國家電網欲39億元收購國內電力軟件老大？

2013-11-14 10:48:07 國家電網公司　點擊量：評論 (0)

據香港南華早報《中國資本市場并購內參》：中國電力行業最大軟件并購案，或將于今年10月中旬報中國證監會審批。對于這一重大資產重組，無論對國家電網，還是青島東軟載波公司都是史無前例的雙贏。但是，中國科學

四、智能電網市場有多大?1萬億絲毫不夸張。

朱英浩專家從2008年開始，經過五年的市場研究認為：僅僅在全國電力系統推廣實施智能路燈五代芯片植入或其他設備的適當更新，其市場容量至少在1500億元以上;如果考慮到目前互聯網發展進程和中國電網的“云電網、云電力”，中國智能電網的市場，至少在2萬億元以上。這一點也不夸張。

五、業績兜底，五年凈利潤20億元將如期完成。

眾所周知，根據目前東軟載波的盈利能力，2012年其凈利潤為2.04億元;2013年上半年約為1.15元左右，全年凈利潤約為2.9億元。也就是說，東軟載波的凈利潤從2013年開始，至2017年，五年內平均利潤為不少于3億元，但是被收購后，東軟每年的凈利潤應達到4億元以上。“從公司的未來發展方向以及被收購后國家電網自身巨大的業務需求，東軟載波的平均盈利能力應該至少在每年4億元以上”。趙永生說。因此，這對東軟載波的現董事長崔健來說，并沒有很大的壓力。他十分樂觀地認為，“東軟載波在國家電網這個平臺上，將借助于央企這一強大的后盾，在五年內，甚至會再造兩個東軟載波，也不是夢想”。也許，這也正是國家電網為什么如此看好并收購這一標的企業的根本原因。不少電力行業的專家同樣樂觀地認為。

六、股權激勵機制即將出臺，將有助于企業高歌猛進。

據悉，東軟載波現董事長在被收購前，曾與國家電網進行了多次溝通，最終達成了一致意見。即附條件的被收購協議。崔健提出：一是國電收購時，至多只能收購主要股東們80%的股權。二是收購重組后，必須實施股權激勵機制，以確保公司業績迅猛發展，同時也有利于公司留住核心技術人才。三是公司現有的載體和經營模式在兩年內不應做較大調整，除非國家電網出現重大部署和戰略性規劃。崔健之所以堅持和強調這一點，是因為企業技術研發不能有任何行政干預，只有這樣，才能確保東軟載波五年凈利潤達到20億元以上。

七、大平臺，大市場，大飛躍。

國家電網并購東軟載波后，東軟載波將成為國家電網最大的軟件開發平臺，也將成為中國電力行業最大的研發基地。其時，國家電網“云電力”將得益于“天時、地利、人和”，東軟載波也將完成質的跨越和“神九”般的飛躍。國家電網技術部領導滿懷信心的說：“每年的營業收入至少會在現有的基礎上翻三倍。即在東軟載波現有年凈利潤3億元的基礎上，達到9--12億元。當然，這里面，可能會包括國家電網將其他核心盈利資產注入上市公司。畢竟，并購重組后的東軟載波已成為中國國家電網旗下的最大融資平臺和最優秀的上市公司，我們將倍加珍惜”。

八、質疑：國家電網是花了冤枉錢，還是撿了一個大寶貝?

國家電網一致認為是撿了一個大便宜。他們算了一筆帳：一是較低的資金成本。東軟載波目前總股本2.2億，每股凈資產6.73元，每年凈利潤約3億元，目前尚有現金近十億元。國家電網收購后持有1.158億股，其實際收購成本為36億—7.79億凈資產=31.2億元，同時，增加了可控制的現金資產近十億元，這還不包括每年資產的凈利潤4億元。相當于用五年時間凈賺了一個東軟。

二是先進的軟件企業。東軟載波不差錢，也不缺少核心技術，更不缺少市場。僅電力載波這一主營業務，已占有全國42%以上的份額，產品的凈利潤率連續多年一直保持在50%左右。“所以說，東軟是一個乘龍快婿，一個大金礦，一只極好的小盤績優股”。趙永生深有感觸地說。“其實即便是國家電網不收購我們，我們也會在今年年底完成重大資產重組。因為我們目前已經物色了三家優質民營企業，并且與印度一家知名的國際軟件企業進行了并購接觸。一些國際私募也通過多種渠道欲戰略投資。所以，我們并購和重組他人的方案，在四季度也基本上水到渠成了。當然，如今我們被國家電網被收購后，東軟仍會繼續推進大股東的并購重組工作。畢竟，我們還是東軟的股東，企業的主人，我們將伴隨東軟共同見證即將的輝煌”。崔健董事長含著淚花對我們說。