擬36億收購瑞福鋰業美都能源詳解交易緣由

2017-10-31 14:47:40 上海證券報　點擊量：評論 (0)

美都能源在新能源產業鏈的布局高歌猛進。公司日前披露，與山東瑞福鋰業的相關方簽署框架協議，擬斥資不超過35 96億元收購后者98 51%股權。與此同時，交易所針對標的資產的產能利用率、市場競爭力、盈利預測可行性

美都能源在新能源產業鏈的布局“高歌猛進”。公司日前披露，與山東瑞福鋰業的相關方簽署框架協議，擬斥資不超過35.96億元收購后者98.51%股權。與此同時，交易所針對標的資產的產能利用率、市場競爭力、盈利預測可行性、原材料成本波動等問題發出問詢函。

10月30日晚間，美都能源披露了回復公告，針對前述多個問題逐一作出了回復。另外，美都能源也提示了政策風險、生產經營風險等風險因素。公司股票31日起復牌。

資料顯示，瑞福鋰業是一家主營碳酸鋰、氫氧化鋰及金屬鋰等鋰電新材料系列產品的新能源高科技企業。目前，瑞福鋰業擁有25000噸/年的電池級碳酸鋰生產線和3000噸/年的高純碳酸鋰生產線。同時，10000噸/年的電池級氫氧化鋰項目正在實施中。預計到2018年，瑞福鋰業將具備38000噸/年鋰鹽生產能力，力爭躋身鋰鹽市場競爭力企業前列。

興業證券研報指出，瑞福鋰業是全球第一家同時擁有鋰輝石和鋰云母提鋰技術的生產企業，五年內計劃向下游延伸金屬鋰、丁基鋰和鋰鋁合金等業務。計劃投資10億元形成10000噸氯化鋰產能，2000噸金屬鋰及配套丁基鋰和鋰鋁合金產能。

公告稱，從產品市場供給來看，當前碳酸鋰行業處在供不應求的狀態，價格也較2016年前有較大的漲幅，隨著瑞福鋰業產能逐漸釋放，未來具備較大的競爭優勢。公告顯示，瑞福鋰業2017年1至9月實現營業收入3.92億元，實現凈利潤1.11億元。交易對方承諾，標的資產2018年度、2019年度和2020年度擬實現的凈利潤數分別為不低于4.2億元、4.5億元和4.8億元。

其實，資本市場對瑞福鋰業并不陌生，該公司曾是江泉實業的重組對象。當時，江泉實業擬置出上市公司現有資產，同時注入瑞福鋰業67.78%股權，但最終告吹。

本次現金交易的巨額資金來源備受關注。對此，美都能源表示，截至9月30日，公司貨幣資金余額約25.8億元，尚未使用的銀行授權額度為7.41億元。另外，公司前期與浙銀資本簽署協議，擬共同設立總規模不超過30億元的產業基金。此外，公司已與相關銀行達成并購貸款意向，最終會選擇資金成本較低的方案。

近年來，美都能源在新能源板塊加速布局。繼收購上海德朗德、杭州耀頂進軍新能源車動力電池后，公司計劃斥資26億元參與“藍色大道”計劃，切入新能源網約車運營市場。今年7月又出資2.4億元控股新時代海創鋰電60%的股權，正式進軍鋰電池三元正極材料市場。

投行人士指出，江泉實業與瑞福鋰業重組失敗主要由于監管環境發生變化，且資產置換涉及跨界，具有“類借殼”特征。美都能源本次收購是基于現有新能源業務的延伸，且現金收購，若交易雙方能談妥，成行的概率較大。

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