分析重點：PPP、EPC、BOT，垃圾處理項目的真面目
選題理由：
開工大吉，寫這篇文章的時間是2018年2月22日，農(nóng)歷正月初七，新的一年開始了，已經(jīng)摸爬滾打、試錯探究的垃圾處理PPP項目，仍將繼續(xù)蓬勃發(fā)展。要說2月份PPP最重磅的新聞，那就是《國家發(fā)展改革委員會辦公廳財政部辦公廳關(guān)于進一步增強企業(yè)債券服務(wù)實體經(jīng)濟能力嚴(yán)格防范地方債務(wù)風(fēng)險的通知》（發(fā)改辦財金[2018]194號），發(fā)改財政兩大部門合力堅決打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，主要內(nèi)容是更為明確且有力地強調(diào)地方債的防控，直指城投公司轉(zhuǎn)型重組的背景和方向，這是一個PPP2018年發(fā)展的新命題，是垃圾處理作為一個強制PPP的行業(yè)必須面對和克服的問題，估計要分不同的角度分析，本文首先從最基礎(chǔ)的做起，解決可能仍然是一個普遍性的疑問：一個常年做EPC的企業(yè)，熟悉了BOT的套路，該如何操作PPP項目，特別是當(dāng)PPP中出現(xiàn)了BOT模式的時候，似乎都有點理不清楚、道不明白。
一、項目基本情況
項目名稱：中國某地生活垃圾生物化綜合治理PPP項目
所屬行業(yè)：市政工程->垃圾處理
項目總投資：32000萬元
所處階段：識別階段
回報機制：可行性缺口補貼
合作期限：25年
運作方式：BOT
項目概況：本項目處于識別階段，是一個有著復(fù)雜歷史的項目。該項目起因是解決當(dāng)?shù)氐纳罾幚黼y題，原本是單體BOT填埋項目，然而由于環(huán)保壓力和選址問題，后轉(zhuǎn)而采用生物處理的方式，在BOT前期準(zhǔn)備工作過程中，455號文下發(fā)，因此調(diào)整為PPP模式，當(dāng)然具體運作方式還是BOT。現(xiàn)在項目處于停滯狀態(tài)，主要原因是不理解EPC、BOT、PPP的關(guān)系，以及相互之間如何承接和轉(zhuǎn)化的問題。
二、提問
1、EPC、BOT、PPP的區(qū)別？
2、彼此之間如何承接？
三、分析
1、EPC、BOT、PPP的區(qū)別？
之前，有朋友在公眾號下回復(fù)，呼吁PPP專家不要讓專家這個詞蒙羞，正是基于此，傳遞思考和觀點的時候力求簡化，是筆者不斷追求的目標(biāo)。
（1）PPP和EPC
EPC法律依據(jù)：我國現(xiàn)行《建筑法》在第二十四條規(guī)定：“提倡對建筑工程實行總承包，禁止將建筑工程肢解發(fā)包。建筑工程的發(fā)包單位可以將建筑工程的勘察、設(shè)計、施工、設(shè)備采購一并發(fā)包給一個工程總承包單位，也可以將建筑工程勘察、設(shè)計、施工、設(shè)備采購的一項或者多項發(fā)包給一個工程總承包單位；但是，不得將應(yīng)當(dāng)由一個承包單位完成的建筑工程肢解成若干部分發(fā)包給幾個承包單位。”
PPP政策依據(jù)：建設(shè)部頒布了[2003]30號《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》，在該規(guī)章中，建設(shè)部明確將EPC總承包模式作為一種主要的工程總承包模式予以政策推廣。（一）工程總承包是指從事工程總承包的企業(yè)（以下簡稱工程總承包企業(yè)）受業(yè)主委托，按照合同約定對工程項目的勘察、設(shè)計、采購、施工、試運行（竣工驗收）等實行全過程或若干階段的承包。1、設(shè)計采購施工（EPC）/交鑰匙總承包。設(shè)計采購施工總承包是指工程總承包企業(yè)按照合同約定，承擔(dān)工程項目的設(shè)計、采購、施工、試運行服務(wù)等工作，并對承包工程的質(zhì)量、安全、工期、造價全面負(fù)責(zé)。
