引言：在國家“走出去”戰略和“一帶一路”建設倡議下，我國電力企業海外事業得到快速發展。由于各個國家在政治、經濟、法律、政策、文化等各方面存在不少差異，電力企業在“走出去”過程中，可能會遇到這樣或那樣的問題，也可能走一些彎路。如何認識、把握、適應不同國家的投資環境，如何在全球化背景下，發揮中國電力企業競爭優勢，如何在“一帶一路”建設中尋求商機、規避風險，都是企業在“走出去”時需要思考和應對的問題。

01“走出去”的形勢

近60年來，我國電力企業“走出去”的步伐逐漸加快，目前已涉及電網、發電、電建、電力裝備等企業，其業務也覆蓋了裝備制造、項目建設、企業運營等電力行業各個主要領域，與此同時，以“華龍一號”等為代表的一批中國電力技術、標準和咨詢服務也進入國際市場，話語權、主導權日益明顯。中電聯資料顯示：2016年中國電力企業又取得一系列新成果、新突破。

由中國發起成立全球能源互聯網發展合作組織，搭建了我國引領全球能源轉型發展的國際平臺，展現了中國電力行業對世界能源發展的責任感和使命感;

對外投資與項目合作方面，與英國、阿根廷、沙特等國家簽署一系列核電站項目開發、建設、技術等合作協議，英國政府也已正式受理“華龍一號”的通用設計審查申請，中國核電“走出去”取得重要成果;

巴西美麗山水電站特高壓直流輸出項目獲得線路環評施工許可證，全面進入施工階段，標志著我國自主研發的世界最高等級的輸電技術正式走出國門;

簽署埃及EETC500千伏輸電線路項目合同，中埃產能合作首個能源項目正式落地，將有力帶動中國超高壓輸電技術、裝備和工程總承包一體化“走出去”，務實推動中埃電力領域產能合作;

中國第一個海外百萬千瓦級IPP火電項目印尼爪哇7號2x1050兆瓦總承包項目順利開工、三峽國際海外投資發電裝機超過千萬千瓦、中國電建海外在建水利水電工程合同金額超過2000億元等，都充分說明中國電力企業海外業務的實力與成熟度已得到進一步提升。

但從宏觀和整體來看，受世界經濟持續疲弱、國際能源市場需求增長受限、全球安全形勢不容樂觀、企業國際融資難度大、絕大多數能源電力投資項目投資較大、周期較長等因素的影響，除了像國家電網公司等一部分“走出去”的電力企業取得了較好的投資收益和綜合收益外，更多的電力企業在國際市場的競爭中，存在著信息收集不足、各種安全風險的防控難度不斷增加、企業國際化創新能力不足、復合型國際化人才缺乏等問題。如何有效防控風險、確保重大投資項目和資金安全顯得尤為突出。

02“走出去”的五大風險

中國電力企業在“走出去”和“一帶一路”建設進程中，面臨著企業內在經營管理風險、政治風險、非傳統安全威肋、風險、法律風險和金融風險五大風險。

企業內在經營管理風險

具體表現為：企業國際化經營經驗不足;國際化管理能力薄弱，在法律保障能力方面與國際一流跨國公司的差距較大;在運用政府對企業“走出去”的有效保護和積極扶持作用方面經驗不足。

政治風險

“一帶一路”地區地緣政治關系錯綜復雜，部分國家政局不穩。

一是與現政府的合作項目，有可能因政權更迭受到影響，使我國電力企業的投資面臨巨大的政治風險。

二是涉及國家主權的重大項目極易遭到否決。即使所在國政府提供主權擔保或資產抵押，也無法保證這些主權擔保承諾在多黨政治博弈和政黨輪替中不發生違約。

三是國際超大型區域集團聯盟對項目的干擾。“一帶一路”重要的地理位置和戰略價值，是某些大國戰略爭奪重點。個別西方國家對中國經濟發展和國力強大本能地具有抵觸情緒甚至充滿敵意，對我國企業“走出去”設置障礙。

非傳統安全威脅風險

“一帶一路”沿線涉及全球多個高風險地帶，恐怖主義以及跨境犯罪等非傳統安全威脅行為主體。

一是“伊斯蘭國”恐怖主義、極端主義勢力等呈“網絡化”分散于“一帶一路”沿線各國，威脅此起彼伏。

二是民族宗教等熱點問題突出。中東地區民族林立，教派之問關系錯綜復雜，熱點問題層出不窮，地區形勢動蕩不定。

三是戰爭風險不能完全排除。巴以沖突、烏克蘭危機的持續發酵等都有可能引起局部戰爭。

法律風險

除新加坡等國外，“一帶一路”大部分國家法律體系建設相對落后，制度空白較多，有關投資、貿易的法律制度相對不完善。

司法體系與司法執行效率兩級分化較為突出。除新加坡等國外，大多數國家司法獨立性、廉潔度、程序保障等司法執法要素難以保障投資的合法權益，政府對合同執行不力，法律執行的效率和最終結果難以達到預期。

金融風險

在全球經濟環境和貨幣政策分化、國際貨幣市場波動加劇的條件下，“一帶一路”沿線發展中國家居多，經濟普遍比較落后，資本市場發展落后，產業結構單一，國內經濟狀況受到國際資源、能源價格波動的嚴重影響。存在的金融風險包括：

一是項目融資中的利率風險。在運用PPP/BOT模式進行項目融資過程中，由于利率變動直接或問接造成項目價值降低或收益受到損失。

二是匯率風險。“一帶一路”沿線大多數國家屬于外匯風險等級偏高國家，幣種國際流通性差，匯兌風險大，匯率風險對沖工具缺乏。

三是外匯不可獲得和不可轉移風險。當地貨幣難以順利轉換成所需外匯并運出國外，用以償還對外債務和其他的對外支付。

四是通貨膨脹風險。“一帶一路”沿線國家普遍存在通貨膨脹問題。

（作者；王信茂）