華能集團資產(chǎn)整合拉開序幕旗下水電資產(chǎn)預(yù)募資37.8億沖刺上市

2017-11-08 14:46:28 證券日報　點擊量：評論 (0)

由于煤價高企，2016年已經(jīng)陷入虧損的新能泰山，2017年前三季度再次虧損超過5億元。為了謀劃轉(zhuǎn)型，今年7月份，新能泰山收購了三處房地產(chǎn)資產(chǎn);近日，新能泰山再次宣布，將剝離占比近九成且虧損的發(fā)電和煤礦資產(chǎn)，僅

由于煤價高企，2016年已經(jīng)陷入虧損的新能泰山，2017年前三季度再次虧損超過5億元。

為了謀劃轉(zhuǎn)型，今年7月份，新能泰山收購了三處房地產(chǎn)資產(chǎn);近日，新能泰山再次宣布，將剝離占比近九成且虧損的發(fā)電和煤礦資產(chǎn)，僅保留電纜及此前注入的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并將公司定位為華能集團整合物流業(yè)務(wù)的上市整合平臺。

作為華能集團旗下資產(chǎn)整合的上市公司平臺，對于此次重組，新能泰山稱是為實現(xiàn)華能集團分板塊上市，最終整體上市的發(fā)展戰(zhàn)略。同時，昨日，華能瀾滄江水電股份有限公司已經(jīng)在上交所發(fā)布了招股意向書。

華能集團各板塊資產(chǎn)整合正在拉開序幕。業(yè)內(nèi)認為，華能集團資產(chǎn)證券化水平較低，隨著國企改革的深入，后續(xù)資本運作空間值得期待。

據(jù)新能泰山的重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬向控股股東華能能交或其指定的下屬企業(yè)轉(zhuǎn)讓母公司賬面除應(yīng)收股利、應(yīng)交稅費及所持有的曲阜電纜51%股權(quán)外的全部資產(chǎn)和負債。這意味著占公司資產(chǎn)總額87.28%的資產(chǎn)擬被剝離出新能泰山，在剝離虧損的煤礦、發(fā)電業(yè)務(wù)后，僅保留電纜及此前注入的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

新能泰山表示，本次交易的目的旨在剝離盈利水平較低的電力、煤炭業(yè)務(wù)，減輕上市公司經(jīng)營負擔;同時，本次重大資產(chǎn)出售將新增較大數(shù)額的現(xiàn)金，降低公司資產(chǎn)負債率，提升資產(chǎn)流動性，為公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級提供充足的流動性支持，進一步推進公司主業(yè)轉(zhuǎn)型。

值得一提的是，由于新能泰山電力、煤炭業(yè)務(wù)自2016年至今處于持續(xù)虧損狀態(tài)，且電力業(yè)務(wù)與公司實際控制人華能集團存在同業(yè)競爭情形，為保護上市公司及中小投資者的合法權(quán)益，華能能交、新能泰山及相關(guān)各方于2017年8 月7日開始籌劃啟動本次重組事項。

為解決新能泰山主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及同業(yè)競爭的問題，且鑒于華能集團將華能能交定位為華能集團國企改革的試點單位，新能泰山定位為華能集團整合物流業(yè)務(wù)的上市整合平臺，未來將向集團現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上市公司轉(zhuǎn)型。

新能泰山發(fā)布的2017年三季報顯示，2017年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.79億元，同比增虧。

對于虧損的原因，公司表示，與上年同期相比，電煤價格大幅上漲，公司燃料成本大幅上升，發(fā)電業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。同時，公司擬于2017年底前擇機關(guān)閉控股子公司山東新能泰山西周礦業(yè)有限公司礦井，退出煤炭生產(chǎn)。為此，預(yù)計計提減值準備約1.69億元。另外，根據(jù)公司資產(chǎn)剝離的方案，公司還計提了人員安置費約2.4億元。

實際上，作為華能集團旗下資產(chǎn)整合的上市公司平臺，新能泰山一直在尋求自身業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

今年7月份，新能泰山收購優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)標的資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組事項獲證監(jiān)會核準，可以說是邁出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第一步。

據(jù)了解，新能泰山前次重組獲注的三處房地產(chǎn)資產(chǎn)均位于南京市鼓樓區(qū)，坐落于核心商圈周邊，且具有較強的盈利能力，預(yù)計2018年-2020年可分別實現(xiàn)凈利潤約3.7億元、4.5億元、5.2億元，將大大增強上市公司的持續(xù)盈利能力。

需要注意的是，華能集團的資產(chǎn)整合正在拉開序幕。除了新能泰山的資產(chǎn)重組，旗下水電資產(chǎn)也在沖刺上市。

記者還了解到，11月6日，華能瀾滄江水電股份有限公司在上交所發(fā)布招股意向書，擬發(fā)行股份占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%。募集資金將投資于苗尾、烏弄龍、里底三個水電站項目，預(yù)計募集資金使用額為37.8億元。

此外，根據(jù)華能集團的規(guī)劃，旗下華能國際是常規(guī)能源唯一整合平臺，并承諾將優(yōu)質(zhì)火電資產(chǎn)注入華能國際。

實際上，目前，不少央企的資產(chǎn)證券化水平都不高，華能集團也不例外。

業(yè)內(nèi)認為，在國企改革的過程中，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，資產(chǎn)證券化是最重要的途徑之一，國企資產(chǎn)證券化的運作平臺是上市公司。

華能集團總經(jīng)理黃永達在今年年中會議上明確表示，下半年集團要進一步加強資本運作和資金管理，加大權(quán)益融資力度，持續(xù)推進資產(chǎn)重組，加快推進低效無效資產(chǎn)處置，進一步深化改革創(chuàng)新，加快各領(lǐng)域改革步伐。

有電力行業(yè)分析師向記者表示，華能集團資產(chǎn)證券化率提高的需求為后續(xù)資本運作打開了想象空間，旗下上市公司資產(chǎn)注入預(yù)期強烈。

原標題:觀局丨華能集團資產(chǎn)整合拉開序幕旗下水電資產(chǎn)預(yù)募資37.8億沖刺上市