場：一個是2億人口擁有近1億網民、接近成熟的市場，而一個是12多億人口只有1000萬網民的新興市場，其發展程度和發展潛力有天壤之別。

因此，美國市場的調整并不意味著中國市場也要同步調整;因此，當美國網絡股全線下挫時，新浪的股票居然能夠逆勢大幅上升;因此當美國風險投資開始大幅收縮時，他們對中國市場的興趣并沒有熄滅。充分顯示出他們對市場和產業判斷的冷靜和成熟。

當然，影響是不容置疑的。但是，剛剛熱起來的中國互聯網市場本不該比美國更恐慌。但是，目前看來，隨著媒體過度的渲染和企業自殺性的退卻，中國互聯網正在進入一種可怕的負循環之中。如處理不當，整個產業都有可能拖入危機之中。因為，經過近十年的持續發展，美國的互聯網已經發育成熟，這樣優勝劣汰的調整，只會使產業更加健康發展。但是，對于剛剛起步的中國互聯網來說，很可能會演變成一種摧毀性的打擊。

其實，中國互聯網說幸運也不幸運，說不幸運也幸運。因為試想一下，如果Nasdaq的這場調整如果早來半年，那么今天中國根本不必談論互聯網了。因為，那樣的話，搜狐也好、網易也好、8848也好，根本不可能發展到今天的狀況，中國互聯網的創業大潮根本不會起來，中國互聯網公司也談不上海外上市。但又試想一下，如果Nasdaq的調整能夠晚上半年，那么那時中國互聯網的抗調整能力絕對不可同日而語，中國應該有一批上市的互聯網公司，第二梯隊的公司也應該成長壯大，產業有了足夠的自主能力和信心。但是，一切都不可避免地發生了，中國互聯網在發展的關鍵時刻遭遇冷空氣。使得未來命運不可預測。

沒有錢的泡沫

中國互聯網如此“崇美”的根本原因在于：首先，中國互聯網缺乏自己獨立的思想，缺乏一批具有獨立分析、自主思考和深入理解的產業“頭腦”。使得媒體剛剛熱捧未完，就人云也云，全面轉入大潑冷水，表現出缺乏應有的自主思考能力。而且，在企業層次、產業層次和國家層次，中國互聯網也缺乏應有的策略。

其次，中國互聯網缺乏足夠的資本。國外的風險投資被拒之門外，而國內的資本只具備“股民”的投機，是典型的“追漲殺跌”意識。而真正的風險投資是“有腦子”的資本，恰恰是在企業最初期、風險最大時來扶助企業的發展壯大?；ヂ摼W經濟不是野草，不會自己生長起來，而要靠大量的資本推動起來。正是充足的“燃料”，促成了美國互聯網經濟的繁榮。而中國目前為止，真正投入互聯網的投資不足50億人民幣。事實上，目前中國不是“泡沫”多了，而是“泡沫”嚴重不足。中國要發展互聯網經濟，首要的任務就是要具備全新的投資理念。目前中國只有風險投資的“小學生”，因為基本上還沒有人操作過從投資到成功退出(上市)的一次完整過程，與身經百戰的美國投資家無法相比。

第三，中國的互聯網創業者缺乏應有的理解深度和運作經驗。目前市場進入低潮，就片面收縮，停止發展。等市場形勢好轉再重新啟動，必然付出沉重代價。再比如，投資界對互聯網收入有了新的要求。許多互聯網公司就片面追求各種收入。其實，同樣數目的不同收入其價值截然不同。有些收入對資本市場來說，基本上沒有多大的評估價值。因此如果盲目填充短期收入，使得未來公司的收入增長曲線變得十分平庸，反而使公司價值大為貶低。

第四，中國社會對于互聯網催生的“激勵創新、崇尚冒險”的新機制缺乏應有的認識，使得整個社會對互聯網產生曲解、誤解和抵觸，使得有關互聯網的負面報道特別熱門，四處轉載報道，使新興的互聯網處于一個極為不利的發展氛圍。

