電力現貨市場交易能力建設思路之一

目標方向與實現路徑

一方面，隨著電力現貨市場的常態化運行，交易品種日趨豐富、交易頻次日漸增多，電力商品交易與普通大宗商品越來越相似，火電企業、新能源、售電公司與大用戶面臨的交易挑戰越來越大。另一方面，電力行業傳統上是一種計劃性質的管控模式，市場主體只需要關注電量的安全生產與使用，價格主要由國家設定，或者圍繞國家確定的價格上下浮動式的交易確定，各主體嚴重缺乏市場化交易意識和能力。

為此，在電力市場運營機構的交易平臺建設與運營之外，市場主體側如何適應新的形式與不斷變化的規則要求，建立符合現貨市場需要的交易能力，持續迭代優化交易策略以保障收益、控制風險，這成為所有現貨省份市場主體急需回答與解決的問題。

(來源：微信公眾號“蘭木達電力現貨” 作者：Lambda)

1電力現貨市場交易面臨的挑戰：

1.復雜度高——受電力系統物理特性影響，電力現貨市場體系由中長期交易+現貨交易+輔助服務組成，后續還會囊括容量市場、綠證交易、輸電權等交易商品;交易周期橫跨年、季、月、周(旬)、多日、日前、日內;交易品種有雙邊、集中競價、滾動撮合、摘掛牌等多種形式。各省現貨實踐時的基本框架雖然一致，但是在具體設計上存在一定的差異。上面各要素之間存在非常強的耦合度。

2.顆粒度細——為了反映電能的時空價值，采用節點邊際定價法，發電結算價格的地理顆粒度細到每一個節點，用戶側則會分區定價;時間顆粒度細化到5、15分鐘或1小時。經營損益嚴格取決于每一筆交易操作，同時電廠側還需要根據機組的物理特性，結合市場價格信號優化每一次檢修、啟停與爬坡操作，實現最優的經營效益。

3.波動性強——受燃料成本、新能源、分布式發電、負荷及電網運行條件變化影響，不同時點與地點的價格波動非常劇烈，并且規律不明確，經常會出現拐點變化;針對同一個電量標的，不同交易窗口的價格預期也相差巨大;在同一個交易窗口，不同市場主體掌握的信息不一樣，由此也導致明顯的交易心理與行為差異。

4.工作量大——為了應付高頻次、多品種、多窗口與不規律的交易，幫助實現套期保值或者交易套利，交易員需要開展大量的內外溝通，收集海量的數據信息、做出敏捷的市場分析，實施快速的交易操作，開展頻繁的交易復盤，工作量急劇加大、且質量要求高。

2電力市場交易能力建設路徑：

交易能力1.0階段——定性交易

在電力現貨市場結算試運行初期，一般市場主體都會專門安排或者招聘交易員，研究理解市場規則，學會交易報價操作;聰明一些的交易員會去鉆研規則里隱含的交易機會或者漏洞，通過跟市場各方打聽各種小道消息進行策略優化。

這個階段對交易目標的理解與規范往往不足，處在盲人摸象的概念建立階段，隨著交易復雜度的提升與其他市場主體對規則的熟悉掌握，如果不能在交易能力上有所提升，大家又會回到同一個起跑線，做交易只能跟著感覺走，變得不會在變化的市場里做交易了。甚至存在由于支撐能力不足，交易節奏踩點錯誤，交易越做越虧的情況。

交易能力2.0階段——量化交易

為了適應電力市場頻度高、波動大的特點，領先的市場主體首先需要建立全面的數據收集、集成與自動獲取能力，夯實交易基礎，這些數據包括氣象、行業生產與用電、一次能源價格、市場供需、交易申報、成交結果、自身私有信息、企業用電負荷特點等等;然后以此為基礎，研究建立工程化的算法平臺，實現基于氣象預報信息的供需預測、價格預測與策略優化，輔助交易決策，并可實現不同算法模型的回測比較與應用優選;其三適應交易窗口與市場規則，打造能夠實現交易申報、監盤、調倉、復盤、評價閉環化管理的交易平臺，滿足高頻交易的需要，甚至在新能源側實現“一人多站”的交易能力，在減少交易工作量提高效率的同時，降低對成熟交易員的依賴。

數據、算法、平臺是支撐定量交易的核心要素，也是技術流市場主體需要花大力氣積累、研究與迭代的內容，難以采用傳統的定制化實施項目實現，各企業的信息化建設模式必須進行變化才有可能實現量化交易能力。

交易能力3.0階段——經營轉型

在電力市場條件下，發售電企業收入與收益的實現交易團隊并不能起到100%的作用，企業生產、燃料、運行等各部門的良好配合，閉環管理是收益實現的根本前提。舉例來說，電廠的生產檢修計劃需要結合現貨價格高低進行安排，新能源要不斷提升電量與功率預測水平，運行和燃料部門應當根據中標結果合理地安排生產，售電公司套餐簽訂需要結合用戶期望購電成本等等。

火電、新能源、售電公司必須以市場交易為核心，完成面向電力市場的經營轉型，實現企業營銷、交易、生產、運行等業務環節的有效貫通與閉環管理，惟其如此，才能最終保障經營收益的實現。

電力現貨市場中的交易不僅僅是交易員的事情，實質上是企業面向電力市場的經營管理全面轉型，發售電既需要在理解市場的基礎上開展合理的量化交易，更需要從傳統的以安全發用電為核心的生產車間，轉型為以利潤最大化為目標的經營企業。