據(jù)《中國能源報》與《國家電網(wǎng)報》，兩會期間國家電網(wǎng)公司董事長舒印彪接受采訪，我們認為要點主要有二：1）以新能源大規(guī)模開發(fā)利用為標志、以再電氣化為根本路徑的新一輪能源革命，正在全球范圍深入發(fā)展；2）國家電網(wǎng)將研發(fā)應用大容量儲能、柔性輸電等先進技術(shù)，更好地滿足清潔能源大規(guī)模、高比例接入的需求。
      點評：
      能源結(jié)構(gòu)的變化催生電網(wǎng)結(jié)構(gòu)的變化。1）核心邏輯：我國能源結(jié)構(gòu)逐漸從煤氣轉(zhuǎn)化為風光可再生能源，柔性直流輸電有望接力特高壓，電力設備行業(yè)或?qū)⒆叱霎斍暗凸龋?）2017年變化：國網(wǎng)2017年新能源并網(wǎng)容量257GW，同比增長32%，并已組織開展11項新能源消納專題研究，提出要積極外送消納風電、光伏，2017年國家電網(wǎng)累計在運“八交十直”特高壓線路（南方電網(wǎng)另在運三條直流），大氣污染防治計劃的特高壓骨干電網(wǎng)基本成型，2018年青海-河南、四川-江西兩條特高壓直流線路正在審批中；3）未來變化：特高壓主要解決傳統(tǒng)煤電水電的北電南送與西電東送，并將風光與火水進行打捆外送，柔性直流輸電可以顯著提升可再生能源并網(wǎng)穩(wěn)定性，并可彌補傳統(tǒng)特高壓直流風光火打捆才能外送的缺陷，張北風電新能源基地外送至北京的柔性直流線路或?qū)㈤_啟柔性直流的“再電氣化”革命。
      歐洲獨特的能源結(jié)構(gòu)形成其跨國柔性直流輸電網(wǎng)。歐洲傳統(tǒng)化石能源并不貧乏，比如歐洲及歐亞大陸原油探明儲量為157億噸，占世界總儲量的8%，但歐洲能源富集區(qū)域分布不均衡，比如德國是煤炭天然氣豐富，同時也是風電光伏大國，但法國卻匱乏化石能源，主要是風光核電，并依靠進口化石能源電力實現(xiàn)調(diào)峰，風力資源主要分布于北海東西海岸及愛爾蘭地區(qū)，水力資源主要分布于北歐地區(qū)，太陽能資源主要分布于地中海沿岸地區(qū)等，大量風光基地的可再生能源并網(wǎng)需求催生了歐洲獨特的跨國柔性直流輸電網(wǎng)。（詳見我們的“全球電網(wǎng)系列報告”）
      可再生能源外送的柔性直流或?qū)⒔恿Ρ彪娔纤臀麟姈|送的特高壓。在市場空間維度，據(jù)我們測算，近三年已投運特高壓直流線路中核心設備市場空間約為1075億元，而若按照2018-2020年我國50%的風電、光伏消納、需要柔性直流8條、單條投資126.4億元預計，柔直設備市場空間約為635億元，再疊加背靠背互聯(lián)、孤島供電等應用領(lǐng)域，柔直或?qū)⒔恿μ馗邏旱氖袌隹臻g。推薦標的：國電南瑞、特變電工、許繼電氣等。