中國互聯網中國互聯網要擺脫美國市場強大的“重力場”，可以沿著自己的軌跡發展。必須獲得足夠的資本支持，必須擁有自己的“大腦”，必須向全社會倡導新機制帶來的各種新變化，以獲得各方面的支持。這樣，剛剛進入發展初期的中國互聯網產業，剛剛處于幼苗期的中國互聯網企業才可能有光明的前景。我們欣慰的是，象數字論壇和互聯網發展論壇這樣具有思考深度的民間獨立機構開始受到業界的關注。而以“中國互聯網加速器”為理念的互聯網實驗室目前已經聚集60多名成員，每個月還在以十人左右的速度快速增長，以規?；?、國際化的專業研究成為中國互聯網發展的大型思想庫。

不要自己嚇唬自己

目前，無論是風險投資者還是投資基金，都斂聚了大量資金，準備投入互聯網。但目前美國股市處于低潮，負循環還未結束，投資者都很謹慎地捂緊腰包。但是，這些錢不可能不投，也沒有其他領域可以代替互聯網，容納如此龐大的資金。因此，等調整到一定階段，市場信心起來。這些資金必然還要大量進入，重新抬高市場。正如汪丁丁所言：“平庸的投資者被幻滅持續清掃出局，把最具潛力的股票像“盛著孩子的洗澡水”那樣賤價傾倒給那些更加富于遠見的投資者。所有這些都意味著新一輪市場高潮的降生。

而且，我們的定心丸是，雖然Nasdaq下調30%，但并沒有出現30%的用戶突然不用互聯網的現象。許多人批評互聯網是泡沫，但沒有用戶說互聯網本身是泡沫，說互聯網是騙人的。如果用戶都在，更多的用戶會落網，互聯網的價值在與日俱增，那么市場肯定會發展，產業肯定會發展。既然有巨大的發展前景，那有不投資的道理。

平庸的投資者全面撤退之機，正是優秀的投資者重返市場之機。據估計，接下來幾個月Nasdaq還會反復震蕩，到十月份開始將重新掀起高潮。而今年下半年，中國互聯網發展的“利好”消息有：首先當然是中國互聯網產業本身的增長活力，畢竟市場才是決定投資的最根本因素;其次是《電信管理條例》出臺或者進入WTO，正式解決外資的進入問題，使外資可以合法進入;第三當然還是Nasdaq的回升，畢竟中國對美國市場具有長期的依賴性。

因此，面對股市的階段性調整，中國的媒體、投資者、從業者更應該冷靜、理智的思考，而不是盲目的附和。我們要學習美國的發展經驗，更要學習他們理性、冷靜、富有遠見的投資意識和理念。媒體應該具有基本的思考能力，而不是迅速的隨風搖擺。否則，市場形勢一變，就搖身一變，大力宣揚悲觀氣氛，對于中國互聯網的健康發展必然產生極為不利的后果。

目前的市場形勢的確壓力很大，企業發展和產業節奏也不可能不受影響，倒閉兼并幾家也是自然的。但你真正仔細看一看，究竟有誰因做互聯網而窮困潦倒?有誰因為做互聯網而下崗，四處投靠無門?有人說年底80%的網站要倒閉，那么我們起碼應該問一問，究竟哪些網站屬于100%之內，哪些屬于80%之列?否則，講這句話就太沒有邊際，太不負責了。我可以肯定地說，到年底，目前中國前100家互聯網公司大多數會好好活著。

美國之行使我沉甸甸的心情放了下來，也使我對互聯網的認識更加堅定和冷靜。中國互聯網也要呼喚這種堅定和冷靜，不能因為暫時的調整而動搖長期的發展。如果通過這次調整，中國互聯網能夠走出一批真正成熟的優秀投資家，真正塑造出全新的投資理念，并使它走向主流，那就是中國的大幸!