“10年前，江蘇省江陰市的產業結構中傳統產業和新興產業的比例約為7∶3，如今隨著海瀾之家、法爾勝、雙亮集團等一批上市公司探索轉型升級，這一比例已轉變為5.7∶4.3。不再依靠勞動密集型、重資產模式、單一產品結構發展的江陰企業，開始借用物聯網、大數據、人工智能等新技術優化產品結構。”江蘇省江陰市經濟和信息化委員會經濟運行科科長龐遠超說。

今年上半年，江陰板塊具備可比數據的27家A股上市公司歸屬母公司股東的凈利潤、營業總收入、利潤總額同比增長分別為16.38%、16.64%和14.70%，遠高于所在行業和所在區域板塊的平均水平。

一個縣級市的上市公司半年“成績單”，折射出我國經濟結構調整的“大文章”。滬市1439家公司半年報顯示，石油、鋼鐵、有色、化工等傳統中上游上市公司受益于供給側結構性改革，業績增速居前。深市傳統行業龍頭及國有企業為主體的主板公司盈利能力明顯增強，474家公司平均實現營業收入58.48億元，同比增長11.90%，平均實現凈利潤4.09億元，同比增長19.16%。這些數據表明，“去產能”“補短板”取得積極成效，供給側結構性改革持續深化。

“三去一降一補”為中上游行業上市公司扭轉效益夯實了基礎。上半年，滬市石油行業實現營業收入2.4萬億元，同比增加13%，實現凈利潤696億元，同比增加75%;滬市有色金屬行業實現營業收入1528億元，同比增加14%，實現凈利潤88億元，同比增加75%;但受煤電聯動等因素影響，煤炭行業實現營業收入3848億元，同比僅增加6%，實現凈利潤460億元，同比增加4%。

博時主題行業基金經理王俊表示，從上半年上市公司成績單看，鋼鐵、水泥、煤炭等行業明顯受益于供給側結構性改革，行業景氣度和企業效益回升較快，這些已經完成或正在進行供給側結構性改革的傳統行業或將迎來機遇。

上半年“成績單”折射出經濟轉型升級趨勢的同時，也暴露出需要關注的方面。目前，雖然上市公司在“去庫存”“去杠桿”“降成本”等方面取得了不小成績，但仍面臨較大壓力。繼續深化供給側結構性改革，改善企業經營環境，解決企業融資問題，降低生產經營成本仍是企業的切實需求。

盡管處于中上游行業的上市公司業績轉暖，但下游行業公司業績出現分化。醫藥制造業實現凈利潤239億元，同比增長22%;汽車制造業實現凈利潤403億元，同比增長16%;家電行業實現凈利潤70億元，同比增長14%;批發零售業實現凈利潤212億元，同比增長僅為4%，低于實體類企業25%的整體增長水平。

從具體行業看，滬市鋼鐵、煤炭等行業，受去產能政策影響，投資行為略顯謹慎，僅有個位數的增長。另外，受上半年基建投資放緩所致，部分電力、燃氣、交通運輸等公共事業行業的上市公司投資有所下滑。

上海證券交易所有關部門負責人表示，中上游行業原材料價格上升，消費需求擴張不及預期，下游大消費行業的增長可能受到一定程度影響。

中誠信國際信用評級有限責任公司研究院首席宏觀分析師袁海霞表示，上市公司上半年業績充分反映了供給側結構性改革的成果。在經濟韌性猶存、政策邊際調整下，我國宏觀經濟風險總體可控。解決結構性問題，仍然要靠改革開放。未來，宏觀經濟結構調整將有助于提高我國經濟增長質量，增強經濟增長韌性。

從需求結構看，雖然出口對經濟增長的貢獻率有所調整，影響了部分上市公司利潤，但內需對經濟增長的支撐力度在增強。從一些大消費板塊上市公司的亮麗成績單就可以看出，最終消費支出對經濟增長的貢獻率將越來越大，消費升級正在成為上市公司下一個利潤增長引擎。