9月13日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)，明確推動(dòng)國(guó)有企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率到2020年年末比2017年年末降低2個(gè)百分點(diǎn)左右，之后國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率基本保持在同行業(yè)同規(guī)模企業(yè)的平均水平。

值得注意的是，國(guó)企資產(chǎn)負(fù)債約束指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)將分類確定，嚴(yán)格控制產(chǎn)能過剩行業(yè)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，適度靈活掌握有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。而對(duì)于監(jiān)管重點(diǎn)的高負(fù)債企業(yè)則建立限期降低資產(chǎn)負(fù)債率機(jī)制。

防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)被列為國(guó)企今年的首要任務(wù)。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額1728488.2億元，同比增長(zhǎng)9.4%;負(fù)債總額1122240.4億元，同比增長(zhǎng)8.8%。資產(chǎn)負(fù)債率為64.93%，與2017年末的65.73%相比僅下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)，不過增速有所放緩。

“總體來看，當(dāng)前國(guó)企資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但仍偏高。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所企業(yè)評(píng)價(jià)研究室副主任周健奇表示，《意見》的出臺(tái)不僅要在當(dāng)前“去杠桿”，更希望從加強(qiáng)負(fù)債約束著手，形成防范國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的長(zhǎng)效機(jī)制，而這首先要形成制度基本面，重要支點(diǎn)包括金融、投資、企業(yè)管理等。

根據(jù)《意見》，原則上以本行業(yè)上年度規(guī)模以上全部企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為基準(zhǔn)線，基準(zhǔn)線加5個(gè)百分點(diǎn)為本年度資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線，基準(zhǔn)線加10個(gè)百分點(diǎn)為本年度資產(chǎn)負(fù)債率重點(diǎn)監(jiān)管線。國(guó)有企業(yè)集團(tuán)合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線和重點(diǎn)監(jiān)管線，可由相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理部門根據(jù)主業(yè)構(gòu)成、發(fā)展水平以及分類監(jiān)管要求確定。郵政、鐵路等特殊行業(yè)或無法取得統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線和重點(diǎn)監(jiān)管線，由相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理部門根據(jù)國(guó)家政策導(dǎo)向、行業(yè)情況并參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)確定。

值得一提的是，對(duì)列入重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)名單的國(guó)有企業(yè)，相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理部門要明確其降低資產(chǎn)負(fù)債率的目標(biāo)和時(shí)限，并負(fù)責(zé)監(jiān)督實(shí)施。不得實(shí)施推高資產(chǎn)負(fù)債率的境內(nèi)外投資，重大投資要履行專門審批程序，嚴(yán)格高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理，并大幅壓減各項(xiàng)費(fèi)用支出。依據(jù)市場(chǎng)化法治化原則，與業(yè)務(wù)重組、提質(zhì)增效相結(jié)合，積極通過優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、開展股權(quán)融資、實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、依法破產(chǎn)等途徑有效降低企業(yè)債務(wù)水平。