2010年，賽維還斥巨資25億元，在合肥建了建設1吉瓦的多晶硅電池和500兆瓦組件項目，這是迄今全球最大的一次性開工建設的光伏項目——同行一般以百兆瓦為單位擴產。

光伏企業的發展已顛覆了過去全球對中國成本優勢的認知，在技術縱使落后一步的前提下，中國民間豐厚的資本迅速跟上，彌補技術裂縫，從而造就強大競爭力。

步入2012年，卻已是中國光伏行業最寒冷的冬天。尚德是最先倒下的巨頭。彼時其負債35.82億美元，華爾街投資機構MaximGroup對它的目標價評為0美元。無錫市政府向施正榮表示愿意注資拯救尚德，但條件是要用施正榮的個人資產做擔保，施拒絕了，最后尚德只有走破產重組一途，施正榮正式走下“新能源教父”神壇。

2011年10月，賽維馬洪和下村的多晶硅基地正式建成，總產能達1.8萬噸，但高額的建設成本已讓其產品在市場上沒有優勢，同時合肥項目則成為了吞噬賽維現金流的第二個黑洞。

2012年4月8日，賽維硅片事業部開始第一批裁員，風聲鶴唳的供應商也開始圍堵大門;2012年底，賽維的負債已經超過200億元，負債率突破100%。經歷多輪戰略投資者進入重組后，2016年賽維被江西新余中級法院裁定破產重組，強制執行。

“業界對我們有很多看空，但我不這么看，因為我們現在品牌、產品和優秀的產業鏈都給做起來了。”2011年5月在上海的一家五星級酒店里，怕熱的彭小峰額頭上汗如雨下，但仍耐心對作者解釋，賽維會走過去，并且活得很好。

但賽維沒有走出這個冬天。彭小峰于2012年逐漸淡出賽維，新余國資委進駐接管，據說是因為在債務危機時表現令投資人失望：在地方政府為賽維債務問題召集相關部門、銀行等債權方的溝通交流會上，彭小峰在現場從頭到尾一言不發。

2014年8月底彭小峰黯然辭去了董事長一職，僅留下“高級顧問”一職，附帶著9億多元的債務清償責任，隨后也就有了非凡定美社和綠能寶的故事。

新打法下注綠能寶

一位上海綠能寶的前員工，至今還記得2016年的夏季中午：多名員工一起到公司樓下的小飯館吃飯，臨近飯局終盤，彭小峰走了進來與大家進食，但只吃剩下的飯菜，拒絕了下屬加菜的要求。

“綠能寶的模式沒有錯，錯就錯在他太急了，急于證明自己前兩次創業的失敗。”這名前員工對作者坦承，彭從沒有批評過員工，但其缺點也很鮮明，相信自己的直覺，“很少聽從旁邊人的建議”。

綠能寶的母公司是SPI。SPI高調亮相之前，其實已在賽維內部蟄伏數年。它原是美國本土一家光伏產業鏈下游企業，于2011年被賽維收購。2014年彭小峰出任美國SPI公司中國執行董事長。

在出任SPI董事長之前，彭小峰還以一貫的大規模、快速度的方式進入了電商，在蘇州發家之地成立了非凡定美社，并計劃到2016年實現2000億人民幣銷售的宏偉目標。但這一次的創業失敗得很徹底，2013年7月非凡定美注冊成立公司，9月1日正式上線，2014年3月便爆發裁員欠薪風波，隨后蘇州的非凡定美社總部人去樓空。

2014年4月底，彭小峰只身一人來到香港中環，拜訪他的北大光華管理學院EMBA同學、聯合金融集團主席蔡朝暉，向其托盤而出“綠能寶”的構想。這位知名的德州撲克玩家，在喝著茶的當天就把投資大方向定了下來，不到一個月資金即已入賬SPI帳戶。

北大光華的同學都很團結。2005年彭小峰創辦賽維時，也說服了多名北大光華的同學前往新余加盟。蔡朝暉入股之后，半年時間內，5輪融資，3.2億美金，SPI的投資人中包括恒大集團許家印、巨人投資史玉柱、科瑞基金鄭躍文等實力央企、著名企業和知名基金。

2015年1月20日，北京中國大飯店，SPI舉行了一場多達800人的新聞發布會。在會上，不擅言辭的彭小峰學習互聯網企業的打法，個人撐場整整演講了一個多小時，并打出了巨人集團史玉柱、恒大集團許家印、蔡朝暉、動向體育陳義紅等商界名人“我為SPI代言”的視頻。

他開始向蘋果學設計，向阿里巴巴學價值觀，向騰訊學做產品，研究如何能以一種“好玩、有趣、公益且有收益”的方式做新能源。他推出了他所理解的能源互聯網核心產品“綠能寶”——首期年化收益率高達10%的理財產品“美桔一號”，1000塊錢起售，資金用于認購河北巨鹿的一個光伏電站。

綠能寶的商業模式并不算太復雜：作為投資者，你可以在綠能寶的官網——陽光動力商城上購買產品并默認簽署委托租賃協議，隨后綠能寶作為中間人，將太陽能發電板租賃給電站，所得電費及政府補貼等作為投資者收益的來源。

在綠能寶橫空出世后，晶科能源的分期寶、航天機電的航天米寶等各類互聯網金融的“寶寶”都爭相誕生。

有意思的是，彭重新出發的新聞當天在微信朋友圈被刷屏，不僅僅是他在賽維的下屬，也還有光伏界的同仁。這是彭小峰的戲劇性所在，在成功時飽受非議，卻在失敗后贏得了認可。

SPI綠能寶甫一推出，就是互聯網企業的打法，巨資請鋼琴家郎朗作為代言人，數月內即花費數億元在北京、上海等城市公交、地鐵站上鋪發廣告。

以前不怎么出來講話的彭小峰奔波于每一場業內活動，四處宣講綠能寶;為了綠能寶，他堅持發紅包都用綠能寶的券。面對他不懂互聯網的質疑，他甚至賭氣的說，“我也是成長在互聯網背景下的一代，為什么不懂互聯網?”

