12月26日，上證綜指震蕩走勢，在2500點位置展開激烈爭奪，最終小幅下跌收在2500下方位置。但在弱勢之下，特高壓板塊以及智能電網(wǎng)板塊卻表現(xiàn)搶眼，個股上演漲停潮。

受國家電網(wǎng)向社會資本首次開放特高壓建設(shè)的投資影響，12月26日，A股特高壓相關(guān)掀起漲停潮，超10只個股紛紛漲停。

分析人士指出“這一消息影響蠻大，對盤活國網(wǎng)資產(chǎn)、減輕投資壓力、增大投資體量是好事”。特高壓板塊一直受政策影響較大，并在今年9月份迎來第二波政策利好，后市也被認(rèn)為“強于大市”。

開放投資引發(fā)漲停潮

12月26日，上證綜指震蕩走勢，在2500點位置展開激烈爭奪，最終小幅下跌收在2500下方位置。但在弱勢之下，特高壓板塊以及智能電網(wǎng)板塊卻表現(xiàn)搶眼，個股上演漲停潮。

特高壓板塊開盤漲超2%，并迅速沖高，早盤最高漲4.59%，全天收盤漲3.31%漲;另外，智能電網(wǎng)板塊早盤最高漲3.09%，全天收盤漲2.36%。

相關(guān)個股也上演漲停潮，26日早盤，國電南自、金利華電、通光線纜、瑞康股份、匯金通、維爾康、科林電器、友訊達(dá)、華儀電氣、風(fēng)范股份、新宏泰、長纜科技等逾10只個股漲停。

對于特高壓這個政策極為敏感的行業(yè)，突發(fā)的行情變動總和政策息息相關(guān)，本次的行情異動也和政策動向密切相關(guān)。

12月25日國家電網(wǎng)召開“全面深化改革十大舉措新聞發(fā)布會”，推出混合所有制改革十大舉措，涵蓋特高壓直流、增量配電、交易機構(gòu)、綜合能源服務(wù)、抽水蓄能、裝備制造、電動汽車、信息通信、通航、金融等領(lǐng)域。其中最引人關(guān)注的，是國家電網(wǎng)向社會資本首次開放特高壓建設(shè)的投資。

國網(wǎng)公司體改辦主任楊新法表示：“國網(wǎng)公司將積極引入保險、大型產(chǎn)業(yè)基金以及送受端地方政府所屬投資平臺等社會資本參股，以合資組建項目公司方式投資運營新建特高壓直流工程，共促電網(wǎng)發(fā)展，共享改革成果。”

電氣行業(yè)分析人士對e公司記者表示：“國網(wǎng)引入社會資本已不是第一次提及，只是這一次在年終時候把這些事都重新屢了一下。不過新增一塊就是特高壓，這一塊影響是蠻大的。特高壓之前一直是國網(wǎng)在做，現(xiàn)在引入社會資本，而且特別強調(diào)直流這一塊，整體來說對盤活國網(wǎng)資產(chǎn)、減輕投資壓力、增大投資體量是好事，對相關(guān)設(shè)備公司來說，特高壓投資增速也將是一大利好。”

中信證券電力行業(yè)首席分析師弓永峰也發(fā)布研報稱：國網(wǎng)擬在特高壓直流工程領(lǐng)域引入保險、大型產(chǎn)業(yè)基金以及送受端地方政府所屬投資平臺等社會資本參股，以合資組建項目公司方式投資運營。由于特高壓工程單獨核定輸電價格，因此投資風(fēng)險較小、效益較好。預(yù)計該舉措將一方面緩解國網(wǎng)投資特高壓直流項目資金壓力(單線路均投資額200億元左右)，釋放特高壓直流建設(shè)能力;另一方面引入送受端地方平臺，加強與線路沿線地區(qū)的利益共享。

特高壓的發(fā)展

特高壓被稱為“電力高速公路”。在我國，特高壓是指±800千伏及以上的直流電和1000千伏及以上交流電的電壓等級。特高壓能大大提升我國電網(wǎng)的輸送能力。

據(jù)國家電網(wǎng)公司提供的數(shù)據(jù)顯示，一回路特高壓直流電網(wǎng)可以送600萬千瓦電量，相當(dāng)于現(xiàn)有500千伏直流電網(wǎng)的5到6倍，而且送電距離也是后者的2到3倍，因此效率大大提高。此外，據(jù)國家電網(wǎng)公司測算，輸送同樣功率的電量，如果采用特高壓線路輸電可以比采用500千伏高壓線路節(jié)省60%的土地資源。

據(jù)了解，我國首條同時也是世界收條特高壓系2006年核準(zhǔn)建設(shè)的“晉東南-南陽-荊門1000KV特高壓交流輸電工程”，該項目已于2008年12月28日建成進(jìn)行商業(yè)化運營。

