摘要：1995年，新加坡電力市場化改革啟動以來，按照“管住中間，放開兩頭”的市場體制架構，建立了電力批發市場，并逐步放開了零售市場，實現了“政企分開”、“廠網分開”和“競價上網”。隨著發電側和售電側的放開，發電企業面臨燃料市場、外匯市場、零售市場等多方面的市場風險，有效的風險管理對發電企業具有重要意義。

關鍵詞：電力市場;發電企業;風險管理;市場體制;市場風險

1T公司在電力市場中面臨的主要風險和采取的措施

1.1市場政策風險

新加坡能源市場管理局(EMA)作為電力市場監管部門，在電力市場中擁有非常強勢的地位，其出臺的政策對發電商經營將造成深遠影響。近年來，新加坡經濟增速減緩，經濟發展壓力較大，為降低潛在投資者的投資成本，提高新加坡制造業的市場競爭力和投資吸引力，能源市場管理局推出了一系列的政策，最終目的都是要加強市場競爭，打壓市場電價。近年來快速降低的固定合同比例，以及固定合同招標的政策，損害了發電商的利益。面對不利政策可能帶來的影響，T公司積極與能源市場管理局溝通，通過各種渠道進行反映，同時進一步開拓零售市場，提高零售合同量，以應對逐漸降低的固定合同比例，鎖定發電利潤。

1.2市場競爭加劇

電力作為同質化商品，價格是最主要的競爭因素。所以對于零售市場(retail)和現貨市場(Pool)，激烈的價格競爭是其最大風險。當市場中出現激進的發電商低價競爭或者新發電商進入擠占市場份額時，市場整體價格將被壓低，影響發電商的毛利水平。而且隨著固定合同比例的降低、零售市場的擴大和市場競爭的加劇，零售市場價格與現貨市場價格的關聯性日漸提高，維持較高的現貨市場價格成為零售合同取得高毛利的基礎。面對競爭日益加劇的市場，T公司客觀分析各發電商競爭力，根據自身具有競爭力的機組所占市場份額，制定與之相匹配的電量市場占有率目標，收集、分析其他發電商的市場信息，并通過對不同零售客戶的取舍、電子競標報價等市場行為向其他發電商釋放市場信號，盡量達成共識，避免陷入惡性競爭。

1.3現貨市場風險

現貨市場出清電價和機組間電量分配由市場清算系統(MCE)根據各發電商每時段(半小時)報價計算得出，由市場供需關系和各發電商市場報價行為決定，事前無法準確預測。為降低現貨市場價格波動帶來的風險，T公司在與政府公營的零售商(MSSL)簽訂固定合同(vesting)的基礎上，積極開拓零售業務，通過增大合同電量比例，抵消部分市場風險。

1.4零售合同風險

固定定價產品(fixed)根據當前燃料價格情況確定一個固定的電價，并與客戶簽訂一定期限的合同，一般合同期為1～3年。合同確認后，根據合同預測電量對燃料、匯率做套期保值。商業客戶一般用電量比較穩定，而中小企業客戶由于客戶分散，一般總用電量也比較穩定，所以風險較小。但是對于大工業客戶，用電量隨生產情況波動，且單個客戶用電量大，如果油價上漲，同時客戶用電量高于預測或者油價下跌，同時客戶用電量低于預測，T公司的毛利就會低于預期。為應對該風險，T公司與大工業客戶的固定價格零售合同中簽訂了客戶每月的用電量，要求客戶每月用電量在合同電量的±10%內，盡量降低固定價格合同的風險。

1.5客戶信用風險

面對電改，我們要認真研讀現有電改政策，積極參與電力市場政策制定，向對公司有利方向引導。盡量避免電網企業參與售電市場競爭，電網的參與將增加發電企業發展零售新客戶的難度和成本。提高調度和交易機構的相對獨立性，減少電網企業對市場交易的影響和干預，以利于信息公開、公平交易和市場監管。爭取發電企業容量電價，以彌補部分固定成本，避免因發電企業以短期邊際成本制定電價參與競爭而造成利益損失。

2國內電力市場化過程中可能面臨的風險及建議

2.1市場政策風險

目前電力體制改革走向不明朗，電力市場建設、交易體制改革、發用電計劃改革、輸配電價改革和售電側體制改革等相關配套文件尚未落地。售電市場開放程度、電力市場交易形式、電網公司是否參與售電、調度及交易機構獨立程度等問題都將影響公司的競爭力。

