6月11日，新造車企業(yè)拜騰宣布完成B輪5億美元融資，主要投資人包括中國一汽集團(tuán)、啟迪控股、寧德時(shí)代等。創(chuàng)始人之一戴雷透露，C輪融資將在一年內(nèi)完成，首款車型量產(chǎn)落地后，會(huì)啟動(dòng)IPO。蔚來汽車此前也曾表示計(jì)劃今年赴美上市，目標(biāo)融資20億美元。新造車企業(yè)融資腳步不停，卻少見量產(chǎn)交付，獲得生產(chǎn)銷售資質(zhì)的企業(yè)更是寥寥。大潮之下，誰在裸泳?

造車前期投入或超200億 投資者熱情不減

汽車行業(yè)是一個(gè)以高資本投入為壁壘的行業(yè)。多位業(yè)內(nèi)人士曾表示，對(duì)于新造車企業(yè)來說，成功造一款量產(chǎn)1萬臺(tái)的車，資金投入可能會(huì)超過200億。

威馬汽車CEO沈暉此前表示預(yù)計(jì)造車將投入三四百億人民幣。車和家CEO李想更樂觀，估計(jì)資本支出至少二百億。游俠汽車董事長曾經(jīng)給出簡單的造車資本支出，他的估計(jì)結(jié)果是量產(chǎn)一萬臺(tái)車至少要投資200億。對(duì)于這些新造車企業(yè)，上市融資是最終途徑。

新造車企業(yè)每每亮相總能讓人眼前一亮，而基于資本和上市為目的的推廣也總能讓他們獲得投資者的青睞。

目前融資或者投資規(guī)模上百億的造車新勢(shì)力有蔚來汽車、威馬汽車、鎣石汽車3家。其中蔚來汽車和威馬汽車創(chuàng)始人分別來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)車企，作為典型的初創(chuàng)企業(yè)，非常依賴風(fēng)投融資。而鎣石汽車、萬向汽車等，出資方是上市公司的大股東，資金實(shí)力雄厚，短期不需要太多外部融資。除了蔚來完成了D輪融資，其他企業(yè)均處于A輪、B輪等早期融資狀態(tài)。

蔚來汽車、威馬汽車更受創(chuàng)投資本青睞。蔚來汽車的創(chuàng)始人李斌曾多次成功創(chuàng)業(yè)。蔚來汽車五輪融資超過146億，估值300億元，主要投資方有高瓴資本、騰訊、京東、紅杉中國等等。威馬汽車?yán)塾?jì)融資金額超過120億，主要投資人是成為資本、遠(yuǎn)景能源、七海資本、百度集團(tuán)等。

然而，就算像特斯拉這樣舉世聞名的新造車上市公司在資金鏈上也捉襟見肘。特斯拉2010年上市以來連續(xù)多年虧損，盈虧平衡似乎遙遙無期。據(jù)報(bào)道，特斯拉平均每分鐘消耗6500美元，并且已經(jīng)有五個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)自由現(xiàn)金流量。能支撐到盈虧平衡的融資能力對(duì)一個(gè)新造車企業(yè)至關(guān)重要。

融資風(fēng)潮里只有7張新能源生產(chǎn)資質(zhì)“牌照”

實(shí)際上，以新能源車風(fēng)口為由頭行融資目的，正是新造車企業(yè)被各界抨擊的痛點(diǎn)所在。

吉利控股集團(tuán)董事長李書福曾公開表示：“有些企業(yè)拿到了新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)，卻根本沒有實(shí)力生產(chǎn)汽車，而是借著‘資質(zhì)’四處找投資。”

業(yè)內(nèi)人士表示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)正處于上升階段，技術(shù)、外觀、營銷可能會(huì)和傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)略微不同，但其本質(zhì)應(yīng)該是量產(chǎn)并上市。如果僅僅是借機(jī)炒作，甚至行融資之實(shí)，其帶來的負(fù)面效果并不僅局限于汽車領(lǐng)域。“反過來說，新勢(shì)力汽車如果被打上了‘融資’標(biāo)簽，那么會(huì)影響新能源汽車的推廣和健康發(fā)展，對(duì)中國汽車工業(yè)也是一個(gè)打擊。”一傳統(tǒng)汽車廠商銷售負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)公開信息，目前拿到新能源生產(chǎn)資質(zhì)的共有16家車企，而這16家并非都可以生產(chǎn)銷售新能源汽車，他們的產(chǎn)品需要被列入工信部《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》。而這16家車企中，獲得工信部生產(chǎn)資質(zhì)的只有7家，分別是云度新能源、北汽新能源、江鈴新能源、蘭州知豆、長江汽車、前途汽車、合眾新能源，原因是很多車企的生產(chǎn)基地建設(shè)緩慢，始終無量產(chǎn)車影蹤。

2018北京車展上，蔚來、威馬、新特、云度、奇點(diǎn)、前途等公司展出的都是即將量產(chǎn)交付的車型，而像愛馳、拜騰、正道等入局較晚的公司展出的還是量產(chǎn)車的概念版本，真正量產(chǎn)還有距離。

據(jù)公開報(bào)道，2011年新能源汽車的興起，2015年互聯(lián)網(wǎng)造車運(yùn)動(dòng)興起，新造車企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到300多家，在排隊(duì)等候?qū)徟钠髽I(yè)數(shù)量達(dá)200多家。對(duì)于新勢(shì)力造車企業(yè)來說，如果不能獲得發(fā)改委的電動(dòng)汽車生產(chǎn)資質(zhì)，就不能進(jìn)入工信部的推薦目錄，也就無法生產(chǎn)、上市銷售。

在此背景下，讓新造車企業(yè)不得不選擇借“殼”造車。拜騰汽車此前和一汽的合作就被解讀為尋找生產(chǎn)資質(zhì)。除了拜騰，蔚來汽車在江淮代工生產(chǎn)，小鵬汽車找到了海馬進(jìn)行代工。

據(jù)了解，如果新造車企業(yè)不能收購有生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)來讓自身也獲得生產(chǎn)資質(zhì)，那就只能與與其他企業(yè)合作生產(chǎn)銷售的方式，曲線救國來實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。