2018年新能源汽車補貼退坡政策點評：補貼落地反彈可期

2018-02-25 09:55:47 中銀國際　點擊量：評論 (0)

事件2018 年 2 月 13 日，財政部等四部委聯合發布《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》 (以下簡稱《通知》或正式稿...

新能源客車補貼下調力度較大，且補貼計算方式有所變化。其中非快充類純電動客車降幅達到 33%，快充類達到了 30%，插電式混合動力客車補貼退坡高達 50%。除了度電補貼下調之外，新能源客車技術要求大幅提升，單位載質量能量消耗量不高于 0.21Wh/km˙kg， 0.15Wh/km˙kg 及以下的車型可獲得1.1 倍補貼; 純電動客車能量密度門檻也由 85Wh/kg 上調到 115Wh/kg，能量密度達到 135Wh/kg 才能拿到最高 1.1 倍補貼; 插混客車節油率門檻由 40%上調到 60%， 1.1 倍補貼門檻由 60%以上調整到 70%以上; 且純電動客車(不含快充類純電動客車) 在等速法下續駛里程不低于 200 公里，插電式混合動力(含增程式)客車純電續駛里程不低于 50 公里。客車企業拿到最高補貼的難度增加，實際補貼數額大幅下降。與此相對應，中央財政單車補貼上限也大幅下調。

新能源專用車補貼下調幅度最大，約為40%;同時系統能力密度要求由90Wh/kg提高到了115Wh/kg，同時增加了單位載質量能量消耗量作為調整系數。

燃料電池汽車補貼力度保持不變，燃料電池乘用車按燃料電池系統的額定功率進行補貼，燃料電池客車和專用車采用定額補貼方式。在技術要求方面，乘用車燃料電池系統的額定功率不小于 10kW，商用車燃料電池系統的額定功率不小于 30kW，燃料電池汽車純電續駛里程不低于 300 公里。

對比討論稿：設定過渡期，補貼標準亦有調整

2018 年補貼政策與 2017 年底討論稿相比，主要有以下幾方面變化：

一是明確 2018 年 2 月 12 日至 2018 年 6 月 11 日為過渡期。過渡期內上牌的新能源乘用車、新能源客車按照 2017 年補貼標準的 0.7 倍補貼，新能源貨車和專用車按 0.4 倍補貼，燃料電池汽車補貼標準不變。續航里程為 100-200 公里的乘用車過渡期補貼標準遠高于過渡期后補貼標準，為低續航里程乘用車搶裝留下了相對充裕的時間，純電動客車過渡期補貼和過渡期后補貼差別不大，插電混動客車過渡期補貼標準較高，但并不是國內市場主流; 純電動專用車過渡期補貼標準反而低于過渡期后補貼標準，受政策影響最大。

二是低續航里程純電動乘用車補貼標準有升有降，但總體好于討論稿。續航里程為 150-200 公里的純電動乘用車補貼標準由 1 萬元提高到 1.5 萬元，續航里程為 200-250 公里的純電動乘用車補貼標準略有下降?？傮w來看， 2018 年補貼政策低續航里程純電動乘用車補貼退坡幅度好于預期。

三是純電動乘用車補貼調整系數要求有所放松。一方面，正式稿中電池系統能量密度調整系數增加了 160Wh/kg 一檔，高于 160Wh/kg 可以獲得 1.2 倍補貼，具有一定的超前性，鼓勵車企推出高能量密度的車型，低能量密度區間 105-120Wh/kg 檔補貼調整系數由 0.5 倍上調到 0.6 倍，要求有所放松;另一方面，純電動乘用車百公里耗電量要求相比討論稿有所放松，一定程度上降低了乘用車企業拿到最高補貼的難度。

四是純電動客車補貼標準略微上調，技術要求有所調整。非快充類純電動客車補貼標準由 1100 元/kWh上調到 1200 元/kWh。技術要求方面，非快充類純電動客車系統能量密度調整系數由 3 檔分為 2 檔，取消了 0.8 倍的補貼調整系數，最高補貼倍數門檻由 140Wh/kg 下調為 135Wh/kg，且 6 單車補貼上限由 5 萬上調為 5.5 萬;快充類純電動客車及插電混合動力客車最高補貼倍數均由 1.2 倍下調為 1.1 倍。此外新能源客車還增加了單位載質量能量消耗量作為調整系數，且要求較高，0.15-0.21Wh/km•kg 的車型按 1 倍補貼， 0.15Wh/km•kg 及以下的車型按 1.1 倍補貼，客車企業獲得高倍數補貼的難度進一步增加。

五是新能源專用車補貼調整變化較大。 30kWh 以下部分補貼標準由 900 元/kWh 調整為 850 元/kWh，且增加了單位載質量能量消耗量作為補貼調整系數，對 0.35-0.4Wh/km•kg 的車型按 0.2 倍補貼，對0.35Wh/km•kg 及以下的車型按 1 倍補貼。

六是地方補貼思路將出現調整。取消了討論稿中關于地方補貼不高于中央財政補貼 50%的表述，轉而要求各地對列入《車輛生產企業及產品公告》的新能源汽車產品應一視同仁執行免限行、免限購、發放新能源汽車專用號牌等支持措施，從 2018 年起將新能源汽車地方購臵補貼資金逐漸轉為支持充電基礎設施建設和運營、新能源汽車使用和運營等環節，破除地方保護，建立統一市場。

2017 年產銷回顧：全年先抑后揚，翹尾行情明顯

盡管本次退坡正式文件下發時間較晚，但是由于產業已經形成退坡的一致預期， 2017 年底搶裝已經出現。 2017 年，國內新能源汽車產銷分別為 79.4 萬輛、 77.7 萬輛，同比分別增長 53.8%、 53.3%; 其中 12 月產銷量分別為 14.9 萬輛、 16.3 萬輛，同比分別增長 53.8%、 53.3%，環比分別增長 22.13%、 36.97%，2017 年翹尾行情明顯。 2018 年 1 月，新能源汽車產銷分別為 4.06 輛和 3.85 輛，同比分別增長 4.6 倍和4.3 倍， 2018 年 1 月淡季不淡。

2017 年，乘用車為新能源汽車產銷主力，全年產量 47.8 萬輛，對應動力電池裝機量 12.74GWh，其中A00 級車型銷量占新能源乘用車的比重約為 54%，為 2017 年乘用車產銷主力。新能源客車補貼全年銷量 10.26 萬輛，同比下降超過 30%，貢獻動力電池裝機量 12.96GWh。新能源專用車全年產量 9.94萬輛，對應動力電池裝機量 6.19GWh。