2.2市場競爭風險

在目前電力供需總體供大于求的局面下，電力市場放開后，電價可能有較大幅度變動。發電成本高的機組市場競爭力將下降，各類型機組之間利用小時差距將進一步擴大。目前，國內部分區域在大用戶直供和替代發電方面已呈現惡性競爭態勢，若市場放開，競爭可能進一步加劇。同時特高壓的建設進一步擴大了市場競爭的范圍，使西南水電直接參與了上海、浙江、江蘇、廣東等公司傳統利潤中心區域的競爭。公司作為全球最大的發電企業，總裝機容量在全國電力市場占有優勢，但是在各省裝機分布比較平均，在部分省市，地方發電企業在省內裝機占比高，具有較強的市場力。為應對市場競爭，需要進一步加強電廠生產隊伍建設，提高機組效率，降低邊際成本，使機組在電能市場具有競爭力;提高設備可調性，使機組在輔助服務市場具有競爭力，尤其是燃氣機組，要發揮性能優勢，通過輔助服務市場賺取利潤。同時，做好設備維護，提升設備穩定性和可靠性，降低非計劃停運及降出力次數，盡量避免跳機引起的損失。同時，積極拓展供熱、供汽等業務，最大化利用現有資產，通過多元化應對市場風險。在地方發電公司具有市場力的省份，建議政府制定限制市場力的政策。同時特高壓輸電容量一般較大，對電網安全性影響大，建議政府合理設計備用費用。

2.3現貨市場風險

電價根據市場供需情況和各發電商的報價，各時間段發生變化，電價水平很難預測。交易人員需要根據市場情況快速做出判斷，任何操作失誤都有可能使公司利益受到重大損失。而且現貨市場對機組的穩定運行要求很高，非計劃停運可能造成無法預測的損失。為應對現貨市場可能帶來的風險，建議成立風險管理相關組織機構，對交易部門和交易人員合理授權，并做好IT系統權限設置，在保證交易人員能及時應對市場變化的前提下，控制交易人員不理性操作或操作失誤引發的風險。加強信息化建設，開發相關市場數據分析系統，通過IT系統對現貨市場歷史數據進行記錄、管理和分析，為交易人員快速、準確地預測市場變化提供條件。同時，開拓電力零售市場，通過與客戶簽訂售電合同，將合同電量提高到一定水平，降低電力現貨市場價格變動帶來的風險，保證穩定的收益。加快交易人員和市場人員的培養，適時引進市場營銷方面的人才。

2.4燃料市場風險

目前公司裝機容量煤機占比90%左右，而燃料成本是煤機發電成本中最大的部分。國內煤炭價格根據市場情況劇烈波動，燃料成本無法精確預測，給公司實現利潤目標帶來較大的風險。為應對燃料市場風險，建議公司簽訂根據指數結算的煤炭供應合約，研究國內動力煤期貨市場，對沖燃料價格波動風險。

2.5客戶信用風險

公司參與售電市場后，將直接與電力用戶發生合同關系，與原來面對電網這個單一穩定客戶不同，零售業務客戶數量眾多、行業廣泛、參差不齊，客戶信用風險將從電網公司轉移到零售公司。部分企業和個人信用意識較差，可能會發生欠費、壞賬等問題。對于零售客戶，零售公司需要建立電費保證金制度，要求客戶按照電費結算周期繳納保證金，規避客戶信用風險，也可以通過給予預付電費客戶一定折扣的方式，引導客戶預付電費。建議零售公司引入客戶信用管理，事先收集客戶信息，在此基礎上進行整理和分析，對客戶的財務狀況、信用記錄等各個方面進行了解。通過對零售客戶的信用評估和信用分級，建立客戶信用檔案。

2.6思想轉變風險

長期以來，電網是發電企業的唯一買方，發電企業不與電力終端用戶直接接觸。電力市場開放后，各發電企業的競爭除了價格競爭外就是服務的競爭，企業員工可能難以快速適應市場形勢的需要，所以需要在公司內部加強電力市場化改革方面的宣傳，使員工逐步了解電力體制改革的形勢，強化員工市場意識。

作者:萬常洪 單位:華能江西分公司市場營銷部

參考文獻：

[1]馬國慶，李偉.電力企業信息安全風險評估模型研究[J].價值工程，2008，(8).

[2]張文泉，張愛軍，胡慶輝.電力企業定量風險評估理論方法探討[J].電力技術經濟，2007，(3).

[3]代麗萍.關于電力企業信息化建設與管理的分析[J].低碳世界，2016，(31).

[4]王玎，韓易娜.移動互聯網在電力企業應用面臨的問題和解決辦法的探討[J].電子世界，2016，(22).

[5]何葆全.電力企業全面風險控制管理實踐與啟示[J].西部財會，2012，(8).

[6]喇元，王紅斌，董明，等.風險評估在電力系統中的應用[J].廣東電力，2011，(6).