7月3日，上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心發(fā)布《關(guān)于調(diào)整原油期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費的通知》，自2018年7月5日交易(即7月4日晚夜盤)起，原油SC1810合約交易手續(xù)費從20元/手調(diào)整為5元/手。原油SC1811合約交易手續(xù)費從20元/手調(diào)整為10元/手。上述合約進入交割月前一個月第一個交易日起，交易手續(xù)費恢復(fù)為20元/手。

為何做此調(diào)整?相關(guān)人士解釋，這次調(diào)整主要是為了完善合約連續(xù)性，促進品種功能進一步發(fā)揮。合約連續(xù)是企業(yè)利用期貨定價的重要基礎(chǔ)。

隆眾咨詢副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官閆建濤認為，上海原油期貨上市逾3個月以來，國內(nèi)外投資者熱情高于市場預(yù)期，開戶近3萬戶。調(diào)整交易手續(xù)費有助于降低原油期貨投資者的交易成本，提升交易活躍度，有助于擴大兩個合約的成交量和持倉量，有利于主力合約的平穩(wěn)過渡。這一政策紅利也將穩(wěn)定9月份交割正式開啟后的市場發(fā)展。中海油進出口公司首席經(jīng)濟師佘建躍也認為，此舉有利于原油期貨遠月合約的流動性改善和主力合約平穩(wěn)換月，提升遠月流通性。

隆眾咨詢原油分析師李彥表示，經(jīng)過調(diào)整后的上海原油期貨手續(xù)費與國際比較，更顯合理。國內(nèi)投資者對上海原油期貨的偏好也會進一步加強。

自3月26日上海原油期貨上市以來，主力合約1809交投活躍，已然成為全球第三大原油期貨。主力合約在中東交割油種跨區(qū)套利錨定機制下，與國際油價展現(xiàn)了良好的聯(lián)動性，原油價格發(fā)現(xiàn)功能初步顯現(xiàn)。

不過，市場普遍關(guān)注到，后續(xù)合約的交易流動性偏弱。一個完整的期貨價格發(fā)現(xiàn)功能不僅僅體現(xiàn)在主力合約上，而應(yīng)體現(xiàn)出具有合理流動性分布的、由各遠期合約共同構(gòu)建的“遠期價格曲線”。因此，專家認為，只有上海原油期貨形成可交易的系列遠期價格，上海原油期貨才能發(fā)揮出區(qū)域市場供需晴雨表的功能，才能有效反映區(qū)域市場的供需狀態(tài)。為此，上海國際能源交易中心適時降低1810/1811合約交易手續(xù)費，積極引導(dǎo)移倉，實現(xiàn)1809合約向1810合約連續(xù)換月，十分必要。