（3）國家推動節能環保政策。不可否認，國家推動電力企業走新能源路線的優惠政策起到一定的作用。五大發電集團均有涉及節能環保項目的投資。而節能環保項目的前期投資往往需要大量的資金，電力企業舉債投資造成的資產負債率過高的情況就很容易理解了。

　　（4）過度擴張，遭遇兩大風險。根據上文對幾項財務指標的分析，尤其是償債能力指標過低，不僅說明了電力企業負債比重增加，還暗示我們，電力企業尤其是集團公司有可能存在過度擴張的現象。事實上，如下表3所示，在2004年到2010年之間全國裝機容量每年都以11.39%的增長速度增加，雖然我國的用電量的增長速度也是以14.41%的增長速度發展，但是在2008年的金融危機影響下，我國的用電量增長速度明顯放緩，降到了5.23%，與同年的裝機容量增長速度10.34%相比，可以看出，我國從2008年起已經開始進入電力過剩時期。雖然2010年的用電量增長速度有了突破性增長，但還是難擋此趨勢。
　　數據來源：由上海萬得資訊、產業政策司子站、中國科技信息、南方日報報業集團-21世紀經濟報道、世華財訊信息部網站數據整理而成

　　電力企業過度擴張存在的一定的風險。主要有兩類風險：

1）市場風險。電力企業的市場風險側重表現在對市場運載力及其走勢預測不足，風險征兆信息反饋把握不準，對潛在的新市場開拓不力，加之受宏觀經濟環境不景氣的制約，導致市場需求力不旺，營銷萎縮，產值銳減，效益滑坡。

2）財務風險。電力企業的財務風險主要體現在投入與產出變換、對意外事件的發生和偏差的出現不能作出準確敏捷反應。部分企業未經周密的科學論證、咨詢評估，就盲目追求速度，無限制、不加區別地上項目，開源與節流得不到有效控制。

　　2.國際環境影響
　　受到國際金融危機的影響，我國工業總產值增長速度放緩，導致用電需求減少。中國在國內緊縮的金融政策和全球經濟危機雙重作用之下，已出現經濟增長減緩。

　　四、對電力上市公司發展的建議

　　根據上文的財務指標及影響因素分析，總結出以下幾點建議。

　　1.國家政策方面
　　（1）加快發展可再生能源，建設電能高速公路，大力發展智能電網。針對上次南方大雪災引發的問題，我們可以通過建立電能的高速公路，實現變輸煤為輸電，加快發展可再生能源來改善我們的用電環境。

　　本世紀初智能電網在歐美的發展，為全世界電力工業在安全可靠、優質高效、綠色環保等方面開辟了新的發展空間。因此我國也應出臺相關政策大力發展智能電網。

　　（2）加強宏觀調控，實行電價改革。如果電力企業要扭虧，則需要國家在政策層面上出臺措施，加強宏觀調控。一是必須要合理調控電煤價格，不能無序增長；二是在電價政策上要合理調整，充分考慮電企的生存經營環境。

　　政府工作報告明確提出，將推進資源性產品價格改革，繼續深化電價改革，逐步完善上網電價、輸配電價和銷售電價形成機制，適時理順煤電價格關系。這顯示出國務院對電價改革的空前重視。

　　2.加強經營管理
　　隨著各地區電力企業的合作進一步增強，在爭取上網電量、控制煤價、組織回收電熱費等方面將發揮更大的作用。同時，在產業結構上，加速從低層次資源依賴型向高層次創新驅動型轉變；在經營管理上，加速從粗放型向精細化、集約化轉變。

　　3.適度放緩擴張腳步，科學整合電力板塊
　　由于裝機容量的增長速度已經大大超過了用電需求，電力供需已經出現供過于求的情況。所以我們需要適度放緩電力產業擴張的速度。受全球金融危機影響，電力行業興起整合熱潮。在這股熱潮中，需要用科學的方法對電力板塊進行評估，以達到資源優化配置的目的。

　　4.與時俱進，不斷創新
　　在優化產業結構的同時，完善落實中長期科技發展規劃，全力構筑以企業為主體、市場為導向，產學研結合的技術創新體系。響應國家科技創新的號召，堅持以科技促進生產，用創新體系開發項目。

　　5.優化成本結構，走節能環保的可持續發展道路
　　優化電源結構，降低煤耗量，增加燃煤效率高的單機發電機組容量；用先進成熟的技術對現有老機組的主輔設備及系統進行節能、節水技術改造，提高機組發電效率；加強電廠優化運行及檢修管理，充分挖掘企業內部節能、節水潛力。合理利用節能環保政策帶來的稅收、電價等優惠，提高現代電力集團公司的競爭力。

　　五、結束語

　　雖然受金融危機影響，我國經濟增長速度放緩，電力企業也受到不小的沖擊。但是從2009年起經濟開始復蘇的情況看，電力企業在未來幾年內的發展仍大有可為。國家對電力行業重視程度加深，以及即將進行的電力體制改革，預示著我國的電力企業將迎來新的機遇。
　　
　　

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