他甚至開始頻頻約見以前不大見面的太陽能企業同行、各個地市的官員，不過大部分的時候是其它高管在說。“他思維很快，但他的嘴無法跟上他的思維速度。”上述綠能寶前員工如此總結。

2016年1月19日，高速成長的SPI成功轉板登陸納斯達克，開盤交易價格為18.9美元/股，這距離賽維LDK從紐交所摘牌尚不到兩年，也是彭小峰打造的第二家上市公司。

那天彭小峰穿著自己最喜歡的那套鮮黃色西服、搭配橙黃領帶和白襯衫，現身美國紐約的納斯達克交易市場。他說，這是他10年內第二次到紐約上市，“10年前我走上神壇，也一夜之間變成了一個不一樣的我，那時更不會想到10年后還需要重新回到原點。”

再次來到紐約上市的彭小峰

“屢戰屢敗”還是“屢敗屢戰”?

但綠能寶的模式存在很大的缺陷。

光伏電站的投資回報周期一般在7、8年左右，即使是光伏電站的組件產品，其回報周期至少也需要3年左右。如此長的回報周期，平臺想要穩定收益，必須有源源不斷的資金投入，用新用戶的投資資金去支付老用戶的收益。

投資者出資購買光伏產品并不是已經接入電網，有確定電費收入的項目，而且面臨老大難的補貼拖欠問題。一旦綠能寶的資金蓄水池沒有新的資金注入，平臺自身就無法支付用戶的收益，陷入資金周轉失靈的困境。

前述綠能寶員工認為，綠能寶只是一個理想的商業模式，彭希望將其做成整個光伏行業的電站融資平臺，但眾多企業有疑慮，最后變成彭小峰自己投資建電站。光伏是一個重資產，資金周轉太慢，一方面要保證給投資者回報率，另一方面不停投資電站，拖累了綠能寶現金流。

2017年4月17日，綠能寶宣布因光伏補貼延遲等原因陷入兌付危機。同年5月，綠能寶發布的《綠能寶逾期情況公示》顯示：綠能寶線上平臺承租人逾期未支付的正常租金、正常售后回租的到期及逾期項目，合計金額3.08億元;逾期項目融資總額4.30億元。

在此之前的2016年，彭小峰因賽維合肥光伏項目連帶清償責任欠當地政府10億元，被列入失信人名單。當年年底，彭小峰開始長期居于香港，極少歸內地。彼時，上海辦公室開始關閉，員工分流到蘇州總部。

2017年7月7日，蘇州市公安局工業園區分局于對綠能寶融資租賃公司及彭小峰以涉嫌非法吸收公眾存款罪立案偵查，成為壓垮綠能寶的最后一根稻草。

很多綠能寶的員工認為，綠能寶的倒下有偶然也有必然，除卻外部因素，內部管理也是重要原因。綠能寶擴張速度太快，一年時間即發展到千余人，北京、上海、蘇州均有布局，并在蘇州、無錫、寧波等低發展了很多線下店，負累頗多。

也有人認為內部財務管理失控也是誘因，譬如總監級別人數較多，起薪多為3萬/月起步，對創業企業是一個沉重負擔;彭小峰不注意管理細節，喜歡三地高管聚在一起開會，不喜歡電話會議，譬如：彭人在北京，則上海、蘇州高管均需飛到北京開會，機票、打車、食宿花費較大。

如今，隨著公安機關的立案，綠能寶開始走進司法程序，SPI股價長期低于1美元并有可能隨時退市，彭小峰亦可能列上紅色通緝令，但關于他的爭議仍在繼續：

他對家庭極為忠誠，從不出軌，辦公室大門常年敞開，縱使出差住宿途中拜會女同學，也會將房間大門打開;

他說早年希望成為愛因斯坦那樣的科學家，獲諾貝爾獎才是他從小的愿望，現在最大樂趣是看家里的三個孩子，給他們當大馬騎;

他不帶秘書、不帶保鏢，習慣于一個人背著電腦包，約客戶在兩岸咖啡談生意，和下屬一起吃10塊錢的盒飯;

他也有童心的一面，在賽維LDK的運動會上，穿著皮鞋的管理層也會臨時被彭小峰喊上，在老板的助威聲中跑上幾圈;

他崇尚規模和速度，任何項目均要求最快和最大，“賭性”、“瘋狂”、“綁架政府”等字眼時常伴隨左右，這也為其三次創業失敗埋下伏筆;

他在創業失敗后，沒有承擔失敗的責任，缺乏商業的倫理擔當，常留下一地雞毛的債務和疲于奔命的投資人、討債的員工。

中國能源網CEO韓曉平說，關于彭小峰，其實有兩個故事：一個是“屢戰屢敗”的故事，一個是“屢敗屢戰”的故事，你更愿意相信哪一個，取決于你的世界觀。

2016年1月23日，紐約遭遇了自1869年有記錄以來的第三大暴雪天氣，70厘米的積雪讓整個城市幾近癱瘓。站在美國大蕭條時期開張、見證了無數個重要歷史時刻的華爾道夫酒店房間里，彭小峰凝視著窗邊，平靜地說：“航班取消了，剛好有時間看看曼哈頓的雪景。”

如今，又一個凜冬行將到來，不知現在遠在美國的彭小峰又是一副怎樣的心情。