政策轉(zhuǎn)向，光伏政策的轉(zhuǎn)變是發(fā)展動能的轉(zhuǎn)換和發(fā)展方式的改進。一方面，《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提出，到2020年分布式光伏裝機容量要達(dá)到60GW。根據(jù)《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，2018-2020年我國分布式光伏每年裝機量要超過10GW。這一規(guī)劃的出臺為分布式光伏的發(fā)展奠定了基調(diào)。另一方面，2018年4月，國家能源局發(fā)布《分布式發(fā)電管理辦法(征求意見稿)》和《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法(征求意見稿)》，兩個辦法加強了對光伏項目的管理力度，保障了分布式光伏的長期有效發(fā)展。而不會像過去光伏產(chǎn)業(yè)一次次“搶裝潮”提前透支產(chǎn)業(yè)生命力，使得強如無錫尚德的前光伏企業(yè)龍頭在光伏產(chǎn)業(yè)波動之下破產(chǎn)。因此，我們更加看好未來的分布式光伏的發(fā)展。

平價入網(wǎng)加強分布式光伏市場對補貼下調(diào)預(yù)期的承受力，補貼下調(diào)預(yù)期或能提高分布式光伏增速。2017年12月，國家發(fā)改委根據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步和成本降低情況，降低2018年1月1日之后投運的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價，Ⅰ類、Ⅱ類、Ⅲ類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別調(diào)整為每千瓦時0.55元、0.65元、0.75元。對于2018年1月1日以后投運的、采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項目，補貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為每千瓦時0.37元。相對于地面集中電站的補貼下調(diào)，增速趨于下降，分布式光伏項目依然堅挺，2017年補貼未退坡，2018年下降幅度遠(yuǎn)低于地面集中電站，利潤相對豐厚，增速總體上升。預(yù)計未來集中電站的補貼會持續(xù)下調(diào)，分布式光伏補貼也會逐漸降低。但與集中電站不同的是，分布式光伏已經(jīng)實現(xiàn)用戶側(cè)平價入網(wǎng)，對補貼下調(diào)的承受力更強。而成本的下降和補貼未來下調(diào)預(yù)期或許會進一步提升分布式光伏的增速。

3.3. 規(guī)模效應(yīng)難延續(xù)，技術(shù)疊加成為平價入網(wǎng)的可靠途徑

當(dāng)規(guī)模效應(yīng)帶來的低成本紅利已被稀釋時，降本技術(shù)和增效技術(shù)的雙重疊加讓光伏產(chǎn)業(yè)看到了未來平價入網(wǎng)的曙光。光伏產(chǎn)業(yè)在逐漸接近平價入網(wǎng)水平的過程中，也會進入持續(xù)增長通道。光伏發(fā)電平價入網(wǎng)將成為光伏行業(yè)的重要拐點，工商業(yè)用戶側(cè)的平價入網(wǎng)使分布式光伏新增裝機容量大增。不過，發(fā)電側(cè)平價入網(wǎng)要求系統(tǒng)成本降低至4元/W。就目前的情況而言，系統(tǒng)成本維持在5~6元/W左右，平價入網(wǎng)對成本下降的需求仍較強烈。要達(dá)到平價入網(wǎng)的水平，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格仍需下降20~30%。

金剛線切割技術(shù)對傳統(tǒng)的砂漿切割的替代將促進硅片降本增能。相比傳統(tǒng)的砂漿，金剛線切割技術(shù)具有細(xì)、韌、鋒等三個特點。金剛線切割技術(shù)的應(yīng)用將會減小切割損耗和提升硅棒/硅錠的單位出片量。一方面從降本幅度上看，金剛線切割技術(shù)收益最大的單晶硅成本下降了24.55%。即使是多晶硅，其成本也在原有的基礎(chǔ)上減少了18.97%。另一方面，由于單晶硅原本成本就是多晶硅的大約3倍，因此成本下降的程度也更加明顯。

