近期，多家電力上市企業相繼公告上半年發電量完成情況，多數實現明顯提升。與此同時，雖然煤炭價格仍居高不下，但不少發電企業公布的半年報業績預告開始大幅轉好。

上半年發電量提升

7月17日晚間，中閩能源公告稱，截至2018年6月30日，公司下屬各項目累計完成發電量5.06億千瓦時，比去年同期3.68億千瓦時增長37.33%;累計完成上網電量4.93億千瓦時，比去年同期增長37.45%。

當日上海電力也公告稱，2018年上半年公司完成合并口徑發電量237.85億千瓦時，同比上升34%。同時華能國際也公告稱，2018年上半年，公司中國境內各運行電廠按合并報表口徑累計完成發電量2082億千瓦時，同比增長11.51%;完成售電量1964億千瓦時，同比增長11.51%。

作為國內火力發電行業的龍頭代表，華能國際發電量明顯提升，得益于上半年全國水電發電量增長率較低，遠低于全社會用電量和全國發電量增長率。公司表示，基于火電機組比重較高的特點，抓住機遇搶發電量。同時，發電量上升也與宏觀經濟增長好于預期，居民用電、第三產業及非高耗能制造業用電增速大幅增長相關。

上海電力也表示，發電量增長與經濟運行穩中向好，用電需求增加，公司存量發電機組利用小時也同比增長相關。此外基于公司新能源項目投產發電以及并購的國家電投集團江蘇電力有限公司所屬煤電項目投產發電。

電企發電量增加不是個例。國家發改委17日公布數據顯示，上半年全國發電量同比增長8.3%，增速較1-5月份回落0.2個百分點。從用電看，上半年全國全社會用電量同比增長9.4%，增速較去年同期提高3.1個百分點。其中，一產、二產、三產和居民生活用電量同比分別增長了10.3%、7.6%、14.7%和13.2%。

發電企業業績喜報頻傳

近年來，受煤炭價格大幅上漲制約，火力發電企業業績表現普遍欠佳。不過今年上半年，得益于發電量大幅提升，不少電企公告業績同比出現增長。

Wind數據顯示，中信火電行業37家企業中，已有16家發布2018年中期業績預告，其中10家業績同比增長，7家增幅超過100%。

2018年上半年，皖能電力預計實現凈利潤1.4億元至1.9億元，而上年同期虧損5469萬元。公司表示，業績預盈的主要原因系發電量較去年同期增加，機組綜合平均電價較去年同期上漲，導致公司主營業務火電業務盈利能力較去年同期增強所致。

2018年4月中旬后，國內動力煤價格呈現上行趨勢。期貨市場動力煤主力合約1809價格從4月13日的549.4元/噸，上漲至6月15日661.4元/噸，漲幅超過20%。

高企的煤價也導致火力發電企業利潤增長承壓。吉電股份表示，公司2018年上半年預計實現凈利潤1.5億元至1.6億元，較上年同期增長295.47%至321.83%。業績增長主要是因上半年新能源板塊同比增利1.68億元，經營成果好于預期。公司稱，隨著供熱期結束，公司發電量、供熱量大幅減少，受煤炭市場供應短缺影響，煤價不降反升，且有進一步上行趨勢。火電板塊電量、煤價壓力巨大，直接影響了火電板塊的經營成果。

雖然目前步入夏旺季，但國內火電行業的發電量增速卻開始下滑。

據發改委統計，6月當月全國發電量同比增長6.7%，保持較快增長態勢，但其中火電水電增速有所回落，同比增長6.3%，增速比上月回落4個百分點。而動力煤期貨主力合約1809價格目前已下落至618.6元/噸。

太原煤炭交易中心的消息稱，截至7月16日，沿海地區主要發電企業的煤炭庫存升至2013年7月以來的高位，絕對庫存高達1526萬噸，庫存可用天數為20.83天，基本與往年同期持平。以秦皇島港為例，截至7月16日，秦皇島港煤炭庫存升至699萬噸，占到實際場存能力的80%以上，遠高于往年同期水平。相較于7月初六大發電集團日均耗煤量高點的78.12萬噸，日耗量不增反降，并沒有出現2017年7月耗煤量持續增加的現象。

市場分析稱，電廠日耗增加有限主要有兩方面原因。天氣方面，南方持續降雨，水電發力對火力發電形成替代。最新一期的三峽水電出庫流量達到42800立方米/秒，較2017年同期的26500立方米/秒大幅提升。三峽水電站出庫流量的增加意味著長江流域水電站的發電量上升。同時，降水也導致部分地區氣溫上升緩慢，迎峰度夏的用電高峰出現折扣。