*ST海潤股價跌破1元 A股市場12年來再現“仙股”

2018-02-02 10:16:04 第一財經　點擊量：評論 (0)

跌破1元面值的*ST海潤，終于成了A股12年以來的第一只仙股。2月1日早盤開盤后，*ST海潤就以跌停價開盤，股價報于0 97元，較前一個交易日下跌

跌破1元面值的*ST海潤，終于成了A股12年以來的第一只“仙股”。

2月1日早盤開盤后，*ST海潤就以跌停價開盤，股價報于0.97元，較前一個交易日下跌0.05元，跌幅為4.9%。自從2017年12月7日以來，經歷了一年漫長下跌的*ST海潤，股價就長期徘徊在1.1元左右，成為滬深兩市第一低價股。若股價連續二十個交易日低于1元，將面臨退市風險。

助力*ST海潤股價跌破一元面值的推手，是因為業績巨虧等系列利空。1月30日晚間，該公司披露業績預告，預計2017年凈利潤將虧損23.7億元到28.4億元。但在同期，光伏行業卻明顯回暖，多家上市公司實現盈利。

“突然”產生的巨虧，委實來得蹊蹺。2017年前三季度，該公司凈利潤虧損8.83億元，季均虧損額約為2.94億元。全年最多28.4億元的預虧，相當于去年單季虧損額突然放大了兩倍以上。更重要的是，2015年以來，*ST海潤實際控制人更迭頻繁，公司治理、財務多方面均出現問題，導致如今經營、資金面臨嚴重困難，多筆債務逾期。

面臨退市風險

股價跌破1元的面值，在A股并不常見。即便是低價的1元股，目前也不多見，而*ST海潤則是第一只股價低于1元面值的股票。

公開信息顯示，按照不復權的價格統計，目前A股3元以下的股票共有35只，*ST海潤、*ST銳電、*ST新億中弘股份是1元股。其中*ST新億長期停牌，停牌前股價為1.87元，另外兩只的股價則徘徊在1.4元、1.2元左右，只有*ST海潤股價最低。

大面積出現1元以下的股票，還是在2005年7月前后，有10只股票跌破1元面值而淪為“仙股”。2012年，已經退市的*ST長油也險些跌破1元，但這種情況最終沒有出現。因此，*ST海潤成為A股12年來的第一只低于1元的股票。

自從2017年以來，*ST海潤股價開始了漫長的下跌之路。2017年2月23日，其收盤價為2.41元，為近一年來的最高價，但隨即就開始了持續下跌，并在當年12月7日跌至1.09元，跌幅接近60%，此后雖然略有反彈，但始在1.1元左右徘徊，直到2月1日跌破1元，已經持續掙扎接近兩個月。

導致*ST海潤1元的推手，是一份巨虧的業績預告。該公司1月30日晚間公告稱，預計2017年凈利潤虧損將達23.7億元到28.4億元。該公司還提示，由于2016年財務報告被審計機構出具無法表示意見的審計報告，若2017年財務報告再次被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，股票將自2017年年報披露之日起暫停上市。

雖然已經提示風險，但*ST海潤的實際處境可能更為兇險。2014年，證監會、上證所修訂后的退市制度規定，該所上市公司最近一年的年度財務報告，被出具否定意見或無法表示意見，其股票實施退市風險警示;最近兩年均被出具否定意見或無法表示意見，其股票應暫停上市;若因凈利潤、凈資產、營業收入或審計意見類型觸及規定標準被暫停上市后，其后一年財務報告被出具否定意見或無法表示意見，股票應終止上市。

此外，修訂后的退市標準，還在市場指標方面做出了硬性規定，即該所上市公司出現最近連續120個交易日(不含停牌交易日，下同)，股票累計成交量低于500萬股，或連續20個交易日收盤價均低于股票面值，其股票亦應終止上市。

*ST海潤雖然持續下跌，但成交量仍然不小。交易數據顯示，1月份以來，該股每天的成交額都維持在2000萬元以上，最多時甚至超過1億元。據此計算，其每日成交量均在1000萬股以上，2月1日的成交額也達到3919萬元，成交量超過3900萬股，遠遠高于500萬股的下限。

盡管如此，較大的成交量，并未提振*ST海潤的股價。2017年12月以來，其股價最高時也只有1.26元，而且多數時間低于1.1元。這意味著，如果股價持續低于1元，*ST海潤存在極大的退市風險。

業績突然“洗澡”

助推*ST海潤成為跌破1元面值的“仙股”，表面上看是因為業績巨虧等系列利空。盡管虧損并不意外，但如此規模的虧損卻來得過于突然。

披露數據顯示，截至2017年6月底，*ST海潤凈利潤虧損5.01億元，扣非后則為4.82億元，前三個季度凈利潤虧損額為8.83億元，扣非后虧損8.53億元。據此計算，該公司2017年前三個季度季均虧損額約為2.94億元，扣非后為2.84億元左右。

然而，1月30日晚間披露的預告卻顯示，預計全年凈利潤將虧損23.7億元到28.4億元之間;扣非后將虧損20.4億元到25.1億元之間。這意味著，扣非之前，該公司去年四季度的虧損達到14.87億元到19.57億元，單季虧損額突然放大了兩倍以上。

在2017年半年報、三季報中，*ST海潤曾經預計，2017年前三個季度、全年凈利潤可能為虧損，但沒有對虧損額進行預計。而此番突然出現的巨額虧損，無異于洗了一個大澡。

對于虧損的原因，該公司稱，2017年全年凈利潤虧損，是受光伏市場行情下滑影響，主要產品產銷量、市場售價及銷售毛利率下降，同時由于境內電站受限電影響、境外光伏電站受綠證市場交易量下降影響，導致資產減值金額增加。

反觀光伏行業的整體狀況，上述說法是否成立，要打上一個大大的問號。公開信息顯示，目前A股共有39家光伏板塊上市公司，31家已預告2017年利潤數據，其中有29家公司盈利，最賺錢的隆基股份，2017年預測凈利潤最高將達36億元，僅有包括*ST海潤在內的兩家公司預虧。

不僅是2017年，*ST海潤此前的表現也與行業背道而馳。2016年，該公司凈利潤虧損11.8億元。但就在2016年，光伏行業明顯回暖，數據顯示，102家光伏行業上市公司僅有7家虧損，海潤光伏的虧損金額最大。

三季報數據顯示，2017年前三季度，*ST海潤計提的資產減值損失為2.81億元。而該公司經營不佳并非突然出現，為何會四季度虧損突然放大，這是*ST海潤需要向市場和投資者說明的關鍵問題。