風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)分七個(gè)步驟(但不是很?chē)?yán)格得劃分,在實(shí)例中都是銜接緊密的,這就要看風(fēng)險(xiǎn)投資家的經(jīng)驗(yàn)和膽識(shí)了),最后一個(gè)是市場(chǎng)退出機(jī)制.nbsp;nbsp;市場(chǎng)退出機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)投資家收回成本、獲得利益的途徑，相當(dāng)于投資家把錢(qián)借給一個(gè)有潛力的企業(yè)，幫助其發(fā)展壯大有能力自行經(jīng)營(yíng)了之后；或企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，不再具有投資潛力的時(shí)候，前者就會(huì)通過(guò)公司上市退出，也就是說(shuō)把自己持有該企業(yè)的那部分股權(quán)賣(mài)給別人，當(dāng)然，nbsp;如果該企業(yè)是經(jīng)營(yíng)得好、有潛力的話(huà)，投資家就會(huì)大賺一筆，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候該企業(yè)股票價(jià)格比當(dāng)初投資家持有它的股份的時(shí)候值錢(qián)多了，“低買(mǎi)高賣(mài)”的道理。如果是后者，也就是企業(yè)發(fā)展得不好，那么投資家也會(huì)通過(guò)收購(gòu)或清算等最后的一條路來(lái)保本退出了。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;以上是通過(guò)我所學(xué)的，向你闡釋了下。比較規(guī)范的解釋我?guī)湍阏伊讼拢N在了下面。第一部分：天使投資天使投資指?jìng)€(gè)人出資協(xié)助具有專(zhuān)門(mén)技術(shù)或獨(dú)特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，熏并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益。或者說(shuō)是自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資。而“天使投資人（Angels）”通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動(dòng)的投資人。第二部分：如何選擇項(xiàng)目最重要的是以下幾點(diǎn)：1.nbsp;看是否有一個(gè)有執(zhí)行能力的團(tuán)隊(duì)。要考察這個(gè)團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)人和所有成員，看看他們過(guò)去都做過(guò)什么，團(tuán)隊(duì)的合作歷史有多長(zhǎng)了，剛組建的團(tuán)隊(duì)是得不到投資者信任的。nbsp;2.nbsp;看看項(xiàng)目的盈利模式。通常，好的盈利模式是非常簡(jiǎn)單易懂的。3.nbsp;看項(xiàng)目是否有某個(gè)專(zhuān)有技術(shù)，該技術(shù)是否獨(dú)一無(wú)二。第三部分：評(píng)估定價(jià)對(duì)潛在的投資項(xiàng)目進(jìn)行合理估值，是VC進(jìn)行投資前一個(gè)最為重要的工作環(huán)節(jié)。從理論上來(lái)講，公司估值有多種方法，常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。對(duì)于VC來(lái)說(shuō)，最困難、最重要的不是對(duì)公司價(jià)值的估值，而是對(duì)人的評(píng)判和對(duì)商業(yè)模式發(fā)展?jié)摿Φ墓懒浚渲校瑘F(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和可調(diào)配的資源顯得特別重要。第四部分：盡職調(diào)查由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開(kāi)發(fā)行上市和企業(yè)收購(gòu)中。盡職調(diào)查的目的是使買(mǎi)方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買(mǎi)的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買(mǎi)方的角度來(lái)說(shuō)，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買(mǎi)方和他們的融資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)并本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。第五部分：幫助創(chuàng)業(yè)者成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的一名合伙人或投資專(zhuān)家將參與所投資企業(yè)的董事會(huì)，跟蹤項(xiàng)目的實(shí)施，商業(yè)計(jì)劃的執(zhí)行情況，經(jīng)營(yíng)管理情況等，同時(shí)幫助企業(yè)制定有關(guān)的商業(yè)策略、進(jìn)一步融資計(jì)劃和提供一切必要的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資公司也會(huì)全力以赴地幫助企業(yè)，使其風(fēng)險(xiǎn)投資獲得成功，資本最大限度地增值。這種跟蹤和幫助直至風(fēng)險(xiǎn)資金退出投資的企業(yè)。第六部分：二次融資nbsp;一般來(lái)說(shuō)，靠第一次天使的錢(qián)走不遠(yuǎn)，不能應(yīng)付迷途和挫折，很可能要二次融資。第七部分：退出nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;風(fēng)險(xiǎn)資金到一定的時(shí)間必須退出，通常為5年-7年，甚至達(dá)10年。通過(guò)退出來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的價(jià)值。退出的途徑主要有：股份回購(gòu)；出售（一般購(gòu)并和第二期購(gòu)并）；清算或者公開(kāi)上市。其中，公開(kāi)上市是最好的渠道，通過(guò)IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)，可以獲得相當(dāng)好的回報(bào)。被兼并收購(gòu)其次，最不好的情況是清算。