日前，華能國際、華電國際、大唐發電、國電電力先后發布今年一季度業績報告。記者發現，相較去年同期，煤炭價格高企的勢頭已得到一定遏制，四家公司今年首季盈利情況同比有明顯改善。除大唐發電外，其余三家凈利潤均較上年同期有不同幅度增加。

量價雙增營收增長

今年一季度，四家公司營收均較去年同期有所增長，增幅也較為接近，在8.41%至17.60%之間。分析認為，今年一季度發電量及電價的同比上漲，是促使營收穩增的主要原因。

根據中電聯日前發布的《2018年一季度全國電力供需形勢分析預測報告》，今年一季度，全國全社會用電量1.59萬億千瓦時，同比增幅高達9.8%，是2013年三季度以來單季度用電量最高增長水平，全國所有省份用電量均實現正增長。根據各公司發布的發電量情況，今年一季度，四家公司發電量均較上年有所增長，大唐發電漲幅最高，為10.23%。華能國際與華電國際分別為8.67%和6.66%，國電電力發電量同比僅增4.91%。

△2018年一季度各公司經營業績情況

其中，國電電力在其發電量公告中指出，其部分火電機組檢修，以及江蘇公司四臺機組于2017年四季度關停，導致國電電力一季度火電發電量同比降低1.58%。

2017年7月1日，財政部發文取消工業企業結構調整專項資金，相當于變相提高了發電企業上網電價，各地根據原繳納專項資金幅度不同，取消征收后上網電價上調幅度也有所差異，低的不到1分/千瓦時，高的則超過2分/千瓦時。對于上述四家上市公司，今年一季度，華能國際平均上網結算電價為423.55元/兆瓦時，較2017年同期提升17.58元/兆瓦時，同比上升4.33%;大唐發電、華電國際上網電價同比漲幅則分別為1.6%和3.5%。

煤價回落盈利改善

對比今年一季度環渤海動力煤價格指數與上年同期數據，指數價格區間由上年同期的593-605元/噸降至578-571元/噸，下降明顯。

“一季度電煤價格的市場預期較上年有明顯不同。”一位負責電煤采購的電力企業負責人表示，“上年同期煤炭價格處于高位且仍在持續上升，2017年年底電煤價格高昂的問題引起了強烈關注。今年一季度，電煤價格在政府強有力調控下持續走低，市場價回落明顯。”中國沿海電煤采購價格指數則顯示，5500綜合價今年年初延續2017年底上漲趨勢，在2月初達到最高值635元/噸，而截至3月底已降至598元/噸，2個月內下降37元/噸。

煤價降低，直接帶動火電企業業績提升，各公司上年一季度受制于高煤價普遍盈利大幅縮水的局面，也在今年得到扭轉。華能國際一季度凈利潤同比提升86.96%，華電國際一季度凈利更是由上年同期的1183.6萬元激增至6.87億元，同比增幅高達5707.04%;國電電力由于上年同期凈利潤基數較高，凈利同比增長18.27%;大唐發電則因投資收益減少，凈利潤同比有所降低，但扣除非經常性損益后，凈利潤仍同比增長20.22%。

華能國際、華電國際今年一季度凈利潤同比增長明顯，其余兩家則在資產重組方面分別取得進展。今年3月初，國電電力與中國神華組建火電合資公司，涉及火電裝機6600余萬千瓦。大唐發電于2017年底對大唐集團河北、黑龍江、安徽公司的火電資產收購，也已于今年4月完成交割，標的裝機容量合計達1307.3萬千瓦，約占大唐發電2017年末總裝機的27%。

“今年國家明確提出，要限時淘汰不達標的30萬千瓦以下煤電機組。”業內人士分析稱，“幾大發電龍頭企業60萬千瓦及以上機組占比較高，收購機組也多為各公司優質資產，有助于裝機結構進一步優化。”