高成本高產能惡性循環

　　高盛集團今年6月底發布的報告《動力煤投資之窗即將關閉》引發了報道狂潮。這篇報告似乎預示著煤炭工業的末日即將來臨。然而，高盛集團的本意并非如此。報告指出了限制煤炭需求增長的三個重要因素，即環境保護、來自天然氣和新能源的威脅和能源效率的提升。報告認為，動力煤位于世界電能頂端的時代即將終結，而且終結時間就在不遠的將來——2017年。

　　的確，國際煤炭市場面臨環保、能源競爭和能效改革問題的困擾，而且動力煤進入了產能過剩時代。在經過10多年的產能擴張后，煤炭企業面臨著前所未有的價格低谷期，這也是導致現有煤礦投資環境惡化和擴建困難的主要原因。

　　煤企一方面努力減少由于大量生產帶來的高額成本，另一方面又在竭力擴大生產和出口規模。換句話來說，即便銷售價格很低，煤炭行業也不可能輕易減產。高額的生產成本需要擴大生產量來減少單位成本，這使得產能過剩的情況更為嚴重，也因此形成了一個”高成本—高產能—高成本”的惡性循環圈。

　　未來動力煤需求不減

　　需要指出的是，高盛集團的報告并非預示著未來動力煤的需求將減少。報告指出，國際海運動力煤市場在2013年至2017年將每年增長1%，而2007年至2012年這個速度是7%。換句話說，海運貿易將由爆發式增長轉為低速增長。有分析人士指出，海運需求將在2020年達到頂峰。

　　高盛集團對海運市場的分析是建立在中國國內生產的煤炭在2013年至2015年能夠滿足國內需求，因此會減少煤炭進口這一預期基礎之上的。高盛稱，中國當前的GDP增速相對放緩，而由于高效節能行動的開展和經濟發展的平衡，中國國內市場對電力需求的增長甚至滯后于GDP的增長。此外，新能源的應用將會使中國的能源結構更加多元化。

　　中國市場不僅對于國際煤炭市場來說很重要，對于海運煤炭交易同樣至關重要。由于對這個領域的大規模投資，加上2008年全球金融危機的影響，中國的國內煤炭消費開始萎縮，煤炭產能出現過剩，從而導致進口需求急劇下降。

　　但是，咨詢公司伍德麥肯錫在一份長期預測報告中稱，由于到2020年中國的煤炭供需缺口將逐步拉大，國際動力煤市場需求將再次增長，到2030年，這一缺口可能將達到10.7億噸。屆時，中國將不僅從澳大利亞進口煤炭，也會從哥倫比亞、印尼等煤炭出口國進口。

　　在2012年的世界能源展望中，國際能源機構預測，在現有政策下，全球煤炭需求量很可能從2010年的49.63億噸增長到2020年的63.09億噸，2035年這一數字將達到78.89億噸。

　　考慮到為了減少溫室效應，環保節能新政策的出臺會限制煤炭的使用，高盛集團預計，2020年全球煤炭需求量將會達到58.31億噸，2035年將達到60.26億噸，但這一政策要到2020年后才會實行。

　　麥肯錫發布的這份報告還指出，即便在當前的市場環境下，中國的煤炭消費量也將從2012年的20.99億噸上升到2017年的26.09億噸，增加5.1億噸。而2008年到2013年增加了4.18萬噸。也就是說，中國對于煤炭的消費需求不僅不會減少，而且還會有少量的增加。

　　降低成本才能生存

　　然而，上述數據并不意味著由于盲目擴張而造成的產能過剩問題立刻就能得到解決。對于煤企來說，還將面臨相當長時間的激烈競爭，只有生產成本最低的那些企業才能在這場競爭中生存下來。

　　澳大利亞對此感受最深。根據羅氏公司的消息，澳大利亞現在的成本結構可以說是“難以持續”的，這意味著降低生產成本迫在眉睫。

　　據澳大利亞自然資源部和昆士蘭州政府的官員介紹，在過去的一個財年里，澳大利亞昆士蘭州已經有56個煤礦關閉或者減產。然而，這些煤礦減產或者關閉所減少的那部分產量還不足以抵消一些大型煤企新上項目的產量。

　　澳大利亞資源與能源經濟局的一位官員介紹說，在過去的5年時間里，澳大利亞新增產能所耗費的成本上漲了188%，到去年已經達到每噸176美元，而世界上其他地方的煤礦在這期間的生產成本僅從61美元上漲到73美元。

　　澳大利亞煤炭協會副主席認為，高額的生產成本有三分之一都源于澳元對美元匯率的上漲。此外，一般原料價格和勞動力價格的上漲也是重要因素。他還說，澳大利亞大約60%的動力煤銷售利潤率都低于每噸10美元。