中國當(dāng)前的金融體系制造了世界上獨一無二的“二元圍墻體系”，金融圍墻內(nèi)的主體坐享巨量金融資源而難以投放到實體經(jīng)濟最為需要的地方；而圍墻外的中小企業(yè)卻得不到普惠金融，發(fā)展受限。隨著當(dāng)前中國經(jīng)濟處于下行空間，中國急需一場金融改革--在傳統(tǒng)主要服務(wù)于大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系之外，還更加需要有服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu)。目前P2P等各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)為此創(chuàng)造了一個良好的開局，但仍不足夠，在缺乏普惠金融的環(huán)境下，“互聯(lián)網(wǎng)＋”將難以真正壯大起來。中國目前已經(jīng)悄然開展而在未來將會越演越烈的金融改革，本質(zhì)目標就是改變上述的扭曲金融體制，實現(xiàn)普惠金融，一方面讓有活力與創(chuàng)造力的中小企業(yè)為實體經(jīng)濟重新帶來活力，另一方面通過投資渠道的拓展，讓投資端的個人也能享受到更好的財富增值，實現(xiàn)藏富于民。而普惠金融將與“互聯(lián)網(wǎng)+”一起，成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要引擎之一。

    所謂的普惠金融，就是以可負擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)?shù)摹⒂行У慕鹑诜?wù)。其變革的內(nèi)涵首先第一個層面是普惠于有創(chuàng)造力的兩小企業(yè)，而第二個層面是據(jù)此擴充投資端個人的投資渠道，使得普通居民能享受到更多優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

    而綜合目前整體國內(nèi)金融市場現(xiàn)狀，最有可能帶來中國普惠金融，或者退一步說為實現(xiàn)普惠金融創(chuàng)造關(guān)鍵條件的無疑是金融大數(shù)據(jù)。如普惠金融實現(xiàn)的焦點問題之一，是如何服務(wù)這些缺乏征信記錄、難以深入了解導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行不愿意授信的兩小企業(yè)？短期內(nèi)建立起西方用了上百年建立的完善金融征信、授信體系并不可行，為今之計是通過金融大數(shù)據(jù)，建立基于大數(shù)據(jù)的深度覆蓋征信體系、提升風(fēng)險控制水平，進而賦予新型金融機構(gòu)服務(wù)于更多兩小企業(yè)的能力，其成功的概率最大。

普惠金融將為中國金融體系帶來創(chuàng)新的動力（來源：亞信大數(shù)據(jù)）

    正因如此，金融大數(shù)據(jù)的風(fēng)口在于圍繞普惠金融的兩個卡口：一、資金流向普惠化。利用金融大數(shù)據(jù)提升征信、風(fēng)險控制能力及授信評估機制，扭轉(zhuǎn)資金流向困境，為有創(chuàng)新和效率的兩小企業(yè)注入更多血液，也為“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展創(chuàng)造社會資金環(huán)境；二、投資普惠化。如通過金融大數(shù)據(jù)的場景識別，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)平臺為個人資金找到更好的投資渠道，并取得風(fēng)險與收益的較佳平衡點，余額寶是一項成功的嘗試，而相信在以后隨著普惠金融的發(fā)展，將有更多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品為個人帶來更好的資金保值增值渠道。

    而就目前中國金融環(huán)境而言，如何借助金融大數(shù)據(jù)去較快地推動資金流量普惠化是更為迫切的任務(wù)。

    最后，從金融大數(shù)據(jù)的應(yīng)用主體上， 我們也能預(yù)見到，對于傳統(tǒng)的大型國有銀行，其政策紅利最深，也最不愿意走到圍墻之外，金融大數(shù)據(jù)對其吸引力實際有限，應(yīng)用上也許更多圍繞利用大數(shù)據(jù)技術(shù)降低整行的IT運維成本；而真正積極擁抱金融大數(shù)據(jù)、愿意為兩小企業(yè)提供服務(wù)及實現(xiàn)普惠金融的，實際上是在圍墻里夾在大行之間生存的中小型股份制銀行、城/農(nóng)商行，以及新興的民營銀行和性質(zhì)迥異的各類互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)。

