公司專注研發直驅永磁風電機組，市占率全球領先。 公司是專注研發直驅永磁風電機組，是國內首家具有自主知識產權的風機企業，經過十余年發展，公司逐步成長為國內領軍和全球領先的風電整體解決方案提供商，國內市占率不斷提升，常年穩占第一， 2017 年國內新增裝機約 27%；全球市占率第三，占比約 11%。 目前公司擁有自主知識產權的 1.5MW、 2.0MW、 2.5MW、 3.0MW、 6.0MW 永磁直驅系列化機組，覆蓋陸上、海上不同風能資源區市場需求，研發出適合高溫、低溫、高海拔、潮濕、防沙、低風速、超低風速等不同細分領域的風機，公司各風機系列平臺基本實現風力范圍全覆蓋。

公司長期布局低風速領域，加碼低風速領域搶占市場先機。 隨著我國低風速發展趨勢確定，低風速機組需求增長。受益于直驅永磁技術，低風速機組性能優勢凸顯，公司競爭優勢顯著。公司長期布局低風速領域，順應市場需求變化,實現了低風速風機全譜系覆蓋;同時依托先進的研究平臺，自主研發配套的塔架、葉片提高發電效率。通過“混合單機容量、混合輪轂高度、混合葉片直徑”等排列組合方式，滿足客戶的個性化需求，完善細分產品的譜系和精準的產品定位。

持續發力海上風電市場，海外市場開拓成果顯著。 2017 年海上風電全面啟動，國內外企業紛紛布局大兆瓦海上風電機組。公司十年探索海上風電，積累經驗攻克技術難關，在原有的 3.X(MW)海上產品平臺基礎上，于 2017 年推出新一代海上大兆瓦產品——GW6.X 平臺及整體解決方案。同時，公司海外業務進入收獲期，海外業務實現營業收入 20.9 億元，同比下降 5.5%。公司海外市場新增開發及儲備項目容量創歷史新高，截止至 18Q1 公司海外在建及待開發項目容量達到 1.8GW，在手國際訂單 813GW，國際業務遍布六大洲。今年以來公司成功開發了美國 RattleSnake、澳洲 StockyardHill，通過LomaBlanca 項目開拓阿根廷市場，中亞、南美、東歐市場成為海外業務新亮點。

多元化夯實金風根基，專業化協作布局產業鏈后端。 風電行業經過十余年的快速發展，行業競爭逐步由產業鏈前端向后端轉移，后服務市場正逐步釋放巨大的市場空間。公司積極開拓風電場開發、風電服務業務等盈利模式，轉型風電整體解決方案提供商。同時，公司技術革新把握行業前沿技術，緊隨智能化、共享化、集中化的行業發展趨勢，投資建設了金風大數據平臺、金風新能源氣象數據資產管理平臺、金風全球監控中心、全生命周期資產管理系統、大數據預警系統等智能服務支撐平臺，利用先進的信息化技術，提供全面的智慧運維服務，提高風電項目收益。

維持盈利預測，維持“買入”評級： 隨著風電度電成本降低， 風電發展有望打破行業發展周期性，進入平價上網新時代， 公司作為風機制造的領導者， 有望繼續領跑整個行業。 預計公司 18-20 年實現歸母凈利潤 40.54、 50.09、 64.64 億元，對應的 EPS 分別為 1.13、 1.40、 1.81 元/股，當前股價對應 18-20年的 PE 分別為 16 倍、 13 倍和 10 倍，維持“買入”評級。