上，借助股權結構進一步優化、積極尋求與股東及有關方在產業等方面合作機會的外力，充分發揮自身在重慶區域地緣、技術等優勢，通過搭建售電平臺‘走出去’，在供區外拓展售電業務，謀求區域外的擴張，不斷提升經營業績。”

長江電力的入主，亦是已經持續運作多年。通過受讓股權，再到二級市場增持，然后到現在的簽訂一致行動協議，中國長江三峽集團公司旗下的長江電力會同三峽資本、長電資本，已經合計持有三峽水利24.08%的股權，距離水利部綜合事業局(包括新華水利、水利部綜合開發管理中心和中國水務投資)24.09%的股比僅有極其微弱的差距。

關于此次擬收購的兩家電力公司，聯合能源和長興電力注冊地址均位于重慶市渝北區龍興鎮迎龍大道19號，前者注冊資本20億元，后者注冊資本5億元。根據公告，3月8日，三峽水利與這兩家企業簽訂了重組意向性協議，將以發行股份等方式收購前者控股權和后者100%股權，交易對價由本次交易涉及的相關方另行協商確定。

對于此次整合，何力還指出，從戰略高度看，這有望成為國家電力體制改革以及重慶市售電側改革的重要突破，打破上市公司長期以來所形成的發電、輸配、售電一體的經營模式，打破供區內的供電壟斷格局，為售電主體的多元化、售電市場的全面放開典奠定基礎。