8月用電量增速有所放緩風電持續高增速

2017-09-27 16:56:41 西部證券　點擊量：評論 (0)

8月用電量增速有所放緩，主要因工業需求增速下滑。 8月全社會用電量5991億千瓦時，同比增長6 4%，用電量增速同比回落1 9個百分點。 8月用電量環比下降1 3%，低于2007-16年同期環比平均增長0 6%的均值。前8月全

8月用電量增速有所放緩，主要因工業需求增速下滑。 8月全社會用電量5991億千瓦時，同比增長6.4%，用電量增速同比回落1.9個百分點。 8月用電量環比下降1.3%，低于2007-16年同期環比平均增長0.6%的均值。前8月全社會用電量累計為41571億千瓦時，同比增長6.8%。

8月居民生活用電增長貢獻度高。 8月一產、二產、三產和居民生活用電分別同比增長11.7%、 2.6%、 12.7%和16.4%。對單月用電量增長總的貢獻度分別為4.3%、 26.3%、 29.2%和40.2%。 8月四大高耗能行業用電量合計同比增長1.8%，增速比上年同期提高1.4個百分點。 8月電力、熱力的生產和供應業自身用電同比下降8.7%，較上月大幅下滑26.5個百分點。

前8月各類型發電裝機增速均放緩。截至8月底，全國6000千瓦及以上電廠裝機容量16.6億千瓦，同比增長7.5%，增速同比回落3.7個百分點。其中水電、火電、核電和并網風電裝機分別同比增長3.8%、5.2%、10.8%和12.6%。前8月新增火電裝機容量同比下降10.0%，供給側改革對火電投資影響明顯。

前8月電源投資繼續負增長，預示未來裝機增速將繼續放緩。 1-8月份，全國主要發電企業電源工程完成投資1461億元，同比下降14.2%。其中，水電、火電、核電和風電投資額分別同比下降8.0%、 23.3%、 15.8%和14.5%。

8月各電源利用小時實現同比增長。 8月全國發電設備平均利用小時為355小時，其中火電、水電、核電、風電利小時分別為392小時、 383小時、 658小時和128小時，分別同比增加1小時、 7小時、 3小時和22小時。

投資建議： 由于去年下半年的高基期及十九大和環保因素，預計未來幾月用電增速將回落，全年預計增速約6%左右。 8月風電利用小時和發電量繼續保持高增速，近期發改委通知要求電網加大清潔能源上網力度，將有助于利用小時回升，建議關注中國風電龍頭龍源電力和節能風電。 8月火電利用小時繼續同比增長，加之電價上調，盈利將改善，發改委通知要求增加優質煤炭產能，有助于增加供給，建議關注對電價上漲利潤較敏感的華能國際和華電國際等。水電8月來水改善，建議關注長江電力和國投電力。