“利空出盡是利好”這句話，從目前情況看，用來形容中國光伏行業的發展似乎并不合適。這一點，從近幾個月來光伏行業上市公司在資本市場上的表現就可以看出。如果說，國家發展改革委、財政部、國家能源局三部委聯合發布《2018年光伏發電有關調整的通知》(以下簡稱“531”新政)為行業提供了新的發展方向;如果說，歷史經驗表明，歷經磨難、癡心不改的中國光伏人總是能在蟄伏之后度過寒冬;如果說，擺脫補貼束縛之后，光伏真的能向健康、穩定發展，那么，“利好”的到來，或許可期。

國家能源局新能源和可再生能源司副司長李創軍表示，“我國光伏發電歷經成長起步、產業化發展、規模化發展等階段，當前發展的重點需要從擴大規模轉向提質增效、推進技術進步。需要從更有利于健康可持續發展的角度，著力推進技術進步、降低發電成本、減少補貼依賴，優化發展規模，提高運行質量，推動行業有序發展、高質量發展。”或許，這將成為今年及今后一段時期光伏發電發展的基本思路。

光伏成人禮

日前，國際能源署(IEA)發布數據表示，2017年全球可再生能源投資減少至3180億美元，同比降低7%，國際能源署對清潔能源發展這一“停頓”現象敲響警鐘。此外，國際能源署分析認為，該領域投資降低現象將延續至2018年，這對能源安全、氣候變化和大氣污染防治都將產生威脅。

據世界能源投資報告數據顯示，2017年化石燃料投資占比有所提高，達到7900億美元，這是自2014年以來的首次增長，對目前全球能源發展趨勢有十分深遠的影響。近年來，燃煤發電產業投資雖大幅減少，但石油和天然氣消費水平步步攀升。國際能源署署長法蒂˙比羅爾(Fatih Birol)對可再生能源投資減少現象評價道：“投資減少現象讓人大失所望。更令人憂心的是，這種趨勢將延續到2018年，應當引起警惕。”如果要按時達成氣候目標，到2030年，化石燃料在能源投資中的占比應降低40%，然而2017年卻出現小幅增長，占比達到59%。全球范圍來看，2017年能源投資總額約為1.8萬億美元，同比降低2%，電力行業投資占比連續兩年高于油氣。

從國內形勢看，中國電力企業聯合會近日發布數據顯示，今年上半年全國基建新增發電生產能力5211萬千瓦，其中水電249萬千瓦、火電1515萬千瓦、核電113萬千瓦、風電753萬千瓦、太陽能發電2581萬千瓦，太陽能發電比上年同期多投產219萬千瓦，太陽能發電新增發電生產能力占全國基建新增發電生產能力接近一半。數據顯示，以光伏、風電為代表的中國新能源產業雖然取得了快速發展，但其發展內容和趨勢卻呈現出不同局面。光伏業受到新增建設放緩和補貼政策退坡的影響，面臨著降低發電成本、優化發展規模、提高運行質量的嚴峻挑戰;風電行業則加快推動海上風電和分布式風電發展步伐，在此前連續兩年裝機量下滑的態勢下，實現了局面的扭轉。

兒童節前夕發布“531”新政，中國光伏迎來了成人禮。

光伏業內普遍認為，之所以出臺如此嚴厲的新政，根本原因在于補貼壓力太大，且短期內難以解決。多年來，中國促進可再生能源產業發展主要采取“標桿電價+財政補貼”的方式，補貼資金來源于可再生能源電價附加，隨電費收取。但隨著光伏裝機快速攀升，補貼缺口持續擴大。據統計，截至2017年底，可再生能源補貼缺口已達到1000億元。

多家分析機構預計，受新政影響，2018年中國光伏新增裝機可能下滑到35吉瓦。相比之下，去年全年中國新增裝機為53.06吉瓦。新增裝機的大幅縮水，無疑將令國內光伏制造業承受巨大壓力，設備降價引發的新一輪行業洗牌在所難免。處于業內第一梯隊、成本管控能力強的大企業可以從國外市場獲得支撐，中小企業則很難度過行業寒冬。

分析人士認為，本次政策調整的意圖是減少增量項目補貼缺口，使光伏產業更加健康發展。主管部門正以“主動刺穿泡沫”的方式來規避更大的補貼缺口風險。2020年后即將啟動的這輪光伏“平價上網大周期”，對于全球能源格局而言，將同時啟動以“風光儲”為核心的第三代能源對“煤油氣”為核心的第二代能源的替代。中國光伏行業協會在點評此次新政時也提出，在補貼壓力過大、國家還在大力下降社會用電成本的新常態下，高歌猛進烈火熬油勢必不可持續。光伏行業上一輪變動時淬煉出一批真正優質的企業，希望本輪變動能促成全行業在平價上網成人禮之前又一次自我提升。

產業鏈“寒冬”

“531”新政后，光伏行業產業鏈集體進入冰凍期，利潤豐厚的硅料端價格斷崖式下跌，且有價無市。新政發布之后，硅業分會分析資料顯示，“對于整個中國多晶硅光伏產業而言，“531”光伏新政已成為繼2008年、2012年之后行業第三次且最為重大的一次危機，國內一級致密料的價格在一個月之內降幅達到25.5%。終端需求的急劇萎縮和價格急速下跌，已經強行加速了新一輪多晶硅行業洗牌期的到來，同時也將誤傷成本在國際上占絕對優勢的高端產能。目前正值優秀企業降本增效、投資研發的階段，在此關鍵節點終端市場急劇萎縮，已導致國內部分企業延后甚至暫停技術改造和優質擴產項目，繼續投資研發的信心和動力正在逐漸消失，若價格和成本長期倒掛，優秀企業也將失去造血和增長機能，歷盡十年艱辛才發展起來的多晶硅產業將再度陷入絕境。”據報道，“531”新政的影響已波及整個產業鏈。光伏產業鏈大致可分為上游多晶硅、硅片，中游電池片、組件，下游電站等環節。對光伏上游多晶硅企業來說，大部分多晶硅制造企業已決定將在6月~9月密集安排生產線檢修計劃，以此控制產能。

事實上，由于6月份有12家多晶硅企業選擇檢修或停產，涉及檢修產能達到8.25萬噸/年，占國內總產能的27.7%，令供應大幅減少。而根據各企業的檢修計劃，7月份國內多晶硅產量將進一步減少至1.6萬噸左右，海外企業OCI、HKS供應也有所減少，有助市場供需進一步改善。7月23日，太陽能特級致密料成交價、太陽能一級致密料成交價以及太陽能一級菜花料成交價均告上漲，漲幅在0.21%至1%之間。這是自6月份以來，多晶硅報價首次企穩上漲。此前，多晶硅報價已連跌六周。

2018年8月第一周，國內多晶硅特級致密料價格區間回升至9.0萬元/噸~9.8萬元/噸，均價9.50萬元/噸，周環比上漲0.96%。多晶硅片主流價格在2.40元/片~2.80元/片，均價維持在2.45元/片;單晶硅片主流價格在3.15元/片~3.26元/片，均價3.18元/片，周環比下滑2.15%。據了解，部分企業已在7月底將8月份訂單全部簽訂完畢，無余量可供，另大多企業8月份訂單已簽訂80%以上，余量預計在下周簽訂完畢。本周整體硅料成交量雖相比上周略有減少，但仍因供應短缺現狀持續，多晶硅價格繼續持穩小幅回升。

目前，國內檢修企業11家，涉及產能達到13.15萬噸/年，其中萬噸級企業有4家，預計復產達產時間大約在9月份。8月份檢修企業比原計劃新增1家，整體硅料供應環比減幅將略有上調，從14%增加到22%，月供應預計將減少至1.4萬噸~1.5萬噸，加之海外OCI和HKS也在檢修期間，8月份硅料供應緊缺程度愈發明顯，因此預計8月份尚不是價格轉折點，市場仍可維持平穩運行。

“如果接下來整體需求上升，多晶硅價格會反彈，但反彈幅度不會太大，因為反彈后，現有多晶硅企業會開足負荷滿足市場新增的需求。而如果整體需求繼續下行，則多晶硅企業會繼續停車檢修，減少市場供應，達到新的供需平衡。因此，價格的漲跌幅度都比較有限。”多晶硅企業負責人對公共媒體表示。

備受打擊的戶用市場

公開資料顯示，參與戶用數萬戶經銷商、數十萬用戶，都是最普通的老百姓，他們承受打擊的能力遠低于企業。在規模限制和補貼下降的趨勢下，導致了大批戶用經銷商的退出。產業停止發展的背后是戶用光伏產品質量參差不齊、電站運營維護缺失等問題老生常談的原因。

公開資料匯總后，可以看出各省供電公司對于分布式光伏的并網政策，似乎并不“友好”：6月6日，國家電網河北省電力有限公司下發通知，自2018年6月1日起，停止墊付分布式光伏國家補貼。據江蘇戶用光伏經銷商消息，無錫地區已不再受理新的戶用光伏項目，6月1日前已申請但沒有并網的戶用光伏，也暫時不再驗收。江蘇句容暫停所有分布式光伏的受理業務，已受理項目可以給繼續并網，但在5月31日之后并網的用戶將不能享受0.37元國家補貼。山東基本停止了分布式光伏的辦理，居民分布式若要并網則需簽訂放棄補貼的承諾書。另一地區電網公司發布客戶告知書，規定5月31日后并網的分布式項目國家將無法獲得補貼。除了山東、江蘇、河北省以外，下面這幾個地區已明確暫不受理并網申請：河南許昌：暫不受理光伏并網申請。遼寧朝陽：有補貼不予并網，不拿補貼可以并網。上海：據悉，上海地區已經決定暫停墊付補貼。但是，上海市松江區近日發文稱推出光伏區級補貼0.2元,連續2年。

根據新政策的規定，2018年國內市場會壓制到25吉瓦(25吉瓦=分布式10吉瓦，領跑者+光伏扶貧10.7吉瓦，2017年普通電站項目大約5吉瓦),僅僅是2017年53吉瓦的47%，國內外市場規模將不會超過65吉瓦。規模的限制勢必會造成光伏制造業的產能閑置。據業內人士預測，全國受影響的戶用項目或達6萬~8萬個。531新政之后，有的戶用企業轉向中小工商業分布式，但工商業自發自用面臨的難點是電費收取困難，有的轉向各種光伏+，比如光伏+取暖、光伏+儲能，也有逆變器商加碼開拓海外市場。

“最后的機會”

在此次新政中，國家能源局對各路指標嚴格控制，但唯有一個例外，那就是：光伏扶貧。即使普通項目與分布式項目已經“涼透”，但光伏扶貧項目卻一如既往的受到支持。符合國家政策的村級光伏扶貧電站(0.5兆瓦及以下)標桿電價保持不變。今年下半年，村級光伏扶貧項目將會成為行業的“香饃饃”。關于這部分項目的總量有多少，目前也無法確定，但在僧多粥少的下半年，這部分項目將成為光伏企業的必爭之地。

“531”新政指出：“支持光伏扶貧。落實精準扶貧、精準脫貧要求，扎實推進光伏扶貧工作，在各地落實實施條件、嚴格審核的前提下，及時下達“十三五”第二批光伏扶貧項目計劃。”根據“十三五”規劃，2018年全年扶貧指標在8吉瓦左右。第一批光伏扶貧規模4.186吉瓦，集中式扶貧電站于630前實現并網，村級扶貧電站年底建成。按照往年下發規模，第二批扶貧項目規模在4吉瓦左右，全年合計8吉瓦左右。

但需要擔心的是，今年新的《光伏扶貧電站管理辦法》發布之后，光伏扶貧電站不得負債建設，企業不得投資入股。這相當于掐斷了扶貧項目的融資線路，也就是說光伏扶貧項目的資金問題將無法通過融資來解決，需要當地政府全部承擔。所以扶貧電站能建多少，與企業并無什么關系，而是受當地適不適合光伏扶貧、當地貧困戶數量、當地政府的資金等因素影響。但是對于一個光伏電站項目來說，沒有融資渠道將承擔很大的資金壓力。新的政策規定地方政府單方面的承擔資金問題，恐怕會打擊政府開發光伏扶貧項目的積極性。

另外，領跑者項目也顯現了夾縫中生存的生機。第三批領跑基地中的10個應用領跑基地已經完成企業優選工作，目前已全面進入實施階段。按照政策規定，應用領跑基地需要在今年6月30日之前開工建設，總計5吉瓦的應用領跑者項目，對于下半年的市場也開始顯得至關重要。

針對“考慮到領跑基地建設效果明顯，下半年將適時啟動第四期領跑者基地建設，今后將把領跑基地建設作為普通電站建設的主要陣地和重要方式”，行業也認為第四期領跑者基地的建設規模有可能達到10吉瓦左右。根據第三期領跑者實施方案，每個領跑者基地規模為50萬千瓦，包括應用領跑者基地與技術領跑者基地在內的十三個基地總共650萬千瓦。而《國家能源局關于可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》規劃的每期領跑基地控制規模為800萬千瓦。也就是說，第三期領跑者仍然剩余150萬千瓦的指標未曾發放。這部分規模有可能并入第四期領跑者基地建設規模之中，所以第四期領跑者基地建設規模有可能達到9.5吉瓦。有人預測，未來的普通光伏電站項目或許都會按照目前領跑者項目為藍本來投資建設，簡而言之，即普通電站項目領跑者化。

除了光伏扶貧項目和領跑者，西藏地區，也成了人們在研究政策的過程中，發現的一塊“寶地”。“531”新政指出，根據行業發展實際，暫不安排2018年普通光伏電站建設規模。在國家未下發文件啟動普通電站建設工作前，各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設。而國家能源局表示，根據當前發展實際，明確暫不安排各地普通電站建設規模，包括按以往文件明確可自行管理本區域建設規模的省份(西藏除外)。

按照國家能源局發布的《2017-2020年光伏電站新增建設規模方案》，其中北京、天津、上海、福建、重慶、西藏、海南7個省(區、市)未設定建設規模指標上限，可自行管理本區域光伏電站建設規模，根據本地區能源規劃、市場消納等條件有序建設。雖然“531”新政的發布，徹底推翻了這一規定，收回了各省的指標規模權，但唯獨留下了西藏，似乎意味著，這一世界上太陽能資源最豐富地區之一、太陽能資源居全國首位的高原地區，雖然條件艱苦，卻擁有廣闊的光電發展空間。

最后，雖然新政中關于降補貼的內容讓行業有“斷奶”、停止“造血”之說，但是國家“鼓勵各地根據各自實際出臺政策支持光伏產業發展，根據接網消納條件和相關要求自行安排各類不需要國家補貼的光伏發電項目。”據不完全統計，截至目前，浙江、廣東、安徽、江西、湖北、湖南、上海、北京、江蘇、山西、海南、福建12個省份出臺了補貼政策并仍在執行。浙江最為突出，除省里補貼外，還有8個地市、20個區縣出臺了電價補貼或初始投資補貼政策。此外，廣州的東莞市、佛山市、禪城區，安徽的合肥、淮南、淮北、馬鞍山市，江西的南昌市、上饒市、宜昌市，湖北的黃石市，湖南的長沙市，江蘇的鹽城市，山西的晉城市，海南的三亞市，福建的泉州市等地出臺了電價補貼或初始投資補貼政策。