7月9日，風電行業上市公司迎來了久違的漲停潮。

金風科技、江蘇新能、雙一科技、天順風能等4家風電產業鏈上市公司漲停。

從今年最高點，到近期最低點，風電行業上市公司許多個股股價都已腰斬。

悲觀情緒在新能源行業彌漫——市場傳聞，政府對可再生能源發電存量項目的補貼方式要改變：超過保障小時數的發電量用綠證交易代替補貼，這在行業內外引起很大反響。

尤其是黑龍江省規定光伏的保障小時數，并在此基礎上的發電小時要進行市場化競價，更是對市場造成了巨大沖擊。

于是，許多人將風電與光伏板塊相提并論。

事實上，風電和光伏今年的經營情況走勢，有著巨大的不同。

2017年，我國新增光伏并網裝機容量達到53.06GW，同比增長53.6%。受到“5·31”光伏新政影響，今年中國國內光伏新增裝機目標，經調整后可能在30-32GW左右，而去年年底預測今年裝機可能在50-60GW。

而今年風電的裝機不僅不會下降，反而會上漲。

中國可再生能源學會風能專委會秘書長秦海巖表示：

預計今年全年國內風電新增裝機在20GW左右。

廣發證券電力設備新能源首席分析師華鵬偉預測：

今年風電新增裝機在22GW左右。

而2017年，中國風電實際裝機規模僅為19.66GW，同比下降15.9%，裝機已經連續兩年下滑。

一改連續兩年下滑態勢

2017年7月19日，國家能源局發布《2017-2020年風電新增建設規模方案》規劃，2017年-2020年風電規劃裝機(不包括海上風電、分散式風電)分別為30.65 GW、28.84 GW、26.6GW、24.31GW。

盡管規劃裝機規模巨大，但2017年實際新增裝機規模只有19.66GW。

為什么實際裝機距離規劃數據如此之大?主要原因有四：

一是開發商資金能力和年度計劃有限;

二是少部分項目收益率不高，但伴隨技術進步，風資源可挖掘空間及項目收益空間還在不斷增大;

三是項目核準，部分土地、接入手續尚未辦完;

四是有項目核準存在瑕疵。

這種情況是否會在今年重現?

從上半年數據來看，已經有了很大的改觀。

中電聯統計數據顯示，今年1-5月，我國風電累計新增并網裝機為 6.3GW，同比增長 20.1%。

統計招標網近三年風電項目招標和開工情況，2016和2017年風電項目開工總量分別為 28.28GW 和39.13GW，2018年盡管2月受春節影響開工量很低，但前5個月風電開工總量仍然達到16.72GW，風電開工熱情不減，為今明兩年風電裝機增速提供了有力支撐。

在6月份風電公司股價大跌期間，國內最大的風機制造商金風科技總裁王海波說：

目前全國風電前期已核準未建設項目約90GW， 再加上今年新的項目28GW，共118.3GW，該部分項目仍然享受之前的標桿電價補貼，在光伏新政等催化下很有可能加速建設。

三毛多的度電成本

相對比于光伏，風電在成本方面目前依然有競爭力。

從成本角度來看，在大部分地區，風電成本是低于光伏行業的。

根據廣證恒生分析師劉偉浩的測算，2017年全國風電平均利用小時數1948小時，考慮到12%的棄風率，實際平均利用小時數2182小時，以7500元/kW投資成本測算，目前全國風電度電成本約為0.3323元/kWh，已經低于中東部地區脫硫煤電標桿上網電價。

以2017年各省風電利用小時數，不考慮棄風，各省風電項目收益率已經非常高了，7500元/kW 投資成本條件下全國絕大部分地區收益率已經超過15%，遼寧、上海、福建、廣西、重慶和四川等省份收益率超過30%。

