申報(bào)行為對(duì)現(xiàn)貨價(jià)差的影響

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隨著9月下旬山西逐漸進(jìn)入大風(fēng)季，疊加煤價(jià)上漲，火電機(jī)組陸續(xù)檢修等因素，山西市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)明顯增大，這無疑加大了新能源及用戶側(cè)日前申報(bào)的難度。目前，山西的新能源及用戶側(cè)日前申報(bào)依然采用“報(bào)量不報(bào)價(jià)”的形式，無論是新能源場(chǎng)站還是用戶側(cè)，都可以根據(jù)自身對(duì)現(xiàn)貨價(jià)差的判斷，在預(yù)測(cè)出力/預(yù)測(cè)負(fù)荷的基礎(chǔ)上調(diào)整申報(bào)系數(shù)，以此通過現(xiàn)貨價(jià)差進(jìn)行增收。因此，想要成功增收，自然取決于市場(chǎng)主體是否能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)差。

(來源：微信公眾號(hào)“蘭木達(dá)電力現(xiàn)貨” 作者：張盛愷)

然而，預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)差的方法大都基于交易中心所公布的市場(chǎng)邊界條件。在D-1日進(jìn)行日前申報(bào)之前，交易中心會(huì)公布對(duì)D日最新的邊界條件預(yù)測(cè)，包括新能源風(fēng)光預(yù)測(cè)出力、省調(diào)負(fù)荷預(yù)測(cè)、外送電預(yù)測(cè)等。通過邊界條件可以計(jì)算出預(yù)測(cè)的日前競(jìng)價(jià)空間，但非實(shí)際出清。由于火電在日前和實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)一致，因此理論上可以認(rèn)為，實(shí)時(shí)的競(jìng)價(jià)空間高于日前，則實(shí)時(shí)的價(jià)格也應(yīng)高于日前，只要能夠預(yù)測(cè)各項(xiàng)邊界條件在實(shí)時(shí)可能的變化，即可預(yù)測(cè)實(shí)際競(jìng)價(jià)空間相對(duì)于日前競(jìng)價(jià)空間的變化，進(jìn)一步預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)差。

然而，上述的思路看似理想，但也存在兩個(gè)問題。第一個(gè)問題，想要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)各項(xiàng)邊界條件實(shí)時(shí)相對(duì)日前的變化是十分困難的，其中又以新能源風(fēng)電出力的預(yù)測(cè)最為困難，全省的預(yù)測(cè)偏差平均為30%甚至更高。而第二個(gè)問題在于，僅僅通過邊界條件的變化來預(yù)測(cè)價(jià)差，實(shí)際上忽略了各市場(chǎng)主體在日前申報(bào)中所產(chǎn)生的影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)上有一個(gè)著名的理論很好地解釋了這個(gè)問題，即盧卡斯批判。

盧卡斯批判是經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯提出的一種對(duì)凱恩斯主義下的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的批判。凱恩斯主義下的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將宏觀經(jīng)濟(jì)當(dāng)成一臺(tái)機(jī)器，各項(xiàng)參數(shù)之間的耦合關(guān)系都是固定的，想要使某一個(gè)參數(shù)變化，只要通過政策調(diào)整與之呈相關(guān)關(guān)系的另一個(gè)參數(shù)即可，典型的例如菲利普斯曲線中通貨膨脹與失業(yè)率之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。而這種理論的解釋力在上世紀(jì)70年代西方經(jīng)濟(jì)的“滯脹”時(shí)期迎來了崩潰，政策調(diào)整不再像預(yù)想的那樣能夠改變相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。因此盧卡斯提出，這種理論的不足之處在于，整體的宏觀經(jīng)濟(jì)并不是一臺(tái)固定的機(jī)器，宏觀經(jīng)濟(jì)中的個(gè)體會(huì)對(duì)政策的調(diào)整產(chǎn)生反應(yīng)，改變自己的預(yù)期，最終導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)參數(shù)之間的關(guān)系發(fā)生改變，單純的政策調(diào)整自然就不起作用了。簡(jiǎn)而言之，于電力市場(chǎng)而言，假如負(fù)荷偏差、外送偏差、新能源偏差均為市場(chǎng)主體已知，那么日前和實(shí)時(shí)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生價(jià)差，原因在于市場(chǎng)主體會(huì)基于已知的偏差調(diào)整自己的申報(bào)行為。