單晶多晶主流之爭促進硅片產(chǎn)業(yè)對平價入網(wǎng)做出更大貢獻。金剛線切割、Perc等技術(shù)的引入對硅片產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生了降本增效的有利影響。在這些技術(shù)的引入下，單晶硅片在成本上獲得更大的收益，也撼動了多晶主流地位。黑硅技術(shù)的提升幫助多晶硅緩解了酸制絨工藝不利于降低硅片反射度問題。濕法黑硅技術(shù)在保利協(xié)鑫的推動下，60片組件的封裝功率可以到達(dá)，2018年該技術(shù)的工藝的附加成本降至0.1元，相比之前下降了50%。單晶多晶的技術(shù)提升也引發(fā)了單晶多晶片價格上的持續(xù)走低。產(chǎn)能方面，由于受到成本優(yōu)勢的推動，全球最大單晶硅光伏產(chǎn)品制造商隆基在2015年初整合樂葉光伏，正式涉足單晶硅組件產(chǎn)品制造及銷售。投資的單晶產(chǎn)能達(dá)20GW。另外，全球最大的多晶硅片生產(chǎn)企業(yè)協(xié)鑫集團，已于2015年5月在寧夏中衛(wèi)投資建設(shè)10吉瓦單晶硅項目。

多重增效技術(shù)攤低BOS成本是未來降本的另一條路徑。光伏系統(tǒng)的BOS成本占比隨光伏組件價格不斷下降使逐漸上升，降低BOS成本對降低系統(tǒng)成本的貢獻提高。Perc技術(shù)、半片技術(shù)和MBB多主柵技術(shù)的疊加使多晶硅組件和單晶硅組件的功率分別上升22.22%和15.79%。

小結(jié)：因環(huán)境而生，因政策而興，因平價而盛在全球變暖背景下，中國光伏產(chǎn)業(yè)利用成本優(yōu)勢從海外起步。長期的海外發(fā)展奠定了光伏產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)基礎(chǔ)。中國的光電激勵政策恰似晚來的東風(fēng)，推動國內(nèi)光伏市場興起，光伏裝機容量不斷增長，全球產(chǎn)業(yè)布局也隨之進一步擴張。隨著全球競爭愈發(fā)激烈和補貼紅利的下降趨勢確認(rèn)，光伏產(chǎn)業(yè)逐漸走向以技術(shù)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)。在消納問題的解決和技術(shù)進步對成本下降的雙重疊加下，平價是大勢所趨，也是中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要節(jié)點。歷史證明：追求平價的每一次突破都將會伴隨著光伏市場的興盛。我們預(yù)計：光伏行業(yè)將保持向好之勢，平價實現(xiàn)之后市場空間將大為擴展。

4. 能源互聯(lián)網(wǎng)：能源革命的重要支撐

能源互聯(lián)網(wǎng)是一種互聯(lián)網(wǎng)與能源生產(chǎn)、傳輸、存儲、消費以及能源市場深度融合的能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展新形態(tài)，具有設(shè)備智能、多能協(xié)同、信息對稱、供需分散、系統(tǒng)扁平、交易開放等主要特征。從組成部門看，能源互聯(lián)網(wǎng)由電力系統(tǒng)、交通系統(tǒng)、天然氣系統(tǒng)組成的能源網(wǎng)絡(luò)與信息網(wǎng)絡(luò)緊密耦合而成。

電力系統(tǒng)是核心，大量分布式單元存在，可再生能源成為最主要的一次能源，電網(wǎng)結(jié)構(gòu)“扁平化”。

交通系統(tǒng)、天然氣系統(tǒng)以電力系統(tǒng)為能源轉(zhuǎn)換樞紐，包含于能源互聯(lián)網(wǎng)之中。

信息系統(tǒng)是神經(jīng)系統(tǒng)，保障能源互聯(lián)網(wǎng)安全、有效運行。

為推動中國能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，2016年國家發(fā)改委、能源局和工信部出臺《關(guān)于推進“互聯(lián)網(wǎng)+”智慧能源(5.470, -0.08, -1.44%)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出近中期將分為兩個階段推進能源互聯(lián)網(wǎng)，2016-2018年著力推進能源互聯(lián)網(wǎng)試點示范工作，2019-2025年推進能源互聯(lián)網(wǎng)多元化、規(guī)模化發(fā)展，初步建成能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)體系。按照計劃，目前我國能源互聯(lián)網(wǎng)第一階段工作進入尾聲，共完成首批示范項目55個;2019年將進入第二階段。埃森哲《中國能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)展望》預(yù)測，到2020年中國能源互聯(lián)網(wǎng)的總體市場規(guī)模將超過9400億美元，約占當(dāng)年GDP的7%。

在全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中，互聯(lián)網(wǎng)理念、先進信息技術(shù)與能源產(chǎn)業(yè)深度融合，正在推動能源互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)、新模式和新業(yè)態(tài)的興起。能源互聯(lián)網(wǎng)是推動我國能源革命的重要戰(zhàn)略支撐，對提高可再生能源比重，促進化石能源清潔高效利用，提升能源綜合效率，推動能源市場開放和產(chǎn)業(yè)升級，形成新的經(jīng)濟增長點，提升能源國際合作水平具有重要意義。