    （三）綻放的金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈

    講起基于大數(shù)據(jù)的普惠金融，不能不提的無疑是阿里小貸。阿里小貸之所以成功的根本原因，在于阿里巴巴帝國的龐大生態(tài)圈，在這個生態(tài)圈的內(nèi)部，阿里小貸能獲得大量貸款人的數(shù)據(jù)，比如其在阿里系內(nèi)的交易數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流情況、客戶評價度數(shù)據(jù)、物流貨運數(shù)據(jù)、存貨周轉(zhuǎn)情況等數(shù)據(jù)，同時基于阿里系的資源也引進了一批外部的數(shù)據(jù)，有了這些豐富的數(shù)據(jù)，通過阿里獨特的量化分析模型，能將貸款逾期率控制在傳統(tǒng)銀行為這些客戶做相同貸款的逾期率之下，因此阿里小貸在服務(wù)阿里內(nèi)部客戶的融資服務(wù)相比傳統(tǒng)銀行才具備了比較優(yōu)勢。但值得注意的是，阿里小貸并非一個通用的商業(yè)模式，因為其建立在阿里生態(tài)圈內(nèi)部的大數(shù)據(jù)環(huán)境，而阿里巴巴只有一個。

    其他金融機構(gòu)要通過普惠金融更好服務(wù)于兩小企業(yè)，尤其是“互聯(lián)網(wǎng)+”下即將發(fā)揮新生命力的創(chuàng)新企業(yè)，則缺乏上述阿里小貸的成功基石--與資金資源同樣珍貴的數(shù)據(jù)資源。在缺乏有效金融大數(shù)據(jù)的情況下，要做兩小貸款的難度非常的大，如民生銀行是國內(nèi)銀行中涉足兩小貸款最早的傳統(tǒng)銀行，其小微貸款模式主要還是傳統(tǒng)銀行的線下信貸調(diào)研，依靠大量的小微信貸專員發(fā)放各類帶抵押或擔(dān)保的小額信貸，在經(jīng)歷了2010~2011年高速發(fā)展之后，近年來民生銀行小微貸款遇到了增速下滑，而不良率迅速上升的尷尬。

民生銀行2010~2014小微貸款增速及不良率走勢（來源：平安證券研究所）

    而同樣愿景于服務(wù)中小企業(yè)的廣發(fā)銀行，則注重金融大數(shù)據(jù)的獲取與應(yīng)用。如廣發(fā)銀行的大數(shù)據(jù)零售商業(yè)智能決策平臺整合了征信系統(tǒng)，各個專業(yè)市場數(shù)據(jù)庫、22萬個共覆蓋4億多人口的居民社區(qū)數(shù)據(jù)庫、各商會和產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫等，也跟外部如工商總局個體戶等小微企業(yè)信息聯(lián)網(wǎng)。在外部互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)上，廣發(fā)銀行先后與阿里、騰訊、京東、百度、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，借助他們的地圖、游戲、支付等平臺捕獲新鮮數(shù)據(jù)。

    金融底層大數(shù)據(jù)資源的獲取，對于推動中國普惠金融有重要的意義，比如供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)、運營商數(shù)據(jù)、各類互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)源等。然而現(xiàn)在這些數(shù)據(jù)散落在不同的角落里面，無論傳統(tǒng)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要獲取到可用于優(yōu)化征信授信的相對完整數(shù)據(jù)難度很大。這無疑為中國的普惠金融發(fā)展中的一個重大阻力，尤其在當(dāng)前中國金融體系急需改革、為實體經(jīng)濟甚至“互聯(lián)網(wǎng)+”注入更多活力的環(huán)境下。

    或者一個有效的做法，是在有關(guān)部門聯(lián)合一批金融機構(gòu)、大數(shù)據(jù)技術(shù)提供方建立一個致力于推動普惠金融的公共金融大數(shù)據(jù)交易市場，使得各個會員機構(gòu)均能夠獲取到足夠的數(shù)據(jù)，并利用行政力量解決比如數(shù)據(jù)隱私、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移等難題。畢竟要實現(xiàn)金融普惠，首當(dāng)其沖的是先要實現(xiàn)金融數(shù)據(jù)普惠，讓每個金融主體都能平等獲取到數(shù)據(jù)，而競爭的舞臺則是在如何更好使用這些數(shù)據(jù)上。

