新能源價格補貼退坡對太陽能光伏器件制造企業的成長性影響有哪些?_百 ...

補貼退坡對集中式光伏電站收益率的影響?

集中式電站具有規模效應，路條資源緊俏，競爭者主要是央企、國企和大型上市公司等，這些競爭者具有強大融資能力。與分布式電站相比，集中式電站的規模效應明顯，對公司增長幫助很大，因此集中式電站的路條十分緊俏。而且集中式電站開發和建設難度也相對較高，對資金實力的要求比較大，因此目前主要是央企、國企和大型上市公司參與路條的競爭。這些公司實力雄厚、企業形象好，融資能力很強，可以從銀行獲得與基準利率相當的貸款。下面將從標桿電價和系統成本兩個維度考慮三類資源區的光伏項目IRR如何變化?

第I類資源區集中式光伏電站在補貼下降20%的時候還具有9.3%的收益率。對于第I類資源區的集中式光伏電站，當標桿電價從目前的0.65元/kWh下降20%到0.52元/kWh，如果系統成本不變，IRR還有9.3%，如果系統成本在這個過程中降低10%到5.67元/W，IRR能夠達到12.7%。

第II類資源區集中式光伏電站在補貼下降20%的時候還具有8.8%的收益率。對于第II類資源區的集中式光伏電站，當標桿電價從目前的0.75元/kWh下降20%到0.60元/kWh，如果系統成本不變，IRR還有8.8%，如果系統成本在這個過程中降低10%到5.67元/W，IRR能夠達到12.3%。

第III類資源區集中式光伏電站在補貼下降20%的時候具有7.1%的收益率。對于第III類資源區的集中式光伏電站，當標桿電價從目前的0.85元/kWh下降20%到0.68元/kWh，如果系統成本不變，IRR還有7.1%，如果系統成本在這個過程中降低10%到5.67元/W，IRR能夠達到10.3%。

棄光限電和補貼拖欠導致集中式電站收益率打折扣。從上面的計算結果可知，三類資源區的集中式電站IRR非常具有吸引力，即使在系統成本不變的情況下，補貼退坡20%后三類資源區的IRR也達到9.3%-7.1%，表面上看光伏項目十分具有吸引力。但集中式電站存在棄光限電和補貼拖欠的問題，這些都會導致集中式電站收益率打折扣。由于補貼拖欠的周期存在不確定性，我們測算了棄光率對第I類資源區集中式光伏電站IRR的影響。當棄光率為10%時，電站IRR由17.4%下降到13.1%，而當棄光率達到20%時，電站IRR會進一步降低至9.0%。但集中式電站由于規模效應好，目前也是資本追逐的重要方向，路條資源緊俏。

四、補貼退坡對分布式光伏電站收益率的影響?

分布式光伏存在“全額上網”、“自發自用、余量上網”和“隔墻售電”三種上網模式，對應不同的測算模型。分布式光伏電站有三種上網方式，分別是“全額上網”、“自發自用、余量上網”和“隔墻售電”。考慮到“隔墻售電”目前僅處于試點階段，因此本部分只針對“全額上網”、“自發自用、余量上網”兩種上網模式的分布式進行測算。此外，僅考慮第III類資源區的情況，主要原因有兩點：(1)集中式電站部分的討論表明不同資源區具有類似的規律;(2)分布式大多建設在中東部III類資源區。

第III類資源區全額上網分布式電站在系統成本下降10%的時候可以抵御10%的標桿電價退坡。全額上網分布式的電價執行當地集中式光伏電站的標桿電價。對于第III類資源區全額上網分布式光伏電站，當標桿電價從目前的0.85元/kWh下降10%到0.77元/kWh，如果系統成本不變，IRR只有4.8%，如果系統成本在這個過程中降低10%到6.3元/W，IRR能夠達到7.8%。這表明，系統成本的降低可以一定程度減緩補貼退坡帶來的影響。

“自發自用、余量上網”分布式自用電量和上網電量執行不同的電價標準。自發自用分布式光伏產生的電量分為自用電量和上網電量，自用電量的價格一般是用戶側的電價，上網電量的價格為當地煤電標桿電價，針對所有的發電量進行補貼。在我國主要用電群體中，一般工商業的電價最高，也是做自發自用分布式最多的群體，因此下面的討論都是基于工商業用戶進行的。

第III類資源區50%自發自用分布式電站在系統成本下降10%的時候可以抵御40%的標桿電價退坡。50%自發自用分布式是指分布式光伏所發的電量有50%為自己使用，剩余50%電量上網，而且自發自用分布式是對全電量進行補貼。對于第III類資源區中50%自發自用分布式光伏電站，當補貼從目前的0.42元/kWh下降40%到0.25元/kWh，如果系統成本不變，IRR只有5.3%，如果系統成本在這個過程中降低10%到6.3元/W，IRR能夠達到8.1%。

第III類資源區全部自用分布式電站在系統成本下降10%的時候可以抵御40%的標桿電價退坡。全部自用分布式(或稱100%自發自用)是指分布式光伏所發的電量全部自己使用，沒有多余的電量上網。對于第III類資源區中全部自用分布式光伏電站，當補貼從目前的0.42元/kWh下降40%到0.25元/kWh，如果系統成本不變，IRR也有9.0%，如果系統成本在這個過程中降低10%到6.3元/W，IRR能夠達到12.4%。

在電價相對較高的工商業用戶側，自發自用比例越高，分布式光伏收益率越高。對自發自用分布式來說，由于自用電量為用戶側電價，而一般用戶側電價要高于當地燃煤標桿電價，特別是工商業的用戶側電價，因此自用比例越高，自發自用分布式的等效電價也會越高。對于第III類資源區的自發自用分布式光伏，當自發自用比例由5%提高到100%時，等效電價由0.811元/kWh提高到1.016元/kWh，IRR由7.33%提高到15.11%。其中，當自發自用比例較低時，自發自用分布式的收益率還會低于全額上網分布式的收益率，這是用電負荷較小群體選擇全額上網的原因之一。