4.1. 分布式能源是能源互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)

分布式能源是指分布在用戶端的能源綜合利用系統(tǒng)，是以資源、環(huán)境和經(jīng)濟效益最優(yōu)化來確定機組配置和容量規(guī)模的系統(tǒng)。它追求終端能源利用效率的最大化，采用需求應(yīng)對式設(shè)計和模塊化組合配置，可以滿足用戶多種能源需求，能夠?qū)Y源配置進行供需優(yōu)化整合。分布式能源目前已涵蓋了天然氣、生物質(zhì)能、太陽能、風(fēng)能、海洋能以及其他形式的能源。

分布式能源更靠近用戶側(cè)。分布式能源的特點在于地理位置的分散性，規(guī)模較小、更為靈活，分散地布置在用戶端附近，可以達(dá)到就地生產(chǎn)、就地消納，實現(xiàn)需求側(cè)管理。

分布式能源有效避免傳輸損耗。分布式最大的特點是源網(wǎng)荷高度一致，不需要能源長距離輸送，可以實現(xiàn)就地發(fā)，就地分配，就地控制，就地使用，與傳統(tǒng)的集中式相比，具有減少能源損耗、節(jié)省輸送費用、減少對土地和空間資源占用等優(yōu)點。

分布式能源有助于改善能源結(jié)構(gòu)。分布式能源主要包括光伏、風(fēng)電、生物質(zhì)能、天然氣等清潔能源，可以有效替代煤炭、石油等傳統(tǒng)能源，改善能源結(jié)構(gòu)。

目前，我國分布式發(fā)電規(guī)模小、偏局部，處于自然需求階段。規(guī)模小體現(xiàn)在分布式發(fā)電集中在個別地區(qū)，偏局部體現(xiàn)在只有自然需求很強的地方才發(fā)展了起來。中東部地區(qū)是我國分布式光伏發(fā)電布局的主戰(zhàn)場，也是用電消費重地。分布式光伏發(fā)電遵循“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”的模式，大部分發(fā)電量由用戶自我消納。目前分布式能源在電網(wǎng)中的比例為2.3%，我國未來將分布式新能源納入電力和供熱規(guī)劃以及國家新一輪配網(wǎng)改造計劃，實現(xiàn)分布式新能源直供與無障礙入網(wǎng)，預(yù)計2025年分布式能源在電網(wǎng)體系比例將達(dá)到15.6%。其中，天然氣分布式發(fā)展剛剛起步，2016年，全國天然氣分布式發(fā)電累計裝機容量為1200萬千瓦，不到全國總裝機容量的2%。在分布式光伏推廣上，目前裝機容量已達(dá)到光伏電站的28%(截至2017年底)。

政策升級，分布式發(fā)電迎來春天。2018年3月，國家能源局發(fā)布《關(guān)于開展分布式發(fā)電市場化交易試點的補充通知(征求意見稿)》，在2013年出臺的《分布式發(fā)電管理暫行辦法》基礎(chǔ)上有較多處升級。第一，要求將分布式發(fā)電納入當(dāng)?shù)啬茉春碗娏Πl(fā)展規(guī)劃，分布式發(fā)電接入電網(wǎng)應(yīng)以促進分布式發(fā)電發(fā)展和保證電網(wǎng)安全運行為原則。第二，強調(diào)了市場化交易，明確分布式發(fā)電與配網(wǎng)內(nèi)就近電力用戶交易。除委托電網(wǎng)按月結(jié)算外，還可以與用戶直接進行交易電量結(jié)算。此外，還對電網(wǎng)提出了公平對待分布式發(fā)電的要求。本次政策升級，一方面是因為我國從技術(shù)上已經(jīng)具備大力發(fā)展分布式發(fā)電的基本條件，另一方面也是出于對能源多元化和能源互聯(lián)網(wǎng)的需求。

4.2. 儲能是能源互聯(lián)網(wǎng)的核心環(huán)節(jié)

儲能系統(tǒng)可以在用電低谷時吸收存儲電能，在用電高峰時釋放，是能源互聯(lián)網(wǎng)“發(fā)-輸-配-用”的核心環(huán)節(jié)，也是推動能源革命的重要環(huán)節(jié)。