眾所周知，PPP是政企合作后將項目整體的操作主體由政府變更為項目公司，是包含設(shè)計、建設(shè)、運營、移交的項目全流程和生命周期的一種操作模式，EPC只是建設(shè)工程部分，是PPP基礎(chǔ)但不核心的部分。因此習(xí)慣于操作EPC模式的公司，需要及時通過增強自身或者組建聯(lián)合體補強運營等方面的能力，方能有資格承載PPP項目。
（2）PPP和BOT
PPP和BOT的基本概念就不贅言了，簡而言之，PPP的含義更為廣泛，包含了BOT，BOT只是PPP眾多合作模式中最為常見的一種。至于從項目類型、支付方式、合作主體等角度，對PPP和BOT進行細(xì)致區(qū)分的論斷，多數(shù)沒有實質(zhì)意義。既然BOT是PPP的一種，那么符合BOT的特征一定也符合PPP的特征，這是個很簡單的邏輯事項。所以筆者在實際接觸項目當(dāng)中，特別是垃圾處理PPP項目，發(fā)現(xiàn)很多業(yè)務(wù)人員雖然熟悉BOT（也就是傳統(tǒng)的特許經(jīng)營）合作模式，但不知道PPP究竟是什么，也不知道PPP中的BOT是什么，因而產(chǎn)生極大困惑。這種現(xiàn)象實際上是受到一些完全脫離實際，為了分析理論而僵硬辨析定義的專家的不利影響。BOT就是PPP的一種，兩者之間是包含關(guān)系，原來操作BOT的方法和如今操作PPP的方法一致，只是在規(guī)則和流程上需要遵循最新的PPP政策法規(guī)。Over，就是這么簡單。
2、彼此之間如何承接？
EPC、PPP（當(dāng)然包括BOT）是現(xiàn)行有效的操作模式，只是政策和市場趨勢使得PPP成為更為主流的做法。在實操中有這樣一種情況，原本采用BOT或者EPC的項目，由于順應(yīng)政策導(dǎo)向和現(xiàn)實情況的需要，更改為PPP模式，原本已經(jīng)做過的工作需要推導(dǎo)重來嗎？又或者哪些可以繼續(xù)使用或者借鑒呢？
首先從流程上講，無論之前的工作進展到什么程度，一旦采用PPP模式，必須嚴(yán)格按照【2016年92號文】財政部關(guān)于印發(fā)《政府和社會資本合作項目財政管理暫行辦法》的通知、【2017年92號文】財政部辦公廳關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知的規(guī)定，簡而言之，流程從頭開始。
其次從文件上講，項目可能涉及的可行性研究報告、規(guī)劃設(shè)計方案、工程造價方案、項目合作框架協(xié)議等，只需按照PPP要求相應(yīng)地變換形式，內(nèi)容基本沿用，畢竟項目實質(zhì)沒有改變。對可研報告的審批、設(shè)計方案的審批等，如果項目邊界、條件沒有變化，那么也無需重新審批。至少從目前的政策來看，除了兩評一案、PPP項目合同、資格預(yù)審這些PPP強制要求的新東西外，其余未做具體規(guī)定，就實操而言，也基本采用沿用的做法。當(dāng)然政府或者實施機構(gòu)、財政發(fā)改等部門出具相關(guān)紅頭文件，是更為謹(jǐn)慎和必要的做法。
特別注意，變更為PPP模式需要重點關(guān)注財政承受能力、新增資金時間成本、績效考核。從EPC轉(zhuǎn)為PPP模式，社會資本承擔(dān)的風(fēng)險更大，因此在利潤部分要重點關(guān)注，由于PPP嚴(yán)格10%紅線而壓縮的財政實力、PPP周期長而新增的資金成本、連建設(shè)部分至少都要30%與績效掛鉤的嚴(yán)格績效考核，PPP對于社會資本而言不是一件輕松的任務(wù)。此外市場行情走低的趨勢，導(dǎo)致PPP的利潤率進一步走低，基本低于EPC的模式，這是希望承擔(dān)起PPP項目的社會資本需要審慎考慮的事項。