碳排放權(quán)交易市場啟動,利好優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)

2018-01-02 10:29:16 來源：川財證券有限責任公司　點擊量：評論 (0)

　　事件。　　　　國家發(fā)改委近日印發(fā)了《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案(發(fā)電行業(yè))》。方案明確,初期交易主體為發(fā)電行業(yè)年度排放達到2 6萬噸二氧化碳當量(綜合能源消費量約1萬噸標準煤)及以上的企業(yè)或者其他經(jīng)濟

　　事件。

　　國家發(fā)改委近日印發(fā)了《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案(發(fā)電行業(yè))》。方案明確,初期交易主體為發(fā)電行業(yè)年度排放達到2.6萬噸二氧化碳當量(綜合能源消費量約1萬噸標準煤)及以上的企業(yè)或者其他經(jīng)濟組織,條件成熟后,擴大至其他高耗能、高污染和資源性行業(yè);初期交易產(chǎn)品為碳排放配額現(xiàn)貨,條件成熟后增加符合交易規(guī)則的國家核證自愿減排量及其他交易產(chǎn)品。

　　點評。

　　碳排放權(quán)交易范圍擴大。早在2011年底,我國就已確定在北京、上海、廣東等七個省市開展碳排放權(quán)交易試點工作,共納入包括電力、鋼鐵、水泥等多個行業(yè)近3000家重點排放單位。截至2017年9月底,試點范圍內(nèi)累計碳排放配額成交量達到1.97億噸二氧化碳當量,成交金額約45億元,試點范圍內(nèi)碳排放總量和強度近年來呈現(xiàn)出雙降的趨勢。本次方案將碳排放權(quán)交易擴大到全國范圍,標志著國家對碳排放權(quán)交易試點工作的肯定,同時也符合國家減排溫室氣體的政策。

　　碳排放配額正式交易有望2019年啟動。國家發(fā)改委在方案中明確,推進碳市場建設(shè)共分為三個階段:基礎(chǔ)建設(shè)期(1年)完成全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)、注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè);模擬運行期(1年)開展發(fā)電行業(yè)配額模擬交易,全面檢驗市場各要素環(huán)節(jié)的有效性和可靠性;深化完善期(未設(shè)定時間)在發(fā)電行業(yè)交易主體間開展碳排放配額現(xiàn)貨交易,逐步擴大市場覆蓋范圍,豐富交易品種和交易方式。全國碳排放權(quán)交易體系雖已宣布啟動,但在必要的制度和支撐系統(tǒng)建立完成之前,碳排放配額不會進行正式交易,我們認為正式交易有望在2019年啟動,短期內(nèi)對納入交易范圍的企業(yè)影響不大。

　　火電供給側(cè)改革或加速,利好優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)。本次方案共納入了1700余家發(fā)電企業(yè),碳排放權(quán)交易市場啟動預期將加速火電企業(yè)分化。碳排放超出配額的高排放、低參數(shù)類機組必須從市場上購買配額來維持發(fā)電業(yè)務(wù),從而導致發(fā)電成本上升;低排放、高參數(shù)類機組則可以通過轉(zhuǎn)讓盈余的碳排放配額獲利。長期來看,碳排放權(quán)交易或?qū)⒓铀倩痣姽┙o側(cè)改革,低排放、高參數(shù)類機組有望同時獲得發(fā)電量提升,利好優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)。