儲能有助于電網(wǎng)削峰填谷。隨著經(jīng)濟發(fā)展，電網(wǎng)的綜合負(fù)荷不斷增加，電網(wǎng)面臨著電力負(fù)荷峰谷差日益增大的挑戰(zhàn)。儲能系統(tǒng)可起到削峰填谷，平滑負(fù)荷，降低供電成本的作用，提高電網(wǎng)運行的穩(wěn)定性和安全性。同時，儲能打破了電力系統(tǒng)發(fā)輸配用必須實時平衡的瓶頸，提高了電力系統(tǒng)的靈活性。

儲能是可再生能源高效利用的關(guān)鍵支撐技術(shù)。風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電比例的不斷提高，由于其自然屬性，發(fā)電具有波動性、間歇性和不可精確預(yù)測性，給現(xiàn)有電力系統(tǒng)運行帶來挑戰(zhàn)。風(fēng)能和光能資源多集中于西部、北部地區(qū)，遠(yuǎn)離東中部負(fù)荷中心，需要清潔和靈活有效的方法促進大規(guī)模可再生能源的送出和消納。儲能系統(tǒng)可以提高電網(wǎng)對間歇性可再生能源的接納能力，從而保障可再生能源大規(guī)模并網(wǎng)。

儲能有助于實現(xiàn)分布式能源廣泛應(yīng)用。未來的能源互聯(lián)網(wǎng)中，分布式能源、小型可再生能源發(fā)電系統(tǒng)等將廣泛存在，可再生能源的就地采集、就地使用，除依靠電網(wǎng)平衡外，更要實現(xiàn)本地平衡。儲能系統(tǒng)可為分布式發(fā)電及微網(wǎng)系統(tǒng)提供調(diào)頻、調(diào)壓、穩(wěn)定輸出、能源備用等服務(wù)，實現(xiàn)局域電網(wǎng)能源生產(chǎn)與消費平衡。

電化學(xué)儲能技術(shù)優(yōu)勢明顯，鋰離子電池前景廣闊。根據(jù)能量儲存形式分類，儲能技術(shù)可以分為機械儲能(抽水儲能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能等)，電磁儲能(超導(dǎo)儲能、超級電容儲能等)，電化學(xué)儲能(鉛酸電池、鋰離子電池、納系高溫電池、液流電池、氫儲能等)以及相變儲能(熔融鹽蓄熱、蓄冰儲能)。目前，大規(guī)模儲能技術(shù)中只有抽水儲能相對成熟，但是由于地理資源限制，其廣泛應(yīng)用受到制約。電化學(xué)儲能具備高可控性、高模塊程度的優(yōu)勢，能量密度大、轉(zhuǎn)換效率高、建設(shè)周期短且安裝方便，使用范圍廣，具有極大推廣價值。在各種電化學(xué)儲能中，鋰離子電池的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)最為成熟，成本下降空間大。鋰離子電池作為電動汽車的主要動力源(5.900, -0.15, -2.48%)，KWh級別的應(yīng)用以及頻繁大功率的充放電使得鋰電池在技術(shù)和成本上有了顯著的突破。隨著儲能時代的到來，鋰電池的應(yīng)用規(guī)模也將再上一個臺階，而 MWh級別的應(yīng)用將促進鋰電池成本的進一步下降，將進一步推動電化學(xué)儲能擴展市場。

儲能產(chǎn)業(yè)政策頻出，有望突破市場瓶頸，推動項目落地。2017年是中國儲能產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布的元年，第一個國家層面的指導(dǎo)性政策《關(guān)于促進我國儲能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，提出了未來10年的發(fā)展目標(biāo)，并對補貼問題給予了明確答案。地方層面，陜西省和南方電網(wǎng)對電儲能參與輔助服務(wù)制定了實施細(xì)則;江蘇省在國內(nèi)首次制定了客戶側(cè)儲能系統(tǒng)并網(wǎng)的管理規(guī)則;在此基礎(chǔ)上，北京、廣東、山西、福建等地區(qū)政府機構(gòu)和電網(wǎng)公司也在積極探索儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，制定相關(guān)政策。

根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，截止2017年底，中國已投運儲能項目累計裝機規(guī)模28.9GW，同比增長19%。其中，抽水蓄能的累計裝機規(guī)模占比最大，接近99%;電化學(xué)儲能的累計裝機規(guī)模為389.8MW，同比增長45%，位列第二。在各類電化學(xué)儲能技術(shù)中，鋰離子電池的累計裝機占比最大，達(dá)到58%。2017年中國新增投運電化學(xué)儲能項目裝機規(guī)模121MW，同比增長16%;新增規(guī)劃、在建中的電化學(xué)儲能項目裝機規(guī)模705MW，預(yù)計短期內(nèi)中國電化學(xué)儲能裝機規(guī)模還將保持高增長。