國家能源局近日明確，不區分存量、增量資產，可再生能源補貼強度維持20年不變。

此前，業界對補貼下調憂心忡忡。

今年3月，國家能源局向社會公布了《可再生電力能源電力配額考核辦法(征求意見稿)》，根據該文件，未來國家將對各省級行政區規定最低的可再生能源電力消費比重，能源主管部門按年度制定各省可再生能源電力配額指標，不達標的相關行政區域和市場主體將受到懲罰。

國家能源局分管領導是在征求意見期間作出上述表態的。記者獲悉，該文件有望將在2018年年內出臺。

與配額制一同引入的，還有可再生能源電力證書制度，該證書一般被稱作“綠證”。對可再生電力的生產者，每一兆瓦時(一千度)交易結算電量可以獲得一個綠證，綠證分為常規水電證書和非水電證書。

配額制與綠證結合，對配額不達標的市場主體來說，意味著可以通過購買綠證來完成配額。未來，綠證制度將與可再生能源基金相結合，共同支持新能源電力。2018年-2020年為過渡期，綠證的引入將一定程度上緩解可再生能源補貼壓力，2020年之后，新能源將迎來平價時代，強制配額與綠證將共同保障中國可再生能源的使用比例。

在3月的征求意見稿公開發布后，，國家能源局原計劃在6月底公開發布第二次征求意見稿，但最終取消。其原因在于第二版征求意見稿中，關于可再生能源補貼強度的新增內容在業內傳播開來，而引起了行業巨大反響。

第二版征求意見稿要求將可再生能源強制配額與綠色證書相結合，并且按省份劃定了風電和光伏的最低保障利用小時數，在保障利用小時數之內國家可再生能源基金給予全額補貼，保障利用小時數之外的發電量不再獲得補貼支持，但發電企業可以獲得綠證并且出售獲得增量收益，但金額不得超過原先的補貼數額。

這一新增規定，意味著在保障利用小時數之外，新能源企業的發電量能夠獲得的補貼將只能依靠出售綠證來換取，且金額不超過原來的補貼數額，意味著該部分收益將受損且面臨不確定的風險。

這一信息一經傳出，引發市場強烈波動，A股金風科技、港股大唐新能源、龍源電力等龍頭風電標的股價一度累計大幅度調整30%。一位資本市場人士分析，如果就此執行，新能源運營企業存量資產的財務模型面臨崩潰——在投資建設新能源運營資產之初，所有運營商均按照20年國家補貼強度不變的前提搭建財務模型，并作出投資決策。更為重要的是目前不限電的中東部區域，新能源消納情況良好，電網全額消納，對這些地區劃定最低保障利用小數并削減補貼的做法，將讓引發投資者全面重估資產價值。

2006年頒布的《可再生能源法》第二十條規定，電網企業依照本法第十九條規定確定的上網電價收購可再生能源電量所發生的費用，高于常規能源發電平均上網電價計算所發生費用之間的差額，由在全國范圍對銷售電量征收的可再生能源電價附加補償。

根據《國務院關于促進光伏產業健康發展的若干意見》(國發[2013]24號)，享受國家電價補貼的光伏發電項目，應符合可再生能源發展規劃，符合固定資產投資審批程序和有關管理規定。光伏發電項目自投入運營起執行標桿上網電價或電價補貼標準，期限原則上為20年。

一位新能源發電企業人士稱，運營商通常是用投產后的電費收入作為抵押物去銀行融資，如果補貼削減，可能會引發銀行抽貸，或要求增加抵押物，給新能源企業的發展帶來重大挑戰。同時這也是國家政策重大轉向，將對政府信譽造成沖擊。

根據《財經》記者了解，7月初，國家能源局先后召開兩次閉門座談會，重新確定了配額制的思路和與綠證制度相結合的方式。目前削減存量補貼的想法已經被推翻，在會上，能源局分管業務領導明確，保持新能源補貼強度不變，同時引入綠證交易制度。

能源局同時要求，此前劃定的西北限電區域的保障利用小時數各地方政府要嚴格執行，保障利用小時之內的國家補貼20年不變，保障利用小時數之外基礎電價部分鼓勵市場化交易，補貼強度同樣保持20年不變，新能源運營商可以先通過出售綠證獲得收益，收益與原補貼總額之間的差額由可再生能源基金補足。

這種做法一方面緩解了新能源補貼缺口壓力，另一方面綠證收入回款速度較快也能夠一定程度上緩解企業因補貼拖欠形成的現金流壓力，同時能源局方面也強調中東部不限電區域將不設最低保障利用小時數，新能源電力全額收購，補貼強度維持20年不變。

上述思路獲得了角度參與討論的專家和業內人士的贊同，為配額制最終落地明確了思路，目前第三版的征求意見稿正在制定中。