在特高壓發(fā)展初期，因為項目審批合理性、安全經(jīng)濟問題等問題，在國內(nèi)也經(jīng)歷過一段時間的爭論。國家對特高壓的發(fā)展起初也保持中性態(tài)度，不過事情在2013年下半年迎來轉(zhuǎn)變，行業(yè)人士分析稱，“由于當(dāng)時對治理霧霾的決心以及保增長硬指標(biāo)，促使國務(wù)院、國家能源局對特高壓建設(shè)態(tài)度由中性轉(zhuǎn)為積極”。

在國網(wǎng)公司2013年度的社會責(zé)任報告發(fā)布會上透露出消息稱，國家能源局交由電力規(guī)劃設(shè)計總院提出電網(wǎng)實施方案，方案包括規(guī)劃建設(shè)12條跨區(qū)送電通道，特高壓將在跨區(qū)遠(yuǎn)距離輸電，治理城市霧霾等諸多領(lǐng)域起到重要作用。

2014年年初便有8條特高壓線路迅速通過專家組評估，并被國家能源局列入了大氣污染防治行動計劃重點輸電通道研究和2014年重點工作計劃。并且，特高壓建設(shè)在當(dāng)年4月份由李克強總理主持召開的國家能源委員會召開第二次全體會議上被提及。

另外，2014年11月份，由中國電力科學(xué)研究院主導(dǎo)編制的國家標(biāo)準(zhǔn)《±800千伏直流輸電線路金具技術(shù)規(guī)范》《1000千伏變電站金具技術(shù)規(guī)范》獲批發(fā)布，并于2015年4月1日起實施。行業(yè)人士指出，2014年是特高壓直流和網(wǎng)內(nèi)交流全面審批和建設(shè)元年，國家高層對跨區(qū)送電、特高壓的認(rèn)可度大幅提升，“自上而下”推動特高壓審批和建設(shè)提速。

不過2017年7月起，我國電網(wǎng)投資增速開始放緩，當(dāng)年11月電網(wǎng)投資累計同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，電網(wǎng)投資開始進(jìn)入下行周期。

但在今年9月份，政策又一次加碼特高壓，國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》指出，為加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度，發(fā)揮重點電網(wǎng)工程在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、清潔能源消納、電力精準(zhǔn)扶貧等方面的作用，明確列出了青海至河南特高壓直流工程、陜北至河北特高壓直流工程等9項需加快推進(jìn)的輸配電重點工程，具體涉及12條特高壓線路，預(yù)計核準(zhǔn)開工時間在2018年四季度至2019年，合計輸電能力為5700萬千瓦。

據(jù)了解，截至目前我國特高壓建設(shè)技術(shù)已達(dá)世界領(lǐng)先水平且應(yīng)用項目多樣、實踐經(jīng)驗豐富，在建“四交兩直”6條線路，總計投資額約5000億元，結(jié)合特高壓線路投資結(jié)構(gòu)，估計直接投放站內(nèi)設(shè)備招標(biāo)金額近3000億元。

行業(yè)“強于大市”

特高板塊受政策影響也相當(dāng)明顯。

Wind特高壓板塊指數(shù)，從2013年下半年便走出震蕩上升趨勢，從1000點附近位置到2015年6月份一路沖高至4800點附近位置，即使在牛市結(jié)束后，該板塊指數(shù)也維持在3000點上下位置，直到2017年11月份之后板塊指數(shù)才開始快速下降。

在今年9月份能源局發(fā)布《通知》后，Wind特高壓板塊再次走高，在大盤低迷的情況下，該板塊指數(shù)仍從10月中旬的1545點低位反彈至1800點上方位置。

針對行業(yè)的發(fā)展，弓永峰預(yù)計特高壓主要設(shè)備供應(yīng)商盈利增速將在2019-2020年出現(xiàn)大幅增長，并指出行業(yè)“強于大市”的評級。“輸變電設(shè)備在2018年電網(wǎng)投資波動的背景下，業(yè)績均受到不同程度的影響，行業(yè)估值水平處于歷史底部區(qū)間。隨著新一輪特高壓十二條線路的建設(shè)逐步開啟，我們預(yù)計2019-2020年將新增約600億元站內(nèi)設(shè)備需求。”

華創(chuàng)證券電新團隊分析國內(nèi)主要特高壓設(shè)備供應(yīng)商情況提到，國內(nèi)特高壓設(shè)備主要供應(yīng)商包括，國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、特變電工、中國西電、保變電氣等，長期以來供應(yīng)格局穩(wěn)定。其中，國電南瑞，許繼電氣、中國西電是換流閥的主要供應(yīng)商，市占率分別為30%、35%、10%;中國西電、保變電氣、特變電工等是特高壓交直流變壓器供應(yīng)商，市占率分布為17%、24%、35%;平高電氣、中國西電是GIS龍頭，兩者合計市場占有率在60%左右;國電南瑞和許繼電氣是直流控制保護(hù)系統(tǒng)的主要供應(yīng)商，市場占有率測算分別為50%、40%。