    金融數(shù)據(jù)普惠是金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈中的第一個也是最為關(guān)鍵的挑戰(zhàn)。要迅速跨過，需要聯(lián)合整體行政與行業(yè)、技術(shù)力量的去推動。

    金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈中第二個挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)的管理。相比其他行業(yè)，金融大數(shù)據(jù)更加有顯著的來源異構(gòu)、類型繁多、總量巨大的4V特征，而金融行業(yè)對數(shù)據(jù)的準確性、規(guī)范性要求卻極高。如何科學(xué)地管理這些金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)則是另外一個挑戰(zhàn)，尤其是在數(shù)據(jù)普惠后，考驗各個金融大數(shù)據(jù)主體的是應(yīng)用這些數(shù)據(jù)的效率。因此，金融大數(shù)據(jù)資產(chǎn)的標準化質(zhì)量管理、數(shù)據(jù)溯源、安全管理、主數(shù)據(jù)管理，以及非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理（語義分析、自然語言處理）、數(shù)據(jù)可視化、分發(fā)管理等，如何做到低成本高效率管理，是金融大數(shù)據(jù)應(yīng)用的關(guān)鍵。

    金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈中第三個挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)的應(yīng)用建模。如包括大數(shù)據(jù)征信、風(fēng)控、反欺詐偵測、基于大數(shù)據(jù)的貸后服務(wù)與風(fēng)險管理等，這些應(yīng)用均涉及到大量的數(shù)據(jù)量化分析模型，如何保障這些模型的有效、穩(wěn)健是一項重要的議題。另外，華爾街的量化交易基金歷史經(jīng)驗告訴我們，量化模型往往難以考慮到系統(tǒng)性風(fēng)險，比如一個模型認為無論是資產(chǎn)實力、還款能力、品德都俱佳的貸款者，在面對經(jīng)濟下行的系統(tǒng)性風(fēng)險仍然會有極大的逾期風(fēng)險。而量化模型基本難以預(yù)測到系統(tǒng)性風(fēng)險，如篤信精密量化分析模型的長期資本管理公司，死在了模型無法預(yù)料的俄羅斯金融風(fēng)暴之中。如何處理好系統(tǒng)風(fēng)險與量化模型的平衡，是金融大數(shù)據(jù)應(yīng)用建模的藝術(shù)。

    最后，構(gòu)建金融大數(shù)據(jù)場景與入口。所謂的普惠金融，就是為社會各階層和群體提供適當(dāng)?shù)摹⒂行У慕鹑诜?wù)，如為一名好學(xué)上進的務(wù)工人員提供上夜校的社會助學(xué)貸款，社會中不乏各種金融服務(wù)的需求場景，我們需要做的是前瞻地發(fā)現(xiàn)他們，快速響應(yīng)，對貸款人做出快速的審核甚至設(shè)計個性化的金融服務(wù)。這樣普惠金融將會走到社會每個角落，在金融場景識別與服務(wù)商，互聯(lián)網(wǎng)金融有先天的優(yōu)勢，而傳統(tǒng)銀行的互聯(lián)網(wǎng)化也將進一步推動這點，正如互聯(lián)網(wǎng)給我們的啟示一樣，金融大數(shù)據(jù)到了最后，將演進為對場景與入口的爭奪。

    （四）后記

    金融大數(shù)據(jù)，有別于其他行業(yè)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用，除了是行業(yè)自身的數(shù)據(jù)技術(shù)升級外，還將在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與金融改革中被賦予更多的使命，在未來幾年預(yù)期將迎來一股噴井式爆發(fā)。其中首先來臨的，是金融大數(shù)據(jù)的獲取與數(shù)據(jù)普惠，如最近如大智慧、同花順、東方財富網(wǎng)等金融數(shù)據(jù)提供企業(yè)的股價飛漲依稀印證了這點；而金融大數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理、應(yīng)用建模則是隨之而來的機遇，而場景與入口之爭，也將是這一輪金融變革的最終競爭模式。