什么是能源互聯(lián)網(wǎng)

　　截至目前，能源局暫未給能源互聯(lián)網(wǎng)以詳細定義，我們采用國家能源局《能源互聯(lián)網(wǎng)行動計劃大綱》和12個支撐課題的課題負責人華北電力大學教授、博士生導師曾鳴對能源互聯(lián)網(wǎng)給出的定義：

　　能源互聯(lián)網(wǎng)是要構(gòu)建一個以電力系統(tǒng)為核心與紐帶，多類型能源網(wǎng)絡(luò)和交通運輸網(wǎng)絡(luò)的高度整合，具有“橫向多能源體互補，縱向源-網(wǎng)-荷-儲協(xié)調(diào)”和能量流與信息流雙向流動特性的大能源互聯(lián)圈，是要實現(xiàn)更廣泛意義上的“源-網(wǎng)-荷-儲”協(xié)調(diào)互動。其中，“源”是指煤炭、水能、天然氣等各類型一次能源和電力等二次能源，“網(wǎng)”涵蓋了天然氣和石油管道網(wǎng)、電力網(wǎng)絡(luò)以及鐵路、公路等運輸網(wǎng)絡(luò)，“荷”與“儲”則是指各種能源需求以及存儲設(shè)施。通過“源-網(wǎng)-荷-儲”協(xié)調(diào)互動達到最大限度消納利用可再生能源，能源需求與生產(chǎn)供給協(xié)調(diào)優(yōu)化以及資源優(yōu)化配置的目的，從而實現(xiàn)整個能源網(wǎng)絡(luò)的“清潔替代”與“電能替代”，推動整個能源產(chǎn)業(yè)以及經(jīng)濟社會的變革與發(fā)展。

　　發(fā)展能源互聯(lián)網(wǎng)的原因

　　我們中晉基金認為能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展有其必要原因：

　　1.能源互聯(lián)網(wǎng)有望減少我國對外石油依賴。

　　我國對外石油依賴已經(jīng)達到60%。據(jù)國際能源署(IEA)預(yù)測，中國石油對外依存度將在2040年達到80%。由于能源互聯(lián)網(wǎng)將推進可再生能源發(fā)電和并網(wǎng)，并推進以電代油和以電代煤的進程，因此我們認為能源互聯(lián)網(wǎng)有望減少我國對外石油依賴，進而提高我國能源安全程度。

　　2.能源互聯(lián)網(wǎng)有望對我國解決城市霧霾問題起到一定作用。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)對可再生能源并網(wǎng)和新能源汽車大規(guī)模并網(wǎng)的推進，有望在一定程度上解決我國城市霧霾的問題。

　　3.能源互聯(lián)網(wǎng)有助于減緩我國經(jīng)濟下滑壓力。

　　安信證券的一份能源互聯(lián)網(wǎng)深度報告指出，目前我國用戶端電力銷售的金額大約2.5萬億元，加上建設(shè)投資，估計能源互聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模至少在5萬億以上，2014年我國GDP為63萬億元，因此我們預(yù)計能源互聯(lián)網(wǎng)對于緩解我國經(jīng)濟下行壓力將起到一定作用。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)的政策支持

　　目前國家在能源互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域出臺的政策包括電改9號文件及其配套的4個文件、2015年7月1日由國務(wù)院頒布的《關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導意見》和2015年7月6日由國家發(fā)改委和國家能源局共同頒布的《關(guān)于促進智能電網(wǎng)發(fā)展的指導意見》。

　　我們中晉基金認為由政策頒布機構(gòu)和政策內(nèi)容可以看出國家對能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展高度重視，但仍需關(guān)注政策的實際落實情況。另外，我們還認為其他對能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展起到關(guān)鍵作用的政策推出的及時性也需關(guān)注，比如補貼政策、法律和相關(guān)標準，這些對于行業(yè)的發(fā)展進程將起到重要作用。這些政策將在能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)起到指導其發(fā)展方向和引導行業(yè)發(fā)展進程的關(guān)鍵作用：

　　再者，對于已經(jīng)推出的政策，政策的合理性、真實的有效性(即是否能夠觸及所應(yīng)解決問題的本質(zhì)，而不是虛有的政策)和落實的難易程度都將影響能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來的發(fā)展。對于政策空白的領(lǐng)域，國家應(yīng)在適當?shù)臅r候及時推出，把握行業(yè)發(fā)展的步伐。因此我們需時刻關(guān)注政策的推出并客觀分析政策對行業(yè)的影響。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)未來可能的商業(yè)模式

　　我們概括了目前券商對能源互聯(lián)網(wǎng)未來商業(yè)模式：

　　根據(jù)上述券商研究成果，我們中晉基金對能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展提出以下觀點：

　　1.電改對于能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展起到重要作用。

　　電改的關(guān)鍵是使得發(fā)電市場和售電市場的電價市場化，而電價的市場化對于推進可再生能源并網(wǎng)(隨著可再生能源發(fā)電成本的降低，其成本未來有望低于火力發(fā)電，低成本導致的低電價更利于其并網(wǎng))、推進儲能設(shè)備商通過削峰填谷盈利進而推進儲能設(shè)備的發(fā)展(儲能設(shè)備的發(fā)展將利于可再生能源的并網(wǎng))及電價現(xiàn)貨市場期貨市場的建立起到重要作用，而這些設(shè)備的應(yīng)用和市場的建立是能源互聯(lián)網(wǎng)的真正實踐。

　　2.設(shè)備商向運營商和服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

　　無論是電力設(shè)備商、電力調(diào)度商還是電力交易商均將成為數(shù)據(jù)入口，這些企業(yè)需根據(jù)對數(shù)據(jù)的分析和預(yù)測結(jié)果為客戶提供完整的解決方案而不僅僅是提供某個軟硬件設(shè)備，即企業(yè)需向運營商和服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

　　3.數(shù)據(jù)將成為企業(yè)開拓商業(yè)模式的利器。

　　電力設(shè)備商、電力調(diào)度商和電力交易商作為數(shù)據(jù)的入口，可將數(shù)據(jù)用于：設(shè)備的改進、設(shè)備運行狀態(tài)的檢測、能源管理方案的產(chǎn)生和改進、電費理財方案的定制、智能家居產(chǎn)品的改進、用戶行為的觀察和分析等。即數(shù)據(jù)的獲得、分析和預(yù)測將為這些企業(yè)打開豐富的商業(yè)模式。

　　最后，我們中晉基金認為能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的商業(yè)模式非常豐富且想象空間較大，其未來的盈利空間較大，關(guān)鍵取決于企業(yè)管理層的創(chuàng)新能力和商業(yè)模式的實際執(zhí)行。另外，由于能源互聯(lián)網(wǎng)存在其發(fā)展的必要意義且獲得國家的重點支持，是可以重點關(guān)注的行業(yè)。投資者可關(guān)注光伏設(shè)備、儲能設(shè)備、充電樁設(shè)備和配電網(wǎng)自動化等行業(yè)的龍頭股票，并關(guān)注在售電領(lǐng)域布局的上市公司。

　　作者：中晉基金

　　2015年7月13日