回到山西電力市場(chǎng)的日前申報(bào)，與盧卡斯批判類似，邊界條件的變化與現(xiàn)貨價(jià)差的正負(fù)并不總是匹配，這其中另一重要的影響因素便是市場(chǎng)主體的申報(bào)行為。那么，市場(chǎng)主體的申報(bào)行為究竟對(duì)現(xiàn)貨價(jià)差有何影響呢?由于市場(chǎng)主體中，火電的報(bào)價(jià)行為及新能源的日前申報(bào)均不公開，因此與用戶側(cè)申報(bào)相關(guān)的日前和實(shí)時(shí)出清電量就成了唯一的切入點(diǎn)。我們選取9月下旬以來山西現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)貨出清價(jià)格和出清電量的數(shù)據(jù)，計(jì)算現(xiàn)貨價(jià)差(日前價(jià)格減去實(shí)時(shí)價(jià)格)以及出清電量差(日前出清電量減去實(shí)際出清電量)。接下來，我們以出清電量差為X軸，現(xiàn)貨價(jià)差為Y軸繪制散點(diǎn)圖。通過圖1我們可以發(fā)現(xiàn)，由于大部分的點(diǎn)都集中在坐標(biāo)軸周圍，即價(jià)差的絕對(duì)值或是出清電量差的絕對(duì)值很小，我們并不能直接從圖上得到很顯著的相關(guān)關(guān)系。

圖1現(xiàn)貨價(jià)差與出清電量差的散點(diǎn)圖

因此，我們排除掉絕對(duì)值較小的數(shù)據(jù)點(diǎn)，再一次做散點(diǎn)圖(僅留下兩個(gè)變量的絕對(duì)值都大于50的數(shù)據(jù)點(diǎn))。從圖2就能夠很清晰地發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)差與出清電量差呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，日前出清電量大于實(shí)時(shí)出清電量，大概率日前價(jià)格也大于實(shí)時(shí)價(jià)格，反之亦然。這給了我們一個(gè)新的思路：想要預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)差，只要預(yù)測(cè)出清電量差即可。

圖2 現(xiàn)貨價(jià)差與出清電量差的散點(diǎn)圖(兩變量絕對(duì)值都>50時(shí))

接下來的問題是，如何預(yù)測(cè)出清電量差?我們知道，出清電量差=日前出清電量-實(shí)時(shí)出清電量，也即出清電力差=日前現(xiàn)貨出清電力-實(shí)時(shí)現(xiàn)貨出清電力。根據(jù)交易中心公布的公式，日前現(xiàn)貨出清電力=用戶側(cè)日前申報(bào)負(fù)荷+非市場(chǎng)化負(fù)荷+外送電(不含省間現(xiàn)貨)-省內(nèi)非市場(chǎng)化機(jī)組出力;實(shí)時(shí)現(xiàn)貨出清電力=直調(diào)負(fù)荷+外送電(不含省間現(xiàn)貨)-省內(nèi)非市場(chǎng)化機(jī)組出力。對(duì)于上述公式，我們假定中長期外送電日前和實(shí)際輸送偏差可以忽略，同時(shí)由于非市場(chǎng)化售電量僅為現(xiàn)貨機(jī)組結(jié)算電量的15%左右，因此忽略省內(nèi)非市場(chǎng)化機(jī)組出力在日前和實(shí)時(shí)的偏差以及非市場(chǎng)化負(fù)荷在日前和實(shí)時(shí)的偏差。于是，我們可以得到：出清電力差=用戶側(cè)日前申報(bào)負(fù)荷-用戶側(cè)直調(diào)負(fù)荷。這個(gè)公式表明，出清電力差由全體用戶側(cè)在日前申報(bào)的負(fù)荷總量與其真實(shí)的直調(diào)負(fù)荷決定。因此，要想預(yù)測(cè)出清電力差進(jìn)而預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)差，勢(shì)必要預(yù)測(cè)用戶側(cè)的報(bào)價(jià)行為。而用戶側(cè)的報(bào)價(jià)行為，則取決于用戶側(cè)對(duì)價(jià)格的預(yù)期。舉個(gè)例子，當(dāng)用戶側(cè)都認(rèn)為日前價(jià)格比實(shí)時(shí)價(jià)格更低時(shí)，則會(huì)調(diào)高日前申報(bào)的系數(shù)，導(dǎo)致申報(bào)負(fù)荷大于直調(diào)負(fù)荷，出清電力差為正，則很可能會(huì)產(chǎn)生正的現(xiàn)貨價(jià)差。當(dāng)然，實(shí)際情況要比上述例子更為復(fù)雜，因?yàn)橛脩魝?cè)是一個(gè)個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，很難產(chǎn)生完全一致的預(yù)期。

當(dāng)然，上述理論也有不足之處，其僅挖掘了現(xiàn)貨價(jià)差與出清電量差之間的相關(guān)關(guān)系，即僅考慮了用戶側(cè)報(bào)價(jià)行為對(duì)價(jià)差的影響。既然是電力市場(chǎng)中的盧卡斯批判，那么火電及新能源這兩類市場(chǎng)主體的報(bào)價(jià)行為也同樣值得研究。由于公開信息相對(duì)較少，外加筆者精力有限，暫時(shí)還未對(duì)這兩類市場(chǎng)主體的報(bào)價(jià)行為做詳細(xì)的研究，歡迎感興趣的讀者與我們一起交流討論!