劉偉浩說：

風電項目的收益率已經十分誘人了。

海上風電原目標偏于保守

在成本有競爭力的情況下，今年的裝機增量將主要來源于海上風電和分散式風電。

從2008年，我國第一個海上風電項目——東海大橋風電場開始施工算起，我國海上風電已走過十年歷程。

過去十年間，海上風電進展非常緩慢。海上風電技術要求高、市場基數小、投資成本高，進駐海上風電領域企業數量較少。伴隨我國海上風電發展的日益成熟，部分整機制造商已經掌握了相對成熟的海上風機制造技術。

2017年，我國海上風電新增裝機1.16GW，同比增長96.6%，累計裝機2.79GW，新增核準4.07GW，開工規模3.96GW，創近6年新高。

按照國家能源局規劃，到2020年海上風電累計裝機規模將達到5GW，但是從各省規劃情況來看，規劃偏于保守，屆時很可能會超過這一目標。

由于2019年風電上網電價下調暫不涉及海上風電，在成本持續下降的背景下，海上風電或將成為 2018-2020年較大的增量。

分散式風電空間巨大

分散式風電前幾年沿用集中式開發的審批要求和流程，導致效率低下、前期成本較高，未得到足夠重視。

2017年6月，國家能源局印發《關于加快推進分散式接入風電項目建設有關要求的通知》，提出加快推動分散式風電開發，對規范建設標準、有序推進項目建設、加強監管等工作部署，引發全行業對分散式風電開發的關注。

2018年4月，國家能源局下發《分散式風電項目開發建設暫行管理辦法》，旨在完善其管理流程和工作機制，發揮分散式風電投資小、建設周期短的優勢，從而引入大量民營資本，實現快速發展。

頻繁出臺的政策，意味著“十三五”規劃中，國家明顯加大了對分散式風電的政策扶持力度，能源局發布的競價方案也未對分布式風電提出要求。地方政府也紛紛出臺文件積極響應，其中河北、河南等省關于分散式風電2018-2020年開發規劃容量非常大。

“十二五”分散式風電建設主要集中在北方，為了確保消納、緩解限電，“十三五”政策開始引導風電裝機向中東部高用電負荷地區轉移。由于中東部地區風速低、資源分布連續性差，相較于集中式風電，分散式風電的經濟效益更高。

參照分布式光伏、天然氣裝機規模發展規律，興業證券研究員蘇晨預計：

到 2020年，中國分散式風電裝機將達到20GW，每年新增分散式風電裝機規模增速為 100%以上， 2018-2020年分散式風電新增裝機規模依次為3GW、5GW、10GW。

分散式風電未來裝機空間巨大，但并不是所有廠家都有同樣的魄力和巧妙的策略去推進。去年是我國分布式光伏行業發展元年，光伏企業被迫在營銷方式上，從2B的玩法，向2C的玩法轉變，并且取得了不錯的成效。

這些都是需要風電企業向光伏企業學習的。

受益配額制和棄風率下降

過去兩年，風電行業增速停滯，主要受制于棄風問題。

但是棄風問題去年以來已經出現明顯好轉。

今年一季度，棄風率同比下降8個百分點至8.5%;風電利用小時數592小時，同比提高26.5%。對于投資商而言，這是一個巨大的利好。

從國家層面來看，《清潔能源消納行動計劃(2018-2020年)征求意見稿》已經提出要求，到2020年，我國風電行業棄光率要低于5%。

在執行層面上，國家電網公司提出20項促進新能源消納的具體措施，涉及到電網建設、調峰能力建設、統一規劃研究、關鍵技術研究等。國網公司已經明確相關責任部門，提出力爭2017年-2018年棄風棄光矛盾得到有效緩解，到2020年根本解決新能源消納問題，棄風棄光率控制在5%以內。

棄風率的下降，是投資收益的有力保障。

下半年將啟動的配額制同樣有助于風電行業的發展。

今年3月，國家能源局發布《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見稿)》。政策將促進可再生能源消納，提高風電消納的比例。

由于多數省份目前電力結構與配額目標存在缺口，且配額目標逐年上升，政策有望催生增量空間。

對于內蒙古、云南等消納大省，雖然目前消納比已高于配額目標，但由于配額電力可以跨區交易，這些風能源豐富的地區仍有提升裝機規模的空間。