事件

    1月22日,國家能源局發(fā)布2017年全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)及2017年全社會用電量等數(shù)據(jù)。2017年,全社會用電量63,077億千瓦時,同比增長6.6%。2017年,全國6,000千瓦及以上電廠發(fā)電設備累計平均利用小時為3,786小時,同比減少11小時。其中,水電設備平均利用小時為3,579小時,同比減少40小時;火電設備平均利用小時為4,209小時,同比增加23小時。?

點評

    第二產(chǎn)業(yè)拉動,全社會用電量增速回暖。2017年全社會用電量同比增長6.6%,增速較上年同期提高1.6個百分點,是自2014年以來的新高,用電量增速明顯回暖。分行業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)居民用電量分別同比增長7.3%、5.5、10.7%、7.8%。其中,第二產(chǎn)業(yè)用電量占比為70%,其增速較上年同期提高2.6個百分點,對全社會用電量增量的貢獻率為59%,是帶動全社會用電量增速回暖的主要因素。我們認為隨著經(jīng)濟增速的回暖以及“煤改電”等政策的影響,用電需求有望繼續(xù)增加。

    供給側改革成果初步顯現(xiàn),發(fā)電裝機增速放緩。2017年全國發(fā)電設備容量共計17.77億千瓦,同比增長7.6%,增速較上年同期下降0.6個百分點,是自2002年以來的新低,電力裝機增速有所放緩。分類型看,火電、水電、風電、太陽能、核電分別同比增長4.3%、2.7%、10.5%、68.7%、6.5%。其中受供給側改革影響,裝機容量占比為62%的火電裝機增速較上年同期下降1個百分點,風電、太陽能仍保持較高的增速,但與上年同比均有所下降。我們認為供給側改革的推進預期將繼續(xù)使得火電裝機增速下降,風電、太陽能等清潔能源裝機增速隨著基數(shù)的提高也將逐漸回落,全國發(fā)電裝機增速有望繼續(xù)放緩。

    電力供需失衡的狀況有望繼續(xù)緩解。自2011年以來,全國發(fā)電裝機增速大于用電需求增速,電力供應逐漸大于電力需求,電力供需失衡的狀況造成發(fā)電設備利用小時數(shù)逐年降低,從而導致發(fā)電企業(yè)盈利受到影響。2017年,全國6,000千瓦及以上電廠發(fā)電設備平均利用小時數(shù)同比下降11個小時,與2016年同比下降203個小時相比,發(fā)電設備平均利用小時數(shù)下降幅度逐漸縮窄,其中火電設備平均利用小時數(shù)同比增加23小時。我們認為隨著用電量增速的回暖以及發(fā)電裝機增速的放緩,電力供需失衡的狀況有望繼續(xù)緩解,發(fā)電設備利用小時數(shù)有望止跌回升,利好電力行業(yè)。