2月7日特斯拉將發(fā)布2017年第四季度和年度財務報告，之前看到一篇投資者溝通調研的相關內容，提前梳理下。

1）產能和電池切換

Tesla Model S &X目前產能為年10萬輛(3班24小時)，2017年10月因將人力部屬至Model 3將人力降至2班(20小時)，產能因此降低約10%。著眼于背后龐大潛在利益且為保持毛利率，公司更偏向將資金用于擴張Model 3產線，因此數年內并無擴張Model S/X產線規(guī)模規(guī)劃，目標藉由生產效率提升將產能重新提升至10萬輛/年。此外，因電池布置需全部重新設計成本龐大，雖有研討但近幾年內并無規(guī)劃升級2170電池，估計幾年后2170、Model 3產量穩(wěn)定才會大改款升級2170電池，但既有車主不可能更換電池。 

在2017年總共有101,312 Model S and X 賣出去了，這個數字同比增長 33%，根據上面的信息，這兩款的產能基本給約束住了，每個季度的產能為2.5萬左右。在Model 3隔段時間就有新聞，充電費用要收不收的的過程中，消費者們想要買Tesla的，基本都都給拉到了這兩款車型上，這已經是個頂峰，所以也印著了這個信息。產能不會往上擴建了。

從以下的銜接來看，21700更多的是在地版本上考慮低成本和未來更高產量的方案，短期內還在積累階段，屬于Tesla的開發(fā)模式永遠是有什么牌打什么牌。

2）Model 3產能

Model 3于2017年12月前周產能均不達100輛，先前生產瓶頸為電池模組將cell貼至冷卻液管上的前段組裝制程(zone 1-2)，現在由人工進行，后段( zone 3-5)已全自動化，并已重新設計前段產線，目前最關鍵瓶頸已經逐步改善，估計未來五個月產能爬升期間僅需處理突發(fā)狀況，逐步達到原始設計全線自動化生產后可望大幅提升產能。 Model 3 組裝產線為高度自動化，僅有約5個部件為人工組裝，多數為較軟的部件如cable等(因機器人不擅長抓取軟部件)。 

Model 3cable長度降低一半僅1.5km系受惠于幾乎無按鈕僅有一個中控螢幕設計所致。 

如前所述，由于公司的戰(zhàn)略已經往Model3傾斜，這個需要上量的車型的產能遲遲卡住，這點讓投資者和消費者都開始懷疑。

之前離職員工的爆料，手工段也主要是在模組線的前段。從18650切換到21700，這個切換過程加上模組的設計變化導致了大量電芯與冷卻管的放置存在困難。

有關于開關的這一段，我覺得可以按照實際的線束圖來分析的，我們后續(xù)仔細看看。

3）Model3 交貨影響

Model 3交貨進度因部分車主選擇遞延領車，目前已經交貨至第二天的預定單(2016/4/1)，取消/延后訂單主要理由多為要等待AWD、leasing、短程版本。因AWD版本需求龐大，AWD版本估計將于四月底開始生產，短程版本約于2018年中開始生產。以地區(qū)別分，美國東岸地區(qū)訂單已經開始交車，中國、歐洲地區(qū)估計將于2018年中開始。中國地區(qū)訂單遠較多數人想的為少。 

Tesla怎么賣動力總成配置，怎么賣爽，還是值得我們學習的，這里有幾點有趣的地方：

• 在美國和歐洲，對于電動汽車的高速動力性有較高的要求，AWD需求很大，或許電橋方面的開發(fā)可配置的時候需要考慮前后順序

• 電池方面反而看到長距離短距離差距9K美金而退而求其次

4）中國設廠

中國設廠進度目前仍與中國政府交涉中，8個月前已可獨資設立電池廠，但目前仍無法獨資設立組裝產線。雖規(guī)劃是3年內不會有重大投資，但Tesla決策快速，只要獲得獨資設廠許可，公司應該就會快速投入。中國廠主要將用于生產Model 3及Model Y。 

這段是重點，未來的市場重點在上海，從垂直整合的模式來看，也就這兩年的時間，以后也變成中國芯了

5）Autopilot 2.0自動駕駛

Autopilot 2.0公司認為目前性能已經完全追上Mobileye時期的AP 1.0，將于2/7法說提供更多資訊

從我來看，Tesla目前的精力和資源來看，能夠跟住就不錯了。我更愿意把Tesla理解成為一家垂直多個領域的能源公司。

6）電芯化學體系切換

Tesla Semi 估計將因需滿足完全每日充放電需求及保障100萬公里里程，使用電池會近似于Powerwal、Powerpack所采用之Samsung SDI電池。 Tesla Model Y 估計將于2020年量產，2019年會架設產線完畢，會是Tesla達到百萬輛年銷量的車款，發(fā)布至交車時間會較Model 3更短，所以可能2019年底才會發(fā)布。 Model Y生產確實會借用Space X技術。 

這段也是重點，我們理解為松下的NCA的高能量密度，相對較低的壽命在車輛上質保是有價值的，在Semi truck上用SDI對松下帶來了持續(xù)挑戰(zhàn)。

在儲能領域直接的循環(huán)是帶來經濟效益，需要仔細核算的，Power Wall和Power Pack的方案將會持續(xù)往前推進。

中國這么大的電池產能，預計未來中國電池將在全球的個人和分布式儲能上開展價格戰(zhàn)了。

7）固態(tài)電池

認為固態(tài)電池不適合用于新能源車，因壽命短衰退快。目前 Tesla 在謹慎考慮采用一種電池技術，可以大幅增加能量密度，但目前不能告知。

我們的豪賭，基本點在于鋰電池技術的持續(xù)進步，這塊是未來的關鍵點，政府是否持續(xù)支持和激進，完全取決于電池技術的進步速度和天花板。未來我們的職業(yè)生涯，都與之相關。

小結：

以上的內容沒有在公開的任何文件里面找到，等2月7日發(fā)布會，我會再做比對和更新，請各位參考。

來源：第一電動網

作者：朱玉龍