打破“高風險低回報”偏見

綠色建筑成本大投資風險高回報小 會否導致綠色金融對綠色建筑支持的積極性削弱?有部分人認為，綠色建筑成本大投資風險高回報小，事實是否真是如此?如果這種現象普遍存在，會否導致綠色金融對綠色建筑支持的積極性削弱?

藍虹：綠色建筑投資風險高回報小的看法并不完全對，這種觀點只看到了綠色建筑需要增加投資成本的這一點劣勢，而沒有看到新增綠色投資后帶來更大的經濟效益和環境效益。

目前綠色建筑的投資基本上可以分為幾類：一是新建建筑。新建的綠色建筑符合建筑標準，符合市場趨勢，反而降低了投資風險。二是存量公共建筑的綠色化改造。對于存量公共建筑，比如醫院、高檔酒店、商業綜合體、寫字樓等對綠色品質要求高的優質客戶，其投資回報并不低。三是存量居民建筑的綠色化改造。對于存量居民建筑，由于所有權分散，談判和交易成本的確巨大，但運用大數據等新興技術手段，可以解決這一問題，回報也很樂觀。比如分布式光伏、節能空調、清潔供暖等，這些針對居民建筑綠色化改造的市場，培育了多個成熟的行業。

總之，綠色建筑已經越來越成為綠色金融投資的一片藍海，只要具備項目識別能力，具備針對項目開展綠色金融方案的設計能力，綠色金融就會持續獲利。

如何降低對綠色建筑產業項目的風險嫌惡? 如何解決綠色建筑產業中存在的融資難融資貴問題?如何降低對綠色建筑產業，尤其是一些比較新的綠色建筑項目的風險嫌惡，使民間資本更愿意參與到綠色建筑產業中?如何解決綠色建筑產業中存在的融資難融資貴問題?

藍虹：關于民間投資對綠色建筑行業的積極性不足問題，既有宏觀原因，也有行業原因。宏觀上看，最近兩年民間投資在幾乎所有領域都呈現出投資增速下滑的趨勢，這一現象跟民營資本融資難融資貴的現象密切相關，與金融體制改革、產業結構調整都有關。

風險是中性的，綠色建筑項目有高風險也有低風險，與其他行業一樣。民間投資尋找風險度匹配的項目，是合理的市場行為。由于綠色建筑行業相對新，行業信息不充分，民間資本受限于成本約束，對行業的研究和調查不足，造成信息不對稱而出現投資不足，是有可能的，但不代表這個行業的風險高、溢價低，恰恰相反，說明這個行業競爭小、風險低、溢價高。

綠色建筑行業可以帶動許多產業鏈的發展，為民間資本提供廣闊的機遇，包括建筑材料革新、建筑智慧化改造、節能環保設備制造等，都適合民營資本進入，發揮創新活力，提升整個行業水平。創新能力至關重要，以裝配式建筑行業為例，裝配式建筑速度快、環保、低成本，代表未來建筑的趨勢，國有資本和民間資本都在競相進入，不存在所謂的風險歧視。

國際合作前景看好

在綠色建筑產業發展中是否有望引入綠色金融領域的國際合作?這方面你有何建議?

藍虹：我國綠色建筑產業發展需要整合國內外的技術、資金和人才，才能獲得長久發展。國際合作有三個方向：一是與多邊金融機構，如世界銀行、國際金融公司等合作，獲得資金和項目管理方面的經驗;二是與建筑節能發展成熟的國家和地區合作，獲得技術和商業模式方面的經驗。比如引進丹麥的供暖技術，學習美國的綠色建筑認證模式等;三是與“一帶一路”沿線國家合作，在“一帶一路”基礎設施建設過程中不斷實踐綠色建筑理念，提升“一帶一路”的綠色化水平。

歐美等綠色金融起步較早、發展較好的國家，在綠色建筑的支持方面，有什么可借鑒的經驗嗎?可否舉例說明?

藍虹：有的。例如，德國復興信貸銀行根據德國建筑節能標準開發出企業自己的信貸支持標準，對建筑節能改造貸款實行低息。美國對購買綠色建筑的個人實行退稅政策。例如，美國俄勒岡州波特蘭市設立鼓勵發展綠色建筑的“碳綜合稅制”，該稅制旨在用綠色建筑基金獎勵高效能的綠色建筑，以此形成激勵私人部門發展綠色建筑的機制，彌補以前的不足，而對已有建筑也提出效能檢查和信息公開要求。

上述發達國家對綠色建筑、低能耗建筑開發的資金支持大都通過金融機構實行，通過銀行支付系統可確保資金投向;支持的項目都有明確的技術評判標準;通過優惠貸款而不是事后補貼方式滿足項目建設資金需求。發達國家已形成以市場化融資為主導的金融支持模式，綠色建筑及低能耗建筑發展得到了可靠的資金保障，發展迅速，